光伏电站风险评级

承包商）、收益分成等；而控制担保风险的办法是投资者将光伏电站的产权和收益权抵押给担保公司；一旦投资者无法偿还贷款，担保企业可将光伏电站收入麾下，其获取成本就是电站建设成本的70%； 光伏电站

新能源汽车、3D打印、机器人(59.000, 0.47, 0.80%)等多个新兴领域打开多个增长点。盈利预测与估值。预计公司13-15年EPS至0.32、0.45、0.59元，当前股价对应21、15、11倍PE。维持强烈推荐评级。风险提示：收购整合不达预期风险；毛利率下滑风险；汇率风险。

建设改造，占电网投资总额逾4成。我们认为，配电网建设将循序渐进地加快推进，利好公司相关业务发展。 新注入资产助力公司掘金光伏市场。南瑞太阳能主营光伏电站EPC业务与光伏逆变器等，其注入将增强公司
(14.25, 0.15, 1.06%)与南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞之间存在的同业竞争。 维持增持评级：我们预计2013~2015年，公司重组后资产于当前股本下将分别实现摊薄EPS0.69元

、隆基股份，分布式关注爱康科技、林洋电子，集中式关注特变电工、中利科技。电池：维持对骆驼股份的买入评级，建议关注新宙邦等锂电池材料企业的投资机会。风险提示：经济下滑；政策支持低于预期；新能源汽车发展低于预期。
本周观点：光伏：中广核、中电投和五大国有电力集团等央企的加入为光伏电站市场注入了充沛资金。以招商局旗下公司招商新能源为例，2013年6月以来，该公司已经与中利腾辉、英利、国电光伏等多家企业签署

。本项目可享受国家分布式光伏发电和光伏电站的补贴，以及省、地方出台的相关补助。该项目需在2014年6月底前开工，2014年底前建成投运。本项目预计总投资约为4亿元，项目所发电量将采用就地消纳，余电上网
投资评级 我们预计，按向卧龙投资发行股份后总股本摊薄计算，每股收益0.32元，目前股价对应2013年动态市盈率约21倍，维持卧龙电气买入评级。 催化剂：铁路牵引变压器中标量超预期，ATB公司

:维持对骆驼股份(601311)的买入评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。 风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。
本周观点:光伏:中广核、中电投和五大国有电力集团等央企的加入为光伏电站市场注入了充沛资金。以招商局旗下公司招商新能源为例,2013年6月以来,该公司已经与中利腾辉、英利、国电光伏等多家企业签署

。由于光伏电站是发电领域投建速度快、收益高、风险低的资产之一，其盈利能力明显高于光伏制造业和传统火电。据了解，光伏电站的发电周期在20年以上、贷款年限在10年以上，目前仅有国开行和少数商行支持融资。定期

光伏电站是发电领域投建速度快、收益高、风险低的资产之一，其盈利能力明显高于光伏制造业和传统火电。据了解，光伏电站的发电周期在20年以上、贷款年限在10年以上，目前仅有国开行和少数商行支持融资。定期宝则变相

、收益高、风险低的资产之一，其盈利能力明显高于光伏制造业和传统火电。据了解，光伏电站的发电周期在20年以上、贷款年限在10年以上，目前仅有国开行和少数商行支持融资。定期宝则变相实现了光伏电站的资产证券化