2023年前三季度，光伏行业受产能扩张与终端需求失衡影响，产业链价格快速下行，市场竞争日趋激烈，多数光伏企业经营业绩出现了显著下滑。面对不利局面，TCL中环(SZ:002129)却依旧保持了稳健增长，实现归母净利润61.88亿元，同比增长23.75%。
TCL中环表示，坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，持续提升柔性制造和柔性营销的能力，深化产品技术和成本优势、增强内生竞争力、高效运营、科学决策，是公司能够较好应对产业链周期性波动压力、穿越周期的关键原因。
值得一提的是，TCL中环在持续深化“G12+工业4.0”核心竞争力的同时，全球化战略也迈出了坚实一步。报告期内，TCL中环与Vision Industries Company签署合作条款清单，拟在沙特共建光伏晶体晶片工厂项目。10月17日，双方又在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛上签署《联合开发协议》，明确项目一期目标产能为20GW，并成为峰会上唯一一家签约的光伏企业。
对此，民生证券认为，沙特项目将填补中东地区光伏产业链中上游的空白，为TCL中环进一步产业全球化、制造本土化奠定坚实基础。国金证券亦指出，沙特项目将为TCL中环产业全球化、制造本土化奠定坚实基础，预计后续将持续推进全球化建设，有望保持公司新能源综合实力全球领先优势。
“全球化、专业化”发展目标开启TCL中环“新纪元”
近些年来，随着全球能源短缺持续加剧以及“碳中和”目标成为全球性共识，光伏行业全面进入高速成长期。CPIA数据显示，2018-2022年间，全球新增光伏装机规模由103GW提升至230GW，年均复合增速达到22%。根据CPIA的预测，乐观情况下，至2025年，全球新增光伏装机规模将达到386GW。
但与此同时，光伏制造本土化与贸易“逆全球化”趋势也日益显著，高增长下全球光伏行业面临着区域化发展的挑战。资料显示，自2021年起，包括美国、印度和欧洲在内的国家和地区均出台了相关政策，旨在扶持本土光伏产业发展。
国金证券指出，在未来的数年时间内，具备一定制造业基础、同时又存在巨大潜在需求的国家和地区，实现一定规模的本土光伏供应能力建设将是大势所趋。
目前，中国光伏产业在全球占据垄断性地位，光伏产品出口全球200多个国家和地区。CPIA数据显示，截至2022年底，我国的硅料、硅片、电池片、组件全球市占率分别达到86.95%、97.90%、86.69%和80.80%。另据PV Infolink数据显示，2022年中国光伏组件出口规模达到153.6GW，高居全球首位。
因此，全球化产业布局已经成为中国光伏产业保持全球市场竞争力的重要战略方向。野村东方国际证券指出，伴随着贸易摩擦与全球光伏发展的大背景，贸易出海将持续升级，产能出海和资本出海将成为光伏全球化下一个阶段的主旋律。
面对产业变革，TCL中环于2022年提出了“实施光伏材料全球领先战略，保持综合实力全球TOP1”的发展战略，开启了全球化、专业化并行的“新纪元”。而与Vision Industries签署的《联合开发协议》，对于推动TCL中环新能源光伏产业全球化战略具有极为深远的意义，将奠定TCL中环新能源光伏业务“外循环”的基础，并进一步提升TCL中环的全球市场竞争力。
“G12+工业4.0”助力TCL中环全球化产业布局
TCL中环作为全球领先的光伏材料制造商、光伏电池组件供应商和智慧光伏解决方案服务商，长期以来始终坚持以技术创新推动光伏行业的“降本增效”。公司于2019年推出G12大尺寸硅片，并持续推动G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，全面引领光伏行业进入“大尺寸”、“薄片化”时代。
根据TCL中环在2023年三季报中披露的信息，在晶体环节，通过优化用料结构，单位产品硅料消耗率近一步降低，单炉月产不断取得突破;在晶片环节，通过细线化、薄片化工艺改善，A品率显著提升，同硅片厚度下公斤出片数显著领先于行业平均水平。
TCL中环还披露称，随着工业4.0生产方式持续在各产业板块的作业流程和作业场景的应用，报 告期内，TCL中环的人均劳动生产率继续大幅度提升，产品质量和一致性持续攀升，原辅材料消耗进一步改善，工厂运营效率与成本持续优化。
