中利电子

关注三类企业。1）符合分布式发展方向的单晶硅企业，如隆基股份；2）拥有大量光伏建设和运营资产的企业，如海润光伏、中利科技等；3）分布式下游配件企业，如爱康科技、林洋电子、阳光电源等。

三年利润复合增速近50%。公司产品是国内首家同时通过德国UV、美国UL和日本JET太阳能背膜认证的企业。目前产品已经被韩华新能源、晶科能源、中利腾晖、阿斯特、无锡尚德、英利、中电电气、浙江正泰、西安普瑞
提示：光伏行业政策变化风险、公司销售不达预期风险。　　隆基股份：业绩不断验证，持续发展态势已成隆基股份 601012 电子行业研究机构：中银国际证券 分析师：刘波 撰写日期：2014-11-06隆基股份

新疆新能源股份有限公司天威新能源控股有限公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司浙江正泰新能源开发有限公司振发新能源科技有限公司中国电力建设集团有限公司中国行业太阳能技术控股有限公司中海阳
能源集团股份有限公司中节能绿洲（北京）太阳能科技有限公司中利科技集团中盛光电集团中兴能源有限公司2014中国光伏行业十大创新组件：阿特斯阳光电力集团国电光伏有限公司海润光伏韩华新能源有限公司汉能控股

集团能力非常强，它可以加杠杆，在债务上加杠杆，股权上加杠杆。分布式电站，我相对来说比较看好的林洋电子，主要是电网业务，跟电网关系，盘活了分布式的项目。储能，我看好的更加是做系统的，UPS，阳光电源是布局
最早的企业，它们跟UPS也是竞争者。集中式电站是特变电工、中利科技、阳光电源，这几个是重点值得推荐的公司。（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）

复杂，一个是资源，第二个是资金，东方能源更大的优势在于它的资源，它的集团能力非常强，它可以加杠杆，在债务上加杠杆，股权上加杠杆。分布式电站，我相对来说比较看好的林洋电子，主要是电网业务，跟电网
关系，盘活了分布式的项目。储能，我看好的更加是做系统的，UPS，阳光电源是布局最早的企业，它们跟UPS也是竞争者。集中式电站是特变电工、中利科技、阳光电源，这几个是重点值得推荐的公司。 （嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）

非常强，它可以加杠杆，在债务上加杠杆，股权上加杠杆。分布式电站，我相对来说比较看好的林洋电子，主要是电网业务，跟电网关系，盘活了分布式的项目。储能，我看好的更加是做系统的，UPS，阳光电源是布局最早的
企业，它们跟UPS也是竞争者。集中式电站是特变电工、中利科技、阳光电源，这几个是重点值得推荐的公司。（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）

事件： 近日，我到公司进行了调研，与公司高管等交流了公司各项业务发展情况。 公司亮点：1）中利电子业务拓展顺利，业绩增长迅速；2）光伏电站建设转向新阶段：a）进军分布式电站；b
。 中利科技参股子公司中利电子与浙江浙大网新易盛网络通讯有限公司（易盛网络）签署了《产品购销合同》。中利电子向易盛网络出售通信设备，共计580套，总金额为人民币9962.40万元。我们研判，中立

抢装；2、日本明年4月1日政策调整，之前出现抢装；由于配额制对行业带来实际利好，我们建议调整后加强配置。目前推荐顺序为中电投运营平台，森源电气、林洋电子、阳光电源、彩虹精化、特变电工、爱康科技、中利科技。

年上半年就要开始抢装;2、日本明年4月1日政策调整,之前出现抢装;由于配额制对行业带来实际利好,我们建议调整后加强配置。目前推荐顺序为中电投运营平台,森源电气、林洋电子、阳光电源、彩虹精化、特变电工、爱康科技、中利科技。