6个月后，中美关系再度陷入冰点。
特朗普慌不择路？
美国当地时间周五（10月10日），美国总统特朗普在社交媒体上发表强硬言论，声称美国将采取史上最严厉的经济反制措施，并计划自2025年11月11日起，在目前已有关税基础上，对中国额外加征100%关税。
根据特朗普的推文，此番强硬言论主要针对中国商务部的稀土管制。10月9日，中国商务部发布了两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，公告明确指出，凡含有中国成分或采用中国稀土相关技术生产的境外产品，未来在出口时都需获得中国政府的许可。
市场分析人士指出，镝、钐、铽等重稀土元素，几乎决定了从电动车到半导体制造的全部性能指标，一旦稀土管控生效，美国的AI、军工以及高端制造业将面临“原子层级的供应瓶颈”。
值得注意的是，就在中国商务部发布稀土管制公告前不久，特朗普曾于9月25日在社交媒体上宣布自10月1日起对厨房橱柜等一系列进口商品征收25%-100%不等的行业关税，虽然这并不只是针对中国，但根据华创证券研报数据显示，2024年美国从中国进口相关产品金额达到101.6亿美元。而今年以来，特朗普已经对中国加征了54%的关税（其中24%暂停执行）。
有观点认为，近期中美两国之间的频繁出招，可能预示着新一轮的贸易战即将打响。但也有观点认为，虚张声势、恐吓威胁以换取在谈判桌上的最大利益一直是特朗普惯用的伎俩。
光伏企业影响几何？
如果接下来美国的关税政策进一步升级，不排除特朗普政府会进一步加强针对中国光伏产业的关税政策力度。
今年4月，美国对东南亚四国（柬埔寨、泰国、马来西亚、越南）作出双反终判，导致四国电池输美已完全失去经济性，输美光伏组件骤减。
今年7月，美国商务部工业与安全局宣告启动针对多晶硅的国家安全调查，如果调查得出结论，即受审查商品的进口对国家安全构成威胁，特朗普可以对这些进口商品征收关税。据媒体报道称，多家美国本土厂商与行业团体正游说美国官方，建议将硅片乃至下游的电池、组件等产品一并纳入调查范围，这意味着该项调查未来不排除延伸至整条光伏供应链。
“目前我们对于美国的关税政策已经习以为常，这么多年下来，已经积累了丰富的应对经验，即使接下来中美贸易战再次升级也不会对公司造成太大的影响”，某光伏组件厂商的工作人员对记者表示，当下中国光伏企业在美国市场的竞争核心更多在于合规问题，中长期视角来看，中国光伏企业可以通过技术授权和主权基金代持等方式继续参与美国市场。
值得注意的是，隆基绿能近日在接受投资者调研时表示，“目前公司考虑降低在美国合资工厂的持股比例，以符合美国‘大而美法案’的合规要求。”
A股遭遇“黑天鹅”？
虽然中国光伏企业对于此次特朗普的强硬表态有些无感，但对于下周一（10月13日）的A股市场以及光伏个股而言或许将造成一定的冲击。
在特朗普这一表态发布后，美股市场各大股指迅速跳水，截至美国当地时间周五收盘，纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数跌幅分别达到3.56%、2.71%、1.90%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受南方都市报采访时表示，美股出现大幅下挫，原因在于投资者担忧大国间贸易关系将继续恶化。杨德龙预计，美股大跌对A股和港股下周走势将形成负面影响，尤其对下周一市场开盘可能造成较大冲击。
中泰证券研报也表达了类似的观点：“周五特朗普在社交媒体上发表强硬言论，并威胁要对中国商品征收‘大规模增加的关税’，短期风险或较大。当前可重点关注红利等受中美关系影响较小的板块，特别是受益于反内卷的周期类板块。”
具体到光伏板块，自今年4月初低点以来，中证光伏产业指数（CSI:931151）累计涨幅达到55.81%。根据东财数据显示，截至10月10日收盘，光伏设备行业PE（TTM）均值为33.18倍，较2024年低点15.61倍显著提升。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202510/11/50009992.html
