2月24日，中国证监会党委书记、主席吴清近日在《新型工业化》期刊上发表题为《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》的署名文章。吴清在文章中指出，推进新型工业化，是以习近平同志为核心的党中央从党和国家事业全局出发，着眼全面建成社会主义现代化强国作出的重要战略部署，事关建设现代化产业体系和提升国家核心竞争力。其中提出，要积极发挥期货市场对新型工业化的支持作用。
不断健全工业品期货期权品种体系
据期货日报记者了解，新型工业化是指建立在现代信息技术与工业技术深度融合的基础之上，以创新作为驱动，以绿色、智能、服务化为显著特征，以提升质量和效益为核心要点，以实现可持续发展为终极目标的工业化过程。
在积极发挥期货市场对新型工业化的支持作用方面，吴清提出，要不断健全工业品期货期权品种体系。目前，我国期货市场共上市146个期货期权品种，在工业品方面，已上市原油、铁矿石、工业硅、棉纱等95个期货期权品种，覆盖工业产业链的上、中、下游各个环节。
“期货市场具有价格发现、管理风险、配置资源等功能，可以在产业发展中发挥积极作用。”业内资深人士景川表示，期货市场的核心功能之一是帮助企业进行风险管理，使现代企业有效对冲原材料价格波动风险，稳定生产经营，缓解现金流紧张，从而能够稳定投入资源进行生产研发，这对新型工业化中的新兴产业和传统产业的转型升级尤为重要。期货价格可以为大宗商品提供定价基准，助于企业更好地规划生产和采购策略，同时为国家宏观调控提供数据支持。
中山大学岭南学院教授韩乾认为，新型工业化是推动新质生产力发展的重要动力，不断健全工业品期货期权品种体系最重要的是围绕新型工业化需求开发新品种。比如，针对新能源、高端装备制造等新兴产业的细分领域，开发配套衍生品（如锂、钴、氢能等期货品种）；发挥期货市场的价格发现、管理风险、配置资源等功能，赋能新型工业化过程中对技术迭代的成本控制；探索碳排放权、绿电等衍生工具，支持企业实现碳成本内部化，激励低碳技术投资；针对新能源占比提升的电力市场，研发上市与之适配的电力期货；为能源、矿产等战略物资提供套保工具，帮助国有企业在原材料采购、生产周期管理、库存保值等环节提供对冲工具，避免国际价格剧烈波动冲击国内供应链。
同时，吴清提出，要加大市场培育力度，持续推动改善企业开展套期保值活动的制度环境，重点帮助转型期的产业企业建立市场化的风险管理制度。对此，业内人士认为，新型工业化作为发展新质生产力的主阵地，期货市场能够通过市场培育，帮助各类市场主体更好地理解和运用期货工具，稳健推进新质生产力高质量发展。近年来，期货市场也在持续强化市场培育工作。比如，郑商所为帮助更多产业企业利用期货市场加快绿色转型，连续两年开展“期货服务绿色发展”主题活动，截至目前共举办5期49场活动，涉及基础化工、油脂油料、建材、冶金等行业，以纯碱、铁合金、菜籽油等品种为抓手，为产业绿色转型、风险管理提供指导，得到了行业协会的积极支持和认可。
助力提升重要大宗商品价格影响力
产业是生产力的载体，产业转型升级是生产力变革的重要表现。吴清提出，要持续优化现有品种，助推传统产业升级。2024年以来，中国证监会指导期货交易所对21个工业类品种的交易规则进行了修订。据期货日报记者了解，广期所分别于2024年4月和12月对工业硅期货交割质量标准等、酸锂期货合约的替代品贴水等进行调整优化。
韩乾认为，根据产业升级需求调整交割标准，引导产能向高端化升级。比如，工业硅期货基准交割品在原标准的基础上增加磷、硼、碳三个微量元素指标，精准定位光伏产业用工业硅，便利下游产业客户更好参与交割，替代交割品在基准交割品的基础上增加钛、镍、铅、钒四个微量元素指标，也有利于精准服务有机硅等下游企业。
吴清还提出，稳步推进对外开放，助力提升重要大宗商品价格影响力，推动形成反映中国供需且被世界认可的“中国价格”。
近年来，“中国价格”的影响力不断扩大。比如，纸浆期货和豆油期货通过结算价授权机制先后登陆挪威和马来西亚交易所市场。随着有序推进“引进来”和“走出去”相结合的双向开放，多元化的市场参与主体共同形成了高质量的价格信号。上海原油、大连棕榈油期货有效反映了中国及亚太供需，已经成为在中国及周边地区相关生产经营企业对冲价格风险的有效工具。国际铜、低硫燃料油、20号胶、PTA（精对苯二甲酸）期货逐渐成为行业巨头之间跨境贸易定价基准或重要参考。
“随着我国期货市场对外开放及金融强国建设步伐加快，未来中国期货价格的影响力将显著增强。”格林大华期货首席专家王骏表示，我国期货市场在支持国内工业化发展方面已经积累了30多年的经验，随着我国商品期货和金融期货产品体系越来越丰富，可以全方位覆盖相关企业进出口的各种原料或产品价格风险管理和汇率波动风险管理。同时，我国上市工业化企业和跨国公司，可以运用相关期货期权工具进行风险管理，提升全球市场占有率，助力我国新型工业化企业走向世界。
此外，吴清还重点强调，服务保供稳价大局，维护国家能源等重要大宗商品供需安全，服务产业企业尤其是大型国有企业有效应对市场冲击，保障重要大宗商品供应安全。
据悉，下一步，中国证监会将继续深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，紧紧围绕加快建设安全、规范、透明、有活力、有韧性的资本市场这一总目标，扎实做好金融“五篇大文章”，充分发挥市场功能，激发市场活力，进一步体现资本市场在推动新型工业化中的担当作为，助力建设现代化产业体系，为全面推进强国建设和民族复兴、实现中国式现代化贡献更大力量。
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