此外，随着N型产品在2023年的全面放量，TCL中环借助“G12+工业4.0”的技术平台优势，市场竞争力也不断提升。N型电池对硅片在参数的复杂性、质量和高斯分布的要求远高于P型电池硅片，对企业的柔性生产能力要求较高。TCL中环凭借技术优势，已经实现了全规格硅片产品供应，产品规格超千余种。
技术研发层面的全面领先，也让TCL中环的全球化战略底气十足。据悉，沙特项目与银川项目属于同一技术体系，是以精益制造及标准化管理为基础，通过自动化与信息化系统深度融合，结合定式模型数据库+深蓝AI平台、数字孪生平台、产业链数据协同平台以及集控管理平台，全面提升柔性制造管理能力及运营生产效率，实现产品、制造价值、柔性制造能力的提升，打造自主协同、高效运转的黑灯工厂。
这意味着，TCL中环基于“工业4.0”技术打造的智慧工厂，可以实现工艺技术优势的迁移，能够有效规避在不同国家因土地、人力等因素而导致的成本问题，即使是在人力成本高企的欧美等发达国家，在成本端依然具有显著的竞争力。
根据数据分析显示，在同等产能规模下，TCL中环只需要1.3万人左右，而竞争对手则需要3-4万人。与此同时，TCL中环当前晶片工厂人均产值已达到1000万/人/年，人均工资超2万美元/年。
更为重要的是，为了更好的融入全球化营商环境，TCL中环高度重视ESG友好。据TCL中环介绍，沙特项目将围绕建筑、节能、减排、作业环境、清洁能源等方向打造成为 “更具创新力的绿色工厂”，以智慧、高效、低碳、循环的绿色制造运营体系，降低出海制造的绿色成本。根据TCL中环在业绩说明会上披露的数据，沙特项目预计比现有项目收益率要高出5%-10%以上。
沙特项目剑指全球开辟光伏新蓝海
可以看出，TCL中环在新能源光伏领域的领先技术优势和先进制造能力是其与Vision Industries达成合作的基石。除此以外，沙特及中东地区的区位优势和政策优势、Vision Industries的本地化经验同样是本次合作的根基所在。而且，双方的合作，也将打造沙特本土第一条光伏产业链。
由于沙特是名副其实的“石油王国”，国民经济高度依赖石油，同时气候干旱导致淡水资源匮乏，而海水淡化又高度依赖化石燃料的热能发电厂，因此急需进行能源结构和经济结构转型。
2016年4月，沙特正式发布了“沙特阿拉伯2030愿景”，旨在实现经济多元化和能源结构转型，以推动经济的稳定持续增长。根据沙特的规划，至2030年，天然气和可再生能源的份额提高到约50%，同时减少使用液体燃料。而Vision Industries则主要专注于开发和投资沙特国内包括光伏、风能、绿氢在内的可再生能源项目，以助力“沙特阿拉伯2030愿景”的顺利实现。
在“沙特阿拉伯2030愿景”的支撑下，沙特市场之于中国光伏产业的地位也与日俱增。PV Infolink数据显示，2023年前三季度，中东市场累计进口中国光伏组件10.3GW，同比增长58%，其中沙特市场占比达到50.49%，较去年同期实现了超4倍的增长。
与此同时，由于沙特位于亚洲西南部的阿拉伯半岛，与约旦、伊拉克、科威特、阿联酋、阿曼、也门、巴林、卡塔尔等国接壤，东濒波斯湾，西临红海，航运无需绕过霍尔木兹海峡跟曼德海峡，可以大幅节约时间和降低成本，区位优势颇为显著。
事实上，由于近些年来中国光伏产业凭借技术和成本优势在全球范围内的领先地位愈发显著。但随着光伏行业市场竞争的加剧，以及“逆全球化”趋势的日益加剧，对光伏产业链各环节“出海”提出了明确的要求。沙特项目不仅能够帮助TCL中环凭借在地化制造能力深化成本优势，并以沙特为轴心，辐射整个中东地区乃至欧洲以及“一带一路”沿线地区市场，还能够有效提升供应链的安全性。
正如TCL中环在业绩说明会中提到的那样，沙特项目不是一个基于沙特本地市场销售或者立足于本地市场消纳的一个营销性的投资项目，而是基于全球市场，以该项目为制造中心，旨在满足全球政治经济环境变化所产生的贸易壁垒和非贸易壁垒市场。
结语
TCL中环2023年三季报显示，“中东土豪”阿布达比投资局位列公司第9大流通股股东，彰显了其对TCL中环作为新能源光伏硅片龙头可持续发展能力的长期看好。与此同时，TCL中环继年初7亿元大手笔回购后再度抛出近10亿元的回购计划，显示出管理层对于公司未来发展的信心和对公司价值的认可。
显然，与多年前推出“G12”大尺寸硅片、坚持工业4.0智能制造转型如出一辙，TCL中环面对全球光伏产业变局，再次做出了前瞻性的战略布局，并得到了资本市场的广泛认可。而随着TCL中环全球化战略的不断深入，其市场份额以及经营业绩也将不断提升，并助力全球早日实现“碳中和”目标。
