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%，使得国内光伏企业在没有获得核心技术的情况下在海外长足发展，国内前十名的企业产能达到了全球的30%，国外的一些技术先进的企业大量破产。如果除去出口退税，国内大部分企业的利润几乎可以忽略不计，他们大多
专门的税收优惠加以特别扶持，缺乏通过税收手段引导企业进行长期科技研发，通过更低的税率，可以诱导光伏企业和居民作长期的投资，并获得相应的利润，维持产业的可持续发展。针对我国光伏产业的现状和现有

无形资产的，可以在税前摊销研发成本的150%，期限一般要求大于等于10年。在研发过程中的可扣除费用包括资料费用和与新技术有关的翻译费、专利权、验收费用等发生的各种费用。　　2.3、国内财税
中小企业无缘享用，大量的研发资源被迫向大企业集中，不利于产业的全面发展。近几年，欧美国家大幅减少对光伏产业的政府补贴导致的产品需求量锐减，产品价格相应的下降，造成了企业相应利润减少，容易造成资本大量逃离

费用发生额的50%，抵扣当年的应纳税所得额。对于已经形成无形资产的，可以在税前摊销研发成本的150%，期限一般要求大于等于10年。在研发过程中的可扣除费用包括资料费用和与新技术有关的翻译费、专利权
，导致了大量中小企业无缘享用，大量的研发资源被迫向大企业集中，不利于产业的全面发展。近几年，欧美国家大幅减少对光伏产业的政府补贴导致的产品需求量锐减，产品价格相应的下降，造成了企业相应利润减少，容易造成

形成无形资产的，可以按照当期研发费用发生额的50%，抵扣当年的应纳税所得额。对于已经形成无形资产的，可以在税前摊销研发成本的150%，期限一般要求大于等于10年。在研发过程中的可扣除费用包括资料费用和与
的全面发展。近几年，欧美国家大幅减少对光伏产业的政府补贴导致的产品需求量锐减，产品价格相应的下降，造成了企业相应利润减少，容易造成资本大量逃离这个行业。企业利润的减少在一定程度上造成了从事新产品自主

：第一，要在光伏企业研发初期建立税收激励的政策。例如，可以考虑按照光伏企业收入的部分比例来提取研发风险的准备金，并且在税前予以扣除；光伏企业所应用的科研高端仪器与设备可以实施加速折旧，激励民间的
传统电网产生冲击，电网集团从自身利益的出发也不愿接受光伏发电带来的挑战。所以，在建立电价回报机制的时候，在利润的分配过程中应提高电网企业的利润，从而带动其并网购电的积极性。与此同时，政府部门

光伏企业研发初期建立税收激励的政策。例如，可以考虑按照光伏企业收入的部分比例来提取研发风险的准备金，并且在税前予以扣除；光伏企业所应用的科研高端仪器与设备可以实施加速折旧，激励民间的投资应用与光伏产业的
的，这使得光伏发电的并网会对传统电网产生冲击，电网集团从自身利益的出发也不愿接受光伏发电带来的挑战。所以，在建立电价回报机制的时候，在利润的分配过程中应提高电网企业的利润，从而带动其并网购电的积极性

年分别实现净利润4.3亿元、5.03亿元以及5.75亿元，对应EPS分别为0.75、0.88、1.00元，对应当前股价2015年27倍、2016年23倍PE。维持对公司的买入评级。拓日新能：业绩符合预期
系统性风险。宏润建设：业绩稳步增长，看好地下工程及新能源业务发展空间三季报要点：2015年1-9月，公司实现营业收入59.40亿元，同比增加7.78%；实现归属净利润1.52亿元，同比增加9.89

，目前每年可实现约1.5亿元净利润，为公司持续贡献稳定现金流。业绩成长性好，维持买入评级我们预计，当前股本下，公司于2015~2017年将分别实现EPS0.41元、0.64元、0.86元，对应33倍
增长145.95%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比增长69.62%；扣非后净利润1.81亿元，同比增长282.42%，EPS为0.12元，基本符合市场预期。公司光伏电站运营规模稳步扩大，且电站盈利

的大规模上升。德国光伏在装机量不断增加的同时，其投资光伏系统的投资成本也不断下降。以100kWp发电容量以内屋顶光伏系统终端为例，该类型终端客户平均税前价格自2006年第2季度的5000/kWp降低
传统化石能源发电相比，其利润空间较小。如果投资者得到了中央财政的一次性投资补贴，那么投资光伏系统的回报价格与传统能源相当。德国发展光伏应用的早期FiT价格是居民用电平均价格的3倍左右，再结合投资上的

