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特高压变压器行业第一,受益国内特高压建设,业绩有望大幅增长。今年以来,特高压首次获得国务院总理、国家主席、能源局、地方政府、电网公司共同推动。
以CEO杨怀进为代表的公司管理层非常优秀,精准把握了行业的方向,是国内最早战略转型做电站的公司之一,在困难期仍能保持强大的凝聚力与战斗力,始终立于光伏行业第一梯队之列。

，市场对单晶比例将逐步提升、公司将最大程度受益的逻辑认可度也在持续提高，我们重申对公司的买入评级，上调目标价至27 元，对应25 倍2015PE.东方日升：下半年国内光伏安装量有望大幅上升，公司组件销售
公司光伏电站规模国内领先，预计2014 年有望出售500MW 左右，带动业绩高速增长；线缆业务受益国内4G 建设有望实现稳定增长。

A股上市公司中，中天科技、阳光电源、隆基股份、精功科技、爱康科技、航天机电、平高电气、国电南瑞、许继电气等有望受益。在上海浦东南汇工业园，一个10兆瓦（MW）级的分布式光伏电站刚刚建成。
2013年光伏行业大幅复苏，但业绩向上游传递有一定的延迟，光伏设备制造业的后周期性导致公司2013年公司业绩未有较大改善，景气度开始反转后，公司将是最为受益的公司之一。

作为行业龙头，品牌及成本优势带动公司前三季度出货量同比增69.5%，盈利能力亦明显有所恢复，前3季度利润总额同比增916%，净利润同比增188%。国内市场快速启动，单晶将受益分布式发展，维持推荐评级。
前期受光伏行业持续低迷及多晶行业打压影响，单晶硅片行业盈利受损。2013年以来，日本、美国等新兴市场装机需求快速启动，带动单晶硅片行业触底复苏。

当前，光伏行业正处于蓄势待发的时间起跑线上。受益两会重点关注今年的地方两会正紧锣密鼓地召开，从各地反馈的消息情况看，扶持光伏产业发展是其中的重要内容。
作为行业龙头，品牌及成本优势带动公司前三季度出货量同比增69.5％，盈利能力亦明显有所恢复，前3季度利润总额同比增916％，净利润同比增188％。国内市场快速启动，单晶将受益分布式发展，维持推荐评级。

较征求意见稿中的规划，本次会议依然力推分布式光伏发电(目标8.4GW)，但同时上调了地面电站装机目标40%(由4GW上调至5.6GW)。
行业评级与投资建议：看好今年新能源行业的发展：(1)风电行业有望进入平稳增长期，以金风科技为代表的风机龙头公司将在行业集中度提升和风场开发服务业务加强的过程中充分受益；(2)在政策的推动下，国内光伏发电迎来发展的春天

作为行业龙头，品牌及成本优势带动公司前三季度出货量同比增69.5％，盈利能力亦明显有所恢复，前3季度利润总额同比增916％，净利润同比增188％。国内市场快速启动，单晶将受益分布式发展，维持推荐评级。
前期受光伏行业持续低迷及多晶行业打压影响，单晶硅片行业盈利受损。2013年以来，日本、美国等新兴市场装机需求快速启动，带动单晶硅片行业触底复苏。

从公司业务布局和行业需求走势来看，后续光伏组件辅材业务维持稳定增长，支架业务将受益于国内市场的快速扩容，公司业务发展重心将逐步转移到电站开发和运营上来，也将成为今后主要的利润来源。
分析师小幅上调公司13-15年基本EPS至1.50、1.75和2.09元，维持强烈推荐-A的评级，考虑到估值切换，分析师上调公司目标价至30元，即14年17倍PE。

实际上这已经是我国光伏行业发展目标的第四次调整，光伏十二五规划原定目标5GW，受核电中长期发展规划调整的影响，目标上调至10GW。
业内人士指出,全球供需形势即将逆转，行业规划已上升到国家层面的政策扶持，而此时行业技术研发已达到临界点，三因素交叉的结果，有理由相信，当前的光伏行业已经出现历史性的拐点，对于资本市场而言将是难得的投资机会

2)逆变器：国内逆变器主要内销，受益弹性较大，建议关注龙头阳光电源(约180MW电站资源)。
阳光电源：竞争拐点将至，EPC助推业绩高增长(更新)类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：徐超日期：2013-05-28公司具备核心竞争力阳光电源是光伏逆变器行业的绝对龙头。

国产逆变器行业将是国内需求增长的最大受益者逆变器需求主要来自于国内市场：从地域分布来看，逆变器表现出强地域性特点：主要原因是国外市场技术和品牌壁垒较高，国内企业短期很难大规模进入。
阳光电源：国内市场超预期直接受益者1.公司2011年光伏逆变器销量占国内光伏逆变器市场的42.8%，是国内市场的绝对龙头，预计2012年全年出货量超过1.5GW，同比增长50%以上。

国产逆变器行业将是国内需求增长的最大受益者　　逆变器需求主要来自于国内市场：从地域分布来看，逆变器表现出强地域性特点：主要原因是国外市场技术和品牌壁垒较高，国内企业短期很难大规模进入。
阳光电源：国内市场超预期直接受益者　　1.公司2011年光伏逆变器销量占国内光伏逆变器市场的42.8%，是国内市场的绝对龙头，预计2012年全年出货量超过1.5GW，同比增长50%以上。

光伏：我们认为，行业走出困境需要进一步整合，但整合仍将持续较长的时间，长期投资者可以关注优质光伏股票，比如阳光电源。
公司产能的快速提升将会带来一定的规模效应，再考虑到公司生产设备的高度自给率，一旦光伏行业复苏，公司盈利能力将会迅速提升。在改善产品结构方面，公司今年新增了光伏玻璃和平板式太阳能集热器。