多晶硅9连涨！详解硅料、硅片市场供求关系

3月16日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格。数据显示

单晶复投料成交价在24.20-25.10万元/吨，平均24.78万元/吨，周环比涨幅0.49%。

单晶致密料成交价在24.00-24.90万元/吨，平均24.53万元/吨，周环比涨幅0.57%。

单晶菜花料成交价在23.80-24.60万元/吨，平均24.24万元/吨，周环比涨幅0.50%。

这已是太阳能级多晶硅价格连续第9周上涨。

硅业分会表示，截至上周，各硅料企业3月份长单已全部签订完毕，甚至有个别企业已开始签订4月份订单。本周多晶硅成交相对清淡，只有2-3家硅料企业有少量散单签订，成交价基本在上周区间高位，支撑本周硅料均价继续微幅上涨。由于3月份国内硅料供应增量不及预期、硅片现有企业开工率维持高位、硅片扩产增量释放进度快等因素叠加，导致整个3月份硅料都处于阶段性短缺的状态。

对于4月份多晶硅供求关系，硅业分会提出，4月份国内硅料供应虽有增量，但仍不及预期。需求方面，国内外终端装机启动对于硅片需求有一定支撑，故硅片现有企业开工率预计在短期内仍将维持高位，扩产企业增量释放或将受些许影响，一方面是电池和组件端对于成本持续上涨的接受度有所收紧，另一方面是单晶拉棒坩埚用石英砂阶段性紧缺。综上预计，4月份国内硅料产能虽有增量但总供应低于预期，需求维持高位但同样新增产能增速受限，硅料市场供需将维持基本平衡的状态，价格短期内以平稳为主，大幅波动的可能性较低。

此前多晶硅专家吕锦标撰文指出，市场上90%的多晶硅以长单交易，交易合同把数量分解到月，双方在上月底就确认次月提货量，按现货行情定价。多晶硅公司排产优先保证长单履约，有余量才供应零星采购。2021年有90%的交易是长单履约，2022年有限的扩产增量，也已经列入长协供应。

他表示，中国光伏下游龙头延续2021年的经营策略，2022年已集体瓜分了90%以上的全球光伏市场，并长单锁定了相应硅料。3月份，国产+进口硅料已经安排了5.5万吨的长单，留给零售市场的硅料6千多吨。换言之，3月份的硅料价格还会涨多少，取决于中小硅片厂的开工意愿。去年10月硅料价格从27万元/吨回落，就是由于中小企业不堪高价硅料而减产停产，零售交易清淡几乎清零，最终影响长单价格。

索比光伏网副主编尹也泽认为，如果这种以零售散单价格决定长单价的模式不及时改变，4月份硅料价格仍将保持高位，直到中小硅片厂毛利被压缩到极限，无力承担高价硅料时方可缓解。

根据索比咨询统计，截至2022年2月底，中国光伏企业硅片产能情况如下：

从产能看，隆基、中环两大巨头的产能合计195GW，前五企业年化产能合计285GW，已经超过当前的硅料供应能力。再加上隆基3月13日宣布的20GW硅片、30GW电池、5GW组件的扩产计划，硅片可能成为上半年原料供应最紧缺的环节。

从开工率看，2月份，一体化企业开工率保持稳定，隆基、中环的硅片开工率有所提升，其余企业则有所分化。分析师预计，3月份，随着硅料价格不断走高，硅片企业开工率将出现波动，分化加剧，特别是硅片产能>电池产能的企业，将受到较大影响。

尹也泽表示，从近期公布的中标情况看，终端应用市场对高价组件的接受能力超出预期，但随着越来越多光伏项目被要求配更高比例储能、降低电价，收益率有所下降，业主普遍希望组件降价，压缩其在系统造价中的比重，为此宁可暂缓推进部分项目，显然这一举措将加剧上游结构性过剩，通过降低上游开工率，拉低产业链整体价格。

同时他提出，到2022年底，多晶硅规划产能已经超出市场需求，年底时硅料价格可能降至10万元/吨，这也是部分企业在扩产投资计划中对外公布的预期行情。按照硅业分会统计，新进企业+原有企业宣布扩产的硅料新增产能将达到350万吨/年左右，但乐观情形下2025年硅料需求约150万吨，只比2021年增长90万吨左右，可见扩建产能增量明显大于需求增量。考虑到多晶硅产能弹性系数小，且对安全、环保管理要求较高，一旦供过于求，极易出现较长时间成本价格倒挂的极端情况，加剧市场无序竞争，硅业分会建议各投资企业全面调研，谨慎参与。