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光伏市场仍将保持增长势头，预期2016年全球光伏新增装机量将达到58GW以上。其中，美国光伏投资税减免政策(ITC)延期至2019年，将有利于美国光伏市场的稳定增长，预计新增装机量将达到12GW以上
全球经济增长的重任，促进G20领导人、工商界和相关国际组织、机构之间的持续对话和交流，确保工商界意见在G20领导人决策和政策实施中得到体现。对此，晶科能源副总裁钱晶表示：此次B20峰会，将光伏新能源

，我们的预期可能进一步增加。" 2016年预计再次增长2GW HIS预计2016年光伏装机量或增至65GW,较2015年增幅2GW，原因可能有二：首先，在美国太阳能投资税收抵免政策(ITC)失效之前
%2Fsolar.ofweek.com%2FCATList-2600-8100-solar.html&cb=59b9aac5e5" width="1" height="1" / IHS 2015年2016

YieldCo收益的长期稳定增长便存在疑问。如再考虑到美国对可再生能源投资税收抵扣(ITC)比例降低等各类补贴削减，则更是雪上加霜。再回头看。协鑫和阿特斯拟试水YieldCo的消息已在
%投票权;母公司则持有YieldCo的B类普通股，不参与收益分配但享有55.3%投票权。再次，YieldCo通过用IPO募集资金向母公司收购及直接增资方式获得NRG Yield LLC的100%A类

YieldCo 的A类普通股，享有其100%收益（economic interest）和44.7%投票权；母公司则持有YieldCo的B类普通股，不参与收益分配但享有55.3%投票权。再次，YieldCo
100%B类份额并享有其55.3%收益。最后，实际持有资产的NRG Yield LLC可将增资款用于补充流动资金、置换高成本融资、收购资产等一般营运目的（general corporate

初期发展垫下了基础。具体政策可分成两类：联邦政府补贴和州政府补贴，其中联邦政府的补贴占大比例。联邦政府的补贴主要为投资税收抵减（Investment Tax Credit或ITC
电费，并提供节能系统改造服务。合同产品有三种模式可供选择： a）用户可选择一次性买断设备，自发自用，自行维护； b）用户也可以选择租赁发电设备，每月支付固定的设备租金，自发自用，有余电时存入

存在较大变数，即将于本月投运的110MW的新月沙丘塔式熔盐电站将创下光热发电产业的里程碑，但也可能将是今年美国最后一个开发的光热发电项目。囿于美国ITC政策的不确定性，Palen电站等其它规划开发的项目
中标项目100MW的XinaSolarOne槽式电站也正在建设中，100MW的IlangaCSP1槽式电站和南非REIPPPP第三轮B段招标100MW的KathuCSP槽式电站、100MW的

+可换股债券、互联网金融、众筹模式、信托、境外低成本资金等。虽然政策环境与融资条件不如美国，但SolarCity 商业模式移植到中国企业还是可行的，民营企业借助商业模式和金融创新可以实现弯道超车，在
的独创业务，主要用在SolarCity 的居民项目中。该业务与美国净计量电价(Net Metering)政策紧密相连。在光伏租赁模式下，SolarCity 与居民用户签订20 年协议，为居民用户建设及

或在建设备，依然享有该形式补贴。ITC 补贴计划到2017 年由30%一次性降到10%，具体方案由光伏系统成本的降价幅度决定。b）加速折旧允许投资人将30 年使用寿命的设备在6 年内快速折现完，作为税收
、互联网金融、众筹模式、信托、境外低成本资金等。虽然政策环境与融资条件不如美国，但SolarCity 商业模式移植到中国企业还是可行的，民营企业借助商业模式和金融创新可以实现弯道超车，在新能源领域实现

+可换股债券、互联网金融、众筹模式、信托、境外低成本资金等。虽然政策环境与融资条件不如美国，但SolarCity 商业模式移植到中国企业还是可行的，民营企业借助商业模式和金融创新可以实现弯道超车，在
独创业务，主要用在SolarCity 的居民项目中。该业务与美国净计量电价(Net Metering)政策紧密相连。在光伏租赁模式下，SolarCity 与居民用户签订20 年协议，为居民用户建设及

获得美国ITC优惠政策支持的六个光热发电项目之一，Mojave电站的审批过程比较顺利，同时六个光热发电项目中有三个是由阿本戈公司负责开发的，分别是Solana电站、Mojave电站和Palen电站
储能系统的项目。加州光热发电的未来美国联邦政府承诺光热发电项目的30%投资税收抵免政策（ITC政策）到2016年就将到期。按照奥巴马政府的2015财政预算，ITC政策在2016年到期后将被

先发优势。　　一、多种融资结合，开启光伏电站的资产证券化模式Solarcity 的融资思路是：借助 30%初始投资税收抵扣（ITC）和加速折旧税盾政策，吸引大量的税务投资基金（如谷歌、高盛等），以合资
，由于缺少 ITC 和加速折旧税盾等政策优惠，税务投资基金缺少足够参与动力，国内运营商难以完全复制 Solarcity 的融资方式，但可以借鉴其思路将光伏电站视为金融产品，期初可借助融资租赁、与信托

理解深入的团队；执行力和项目资源获取能力，能及时把握行业趋势，形成先发优势。 Solarcity的融资思路是：借助30%初始投资税收抵扣（ITC）和加速折旧税盾政策，吸引大量的税务投资基金（如谷歌
4.8%，低于合资基金和转租赁基金要求的6%-8%回报率，开启了光伏电站资产证券化的模式。反观国内市场，由于缺少ITC和加速折旧税盾等政策优惠，税务投资基金缺少足够参与动力，国内运营商难以完全复制

　　：三（二）度电补贴下分布式光伏项目收益可观国家补贴政策的落实使得分布式项目能够获取一定的收益，下面我们对分布式项目的收益率进行详细测算，并希望从中找出影响分布式项目收益率的关键因素。我们假设一个
企业现金占用形成了一定的压力。　　（三）积极探索商业模式的多样化国家对分布式光伏补贴政策确定以后，分布式项目的盈利能力基本确定，在项目的实际建设中，企业开始自行探索商业模式。我们认为分布式光伏电站业务

项目资源获取能力，能及时把握行业趋势，形成先发优势。　　Solarcity的融资思路是：借助30%初始投资税收抵扣（ITC）和加速折旧税盾政策，吸引大量的税务投资基金（如谷歌、高盛等），以合资
基金和转租赁基金要求的6%-8%回报率，开启了光伏电站资产证券化的模式。　　反观国内市场，由于缺少ITC和加速折旧税盾等政策优惠，税务投资基金缺少足够参与动力，国内运营商难以完全复制