。公司称，此举将导致2015年度的股东应占溢利同比大幅下降。而糟糕的是，2014年，国电科环已经处于亏损状态。2014年，公司收入256亿元，与上年基本持平，但税前利润缩减至5914万元，只剩下上一年
索比光伏网讯:光伏产业的冬天似乎还没有过去。12月21日晚，国电电力的子公司国电科环发布公告，称公司需要计提约40亿元人民币的损失。据记者了解，国电科环每年的利润也不过几个亿，而去年更是亏损3.93

约40亿元。公司称，此举将导致2015年度的股东应占溢利同比大幅下降。而糟糕的是，2014年，国电科环已经处于亏损状态。2014年，公司收入256亿元，与上年基本持平，但税前利润缩减至5914万元
光伏产业的冬天似乎还没有过去。12月21日晚，国电电力的子公司国电科环（01296，HK）发布公告，称公司需要计提约40亿元人民币的损失。据记者了解，国电科环每年的利润也不过几个亿，而去年更是亏损

元晶太阳能，目前有700MW的电池产能，第三季起营收因市况热烈而转好。在20日举办的法说会上，元晶指出，公司11月营收为新台币6.4亿元，单月税前净利超过8%；今年前11个月自结合并税前损益为0.96
亿元。该公司4BB高效电池出货比重上升，产品每瓦价格也有所上扬，因此毛利润率已回到2014年上半年的两位数水准，且在12月还可能挑战新高。展望后市，元晶预期2016之后市况仍将持愈热烈，因此董事会

，三家公司的财务状况也相对清淡。公开资料显示，忻州恒能截止2015 年9 月30 日，总资产1.55亿元，净资产 9930.29 万元，2015 年5-9 月实现净利润-19.71 万元;宁东太科截止
2015 年 8 月 31 日，总资产 5.33亿元，净资产1.1亿元，2015 年 1-8 月，实现净利润153.20 万元;而截止 2015 年 9 月 30 日，呼市神舟电力总资产 5.5亿元

也相对清淡。公开资料显示，忻州恒能截止2015 年9 月30 日，总资产1.55亿元，净资产 9930.29 万元，2015 年5-9 月实现净利润-19.71 万元;宁东太科截止 2015 年 8
月 31 日，总资产 5.33亿元，净资产1.1亿元，2015 年 1-8 月，实现净利润153.20 万元;而截止 2015 年 9 月 30 日，呼市神舟电力总资产 5.5亿元，净资产1.04亿元

；2015年前三季度，光伏逆变器销售额在住宅、商业和公共事业市场规模分别提高6.8%、28.9%和56.1%。 SMA将2015全年销售目标提升至9.25亿至9.75亿欧元，税前利润从1000万欧元提高
质1000万至3000万欧元。SMA称，虽然逆变器市场价格下降影响整体收益和利润，但是SMA因固定成本和销售成本的下降使实际利润率由去年同期16.5%提高至19.4%。SMA表示，前三季度最重要的

Pierre-Pascal Urbon表示：SMA比预期提早完成转变，今年前九个月已经产生正的息税前利润。我们最近几个月一直扩展我们的技术和市场领导能力，根据IHS的研究，明显成为一个全球市场领导者。作为一个
领先的光伏逆变器制造商SMA Solar Technology(ETR:S92)由于全球市场需求比预期更强劲，日前进一步提高其2015年收入和利润目标。 SMA Solar将全年销售额目标提高至

(一)高端汽配版图扩张,未来将成为主业之一近几年,公司的汽配业务收入占比严重缩水。本次重组公司拟以现金99000万美元购买上海德尔福50%股权。同时上海德尔福以利润分配方式向新加坡德尔福支付不
超过2,850万美元(含2014年度的现金分红)。交易完成后,公司将持有上海德尔福87.5%股权。上海德尔福最近两年实现的营收分别为210,698.19、228,883.17万元;净利润分别为

9.75亿欧元（之前销售额目标是：8.5亿欧元至9亿欧元），经营业绩（息税前利润）达1000万欧元至3000万欧元（之前为：0-1000万欧元）。（文/Tina译）
三个季度，SMA逆变器输出量达5.0 GW（Q1-Q3, 2014: 3.3 GW），几乎相当于去年全年输出量。EBITDA大幅增长由于销量增长、固定成本降低和积极的汇率影响，税息折旧及摊销前利润