可转债投资

现金仅为4.74亿美元，而无锡尚德毛利率仅为0.6%。与此同时，无锡尚德还背负着沉重的到期债务偿债压力。从公开数据来看，明年3月份尚德到期短期债务15.75亿美元，可转债5.11亿美元。 据美国投资
，欧洲各国都开始纷纷出台光伏产业的扶持政策，中国政府也祭出四万亿的经济刺激投资大单。这些都给本已火热的光伏产业又加了一把柴。 一边是企业盲目扩张，另一边却是地方政府与银行在背后推波助澜。孟宪凎

在内的各国经济刺激政策下，迅速拉升。康力行告诉记者，除德国以外，欧洲各国都开始纷纷出台光伏产业的扶持政策，中国政府也祭出四万亿的经济刺激投资大单。这些都给本已火热的光伏产业又加了一把柴。一边是企业盲目
，价格持续下降，利润下降，从而导致部分企业出现经营困难，一些企业甚至开始停产、半停产。但产能严重过剩却有大量投资者疯狂进入。李俊峰告诉记者，早在2009年，多晶硅就被定位为十大产能过剩行业之一。但由于

仅为4.74亿美元，而无锡尚德毛利率仅为0.6%。与此同时，无锡尚德还背负着沉重的到期债务偿债压力。从公开数据来看，明年3月份尚德到期短期债务15.75亿美元，可转债5.11亿美元。据美国投资机构MaximGroup最新统计数据显示，中国十大光伏企业的债务累计高达175亿美元，国内整个光伏产业陷入困顿阶段。

相同的特性：重资产、高负债：无论是光伏行业，还是造船业，都是高投入、高产出的重资产型行业，高负债率是这些行业企业的普遍特征。如，庄吉集团造船业共投资12.72亿元，总负债10亿元;赛维目前负债总额为
248.93亿元人民币;尚德至明年3月，尚德到期短债高达15.75亿美元，可转债达5.11亿美元，总计20.86亿美元，这个数字是尚德2011年全年营收的七成。强周期性：造船业、光伏行业与宏观经济相关度

谁来偿还？ 在众多解决方案中，企业和地方政府也不断释放出希望中行、国开行等债权银行先接盘这5.75亿美元可转债的意愿。上述人士透露。 那家企业年内应该是可以平稳过年
，而地方政府的冲动与企业家个人扩张欲望混合在一起产生了强大的化学效应。 地方政府如此大的投资冲动，背后恰是GDP政绩考核逻辑。仅以江西赛维为例，作为目前全球最大的太阳能晶硅片生产企业之一

希望中行、国开行等债权银行先接盘这5.75亿美元可转债的意愿。上述人士透露。那家企业年内应该是可以平稳过年关了。一位接近国开行的人士告诉记者，近两个月，总行高管团队也相继带队到保利协鑫、汉能控股等
与企业家个人扩张欲望混合在一起产生了强大的化学效应。地方政府如此大的投资冲动，背后恰是GDP政绩考核逻辑。仅以江西赛维为例，作为目前全球最大的太阳能晶硅片生产企业之一，其不仅仅吸纳了至少2.4 万人的

首富的宝座。春风得意时，施正荣到处进行投资，只不过这些投资项目现在似乎成了烂尾工程，这也使无锡尚德陷入了大量债务的漩涡中。2005年，施正荣在上海投资3亿美元建造传统薄膜电池工厂，工程至半却被改建为

负债率已经接近80%，逾期应收账款达到1.9亿元。尽管由于2010年对于公司可转债提早偿还和2012年15亿元中期票据的发行，使得英利的资金链得以保全，但是，任凭组件盈利情况的下降，而不寻找新的盈利点
这一新的技术标杆，影响未来分布式光伏的产业标准。就在英利布局分布式光伏项目的同时，其他光伏巨头也开始了新一轮的分布式光伏项目的投资竞赛。11月15日，晶澳太阳能参与了广东顺德市乐从钢铁世界60兆瓦

、养殖、房地产、物流、服装、酒店等领域。虽然比例不大，但作为光伏产业巨头，英利广泛的投资兴趣仍让人迷惑。英利强调，未来新能源仍将是英利的主业。扮演中国光伏产业搅局者的英利集团，与众不同的行事风格让这家
电力开发公司，主要业务就是光伏发电项目投资，及开发、运营和服务。原来我们不做下游电站，只做组件。因为你卖给人家组件，自己再做电站就有点竞争的意思。英利集团销售总公司副总经理商金华说，但从国家政策来看，是从支持

局面。目前，英利的总负债率已经接近80%，逾期应收账款达到1.9亿元。尽管由于2010年对于公司可转债提早偿还和2012年15亿元中期票据的发行，使得英利的资金链得以保全，但是，任凭组件盈利情况的下降
。苗连生似乎也有意通过英利这一新的技术标杆，影响未来分布式光伏的产业标准。就在英利布局分布式光伏项目的同时，其他光伏巨头也开始了新一轮的分布式光伏项目的投资竞赛。11月15日，晶澳太阳能参与了广东顺德市