下调目标价
。维持目标价28元，继续强烈推荐!
3季报符合预期，业绩增速显著提升。三安3季报累计实现收入26.3亿，净利润7.6亿，同比分别增长12%和14%，EPS为0.53元。而扣非净利润增速由中报的
%，维持目标价28元，继续强烈推荐!
风险提示:路灯进度影响短期业绩，政府补贴不可持续。
海润光伏(8.19, -0.15, -1.80%)点评报告:三季度利润环比转正
海润光伏
有望切换，将逐步向新能源靠拢，目标价31元，给予买入评级。风险提示：分布式电站开发进度低于预期，国家分布式推进力度低于预期天龙光电：LED设备将打开新空间 观望评级2013-08-22 类别：公司研究
：公司刃料业务利润恢复速度略低于预期，但趋势可持续。光伏电站、金刚线、热交换管新业务仍是未来的业绩看点，成长潜力大，盈利能力强，预期乐观。投资要点：维持增持评级和10元目标价。公司刃料主业略低于预期，但
0.92元，1.24元和1.5元，新的战略选择将助公司未来业绩实现快速增长，估值有望切换，将逐步向新能源靠拢，目标价31元，给予买入评级。风险提示：分布式电站开发进度低于预期，国家分布式推进力度低于预期
，但趋势可持续。光伏电站、金刚线、热交换管新业务仍是未来的业绩看点，成长潜力大，盈利能力强，预期乐观。投资要点：维持增持评级和10元目标价。公司刃料主业略低于预期，但光伏电站、金刚线、热交换管预期未变
维持增持评级，上调目标价。年内的电站抢装和2014年分布式预期拉动公司的逆变器业务向好，电站EPC业务快速扩大，我们预计阳光电源公司2013~2015年EPS0.53、1.33、1.60元（相比
上次预测0.49、0.76、0.95上调幅度8%、75%、68%），维持增持评级。考虑到国内光伏市场的持续扩大，我们给予公司2014年30倍PE,上调目标价至40元。电站抢装和分布式预期提升需求，盈利能力
维持增持评级,上调目标价。年内的电站抢装和2014年分布式预期拉动公司的逆变器业务向好,电站EPC业务快速扩大,我们预计公司2013~2015年EPS0.53、1.33、1.60元(相比上次预测
0.49、0.76、0.95上调幅度8%、75%、68%),维持增持评级。考虑到国内光伏市场的持续扩大,我们给予公司2014年30倍PE,上调目标价至40元。
电站抢装和分布式预期提升需求,盈利
，分析师上调公司目标价至30元，即14年17倍PE。
风险提示:原材料价格大幅上涨、房地产市场下滑、回款风险
中环股份：抗辐射能力卓著 CFZ硅片无愧单晶王者
通过聚光光伏
国内光伏补贴政策落实，并且明确西部地区的集中式电站标杆电价将在明年下调，西部地面电站出现抢装潮，对国内公司逆变器及电站EPC两大主业都有非常强的拉动作用。
由于四季度仍然是全年收入确认高峰，单季
-A的评级，考虑到估值切换，分析师上调公司目标价至30元，即14年17倍PE。风险提示：原材料价格大幅上涨、房地产市场下滑、回款风险中环股份：抗辐射能力卓著 CFZ硅片无愧单晶王者通过聚光光伏(CPV
。主要原因是在8月底国内光伏补贴政策落实，并且明确西部地区的集中式电站标杆电价将在明年下调，西部地面电站出现抢装潮，对国内公司逆变器及电站EPC两大主业都有非常强的拉动作用。由于四季度仍然是全年收入确认
。
抢装潮改善光伏各环节利润
只有在今年9月1日前核准、12月31日前并网的电站项目才享受1元/度电价补贴。明年开始电价补贴将下调至0.9元/度。导致了这一轮的大型地面光伏电站建设潮
西部地区的集中式电站标杆电价将在明年下调，西部地面电站出现抢装潮，对国内公司逆变器及电站EPC两大主业都有非常强的拉动作用。
由于四季度仍然是全年收入确认高峰，单季度业绩超过三季度可能性非常大，因此
元目标价。公司水电业务发展平稳,我们预计2013~2015年EPS0.48、0.62、0.70元,对应当前股价PE15、12、10X。我们认为公司目前股价仅体现水电业务15~22倍的估值的下限,未
充分反映风光电站的注入预期及之后的高成长性。首次覆盖给予增持评级,参考较高相对估值给予目标价11元。资产注入预期将使公司变身高成长。集团2012年底承诺风光电站资产将陆续注入,2013年风光电站的运营
摩根士丹利指出，比亚迪第三季业绩与该行预期相符，但令市场失望，因其太阳能业务持续亏损，加上手机部件及组装服务收入及毛利润率疲弱。该行下调比亚迪2013年盈测24%至5.69亿元人民币，目标价由
