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零部件+光伏电池的双主业体系。一次商业操作，却被业内评价为蛇吞象。其主要原因是，收购发生时，钧达股份的年中货币资金只有1.52亿元，营业收入只有5.95亿元，而捷泰科技却是超14亿的作价。那么
股份，而此次增资后，捷泰新能源持股比例降至48%。当时的弘业新能源，正在建设年产5GW高效太阳能大尺寸(182mm及以上尺寸)电池项目。这也被视为钧达股份全面进军光伏行业的第一次试探。 蛇吞象收购

%)股份有限公司有意将所持有的宁夏能源股权转让给银星能源。对于银星能源来说，这可是转型的一次良机，一定要牢牢把握住此次机会。 蛇吞象伴随财务高风险 2019年6月3日下午收盘后，银星能源接到控股股东
再凑出至少15亿元。 蛇吞象式的收购，对于企业来说，玩不好就可能因无法消化而让公司走向灭亡。尤其是大量依靠借外债来完成收购的企业，出现风险的可能性更高。国际能源网记者查询银星能源三季财报发现

2020年1月13日，宁夏银星能源(简称银星能源，以下简称公司)发布重大资产重组公告，公告内容仍然是关于7个月前的中铝宁夏能源集团(简称宁夏能源)与银星能源资产重组案。公告显示，公司2019 年 6 月 3 日下午收盘后接到控股股东宁夏能源通知，中国铝业股份有限公司有意将所持有的宁夏能源股权转让给公司，公司将根据具体情况通过发行股份购买资产或发行股份购买资产结合其他多种支付方式购买资产

易成新能收购开封炭素也成功获批。 7月18日，易成新能发行股份购买开封炭素全部股权暨关联交易事项获得证监会有条件通过。这场蛇吞象的并购也被业界视为是平煤神马集团板块调整的重大举措。对于此次交易的目的
质疑然而，这次蛇吞象并购可谓一波三折。在2015年，易成新能第一次计划并购开封炭素时交易作价约为8亿元。此后，2016年8月至2018年7月，开封炭素曾累计发生四次股权转让，其100%股份对应

的国家电投集团资本控股有限公司(以下简称资本控股)100.00%股权。这是资本市场上又一起蛇吞象式的收购案。此次交易作价为151亿元，而截至7月10日收盘，东方能源总市值也仅有60多亿元。(点击
曲线上市。东方能源蛇吞象收购资本控股根据本次交易方案，东方能源拟以发行股份的方式购买国家电投、南网资本、云能资本、国改基金、中豪置业合计持有的资本控股100.00%股权。资本控股持有国家电投

)。宁夏能源是银星能源的控股股东，此次重组之前，持有其40.23%股份。作为中铝旗下最大控股子公司，此次借壳上市若完成，该公司将实现整体上市。这是一次被业界称为蛇吞象式的重组银星能源以90多亿元的总资产
能源领域布局已久。2008年金融危机爆发后，铝业进入行业寒冬。中铝集团曾被迫开启多元化转型，能源行业成为其转型的一个重要板块。随着宁夏能源借壳上市，中铝集团的转型之路，或将更进一步。 蛇吞象 6

)。宁夏能源是银星能源的控股股东，此次重组之前，持有其40.23%股份。作为中铝旗下最大控股子公司，此次借壳上市若完成，该公司将实现整体上市。这是一次被业界称为蛇吞象式的重组银星能源以90多亿元的
已久。2008年金融危机爆发后，铝业进入行业寒冬。中铝集团曾被迫开启多元化转型，能源行业成为其转型的一个重要板块。随着宁夏能源借壳上市，中铝集团的转型之路，或将更进一步。 蛇吞象 6月19日

、智能微电网的投资、建设、开发、运营等，并于2017年在上海证券交易所主板上市，正式登陆国内资本市场。消息一出，业内就质疑声四起。中盛光电的年营收超过嘉泽新能的十倍，这是典型的蛇吞象式的并购，这似乎
不能上市? 本次中盛光电想借助嘉泽新能做载体来上市，这种小并大、蛇吞象的行为，本身就是一种欠妥的曲线救国策略。华夏能源网(微信号：hxny100)记者查阅相关信息了解到，自今年4月3日至8月22

，2015年至2017年收入预计为28.7亿元、45.2亿元和60.8亿元。从数据上看，如果嘉泽新能重组中盛光电，似乎很难摆脱蛇吞象的质疑。而在上述公告中，嘉泽新能则指出，本次交易不会导致本公司
经济学家宋清辉在接受《华夏时报》记者采访时表示：只有6亿元营收的嘉泽新能资产重组营收达60亿元的中盛光电，这样的蛇吞象重组方案在行业不常见。可能是中盛光电为节省时间成本、追求快速上市的无奈之举。如果