中环股份4月硅片调价背后 硅料价已达136元/kg 控本下210更具竞争力

4月9日，中环股份发布2021年第一季度业绩预告，一季度公司预计实现营业收入70亿元-76亿元，同比增54.99%-68.27%;预计实现归属于上市公司股东净利润4.7亿元-5.5亿元，同比增 86.27%-117.97%。

业绩的提升一方面是因为CAPEX的效率优化(降低了折旧摊销成本)，另一方面210产能也降低了运营成本。

中环股份表示，硅片层面，公司一方面通过优化硅料使用率增加产出，同时也配合下游减薄硅片。一季度公司硅片版块满产满销，大致出货11-12GW，其中210占比40%，预计第四季度210出货占比将达60%，年末210产能达到60GW以上。

半导体方面，宜兴产线在提升产能，功率半导体等业务持续加强，一季度营收同比有较大提升。

关于4月硅片调价

4月10日，中环股份公示了4月单晶硅片价格。与三月份相比，此次中环硅片价格调整意味深长，其中175μm单晶硅片调价幅度均不一样，引起行业高度关注。

 依据中环公示的单晶硅片价格，以22.8%电池效率计算，G12 175μm单晶硅片在电池环节单瓦硅成本为0.6296元/W，较G1 175μm硅成本降低0.0335元/W，较M6175μm硅成本降低0.0071元/W，G12单晶硅片单瓦硅成本具有优势。

对于本次调价，中环股份在2021Q1业绩电话会议纪要中表示，3月底，硅料稳定在了120-125元/KG，所以公司3月硅片挂牌价没有涨，但是清明后硅料价格涨到了135-136元/KG，公司这次提价主要是为了转嫁成本。

对比3月份硅料涨了15元/KG，公司吸收了一部分，往下传导了一部分，按照公司测算166尺寸单片成本是涨了2毛3，公司只涨了2毛，210生产成本比较有竞争力，所以这次把210的单价调得更有竞争力。目前210切片良率基本和166是持平的。

2021年以来硅料价格持续上涨，单晶复投料成交均价已从年初的87.6元/kg上涨至134.8元/kg;单晶致密料成交均价从85元/kg上涨至131元/kg。根据PVinfolink上周末价格评析，单晶用料市场报价已经来到130-140元/kg，加之海外市场因料短缺涨幅高于国内，硅料涨势未歇。

根据测算，如硅料价格上涨10元/kg，对应硅片成本上涨0.18元/片，折合到组件端涨幅大约为3分-5分/瓦。截至目前，上述单晶硅料价格上涨了近50元/kg，整个行业控本压力都很大。

中环股份称，今年硅片尺寸从8英寸升级到12英寸，会给下游带来更高的溢价能力，进一步降低非硅成本，这部分在市场下行时期会变成公司竞争力，在市场好的时候会变成溢价。随着更多组件厂加入210，如果三、四季度组件稼动率提升，210可能会为公司带来更多的利润。

据透露，中环还将在二季度使210开炉费下降15-20%，其在刚推出210这个尺寸时的目标是相比166非硅成本要下降25-30%。

出货预计超80亿片，发力G12组件

目前，中环宜兴8和12英寸硅片产品陆续通过客户验证，8英寸处于快速增量阶段。中环称，硅片和电池环节的减薄导入基本都差不多了，但是还需要下游组件认证，可能需要1-3个季度。当前主流是175，170有一部分，165比较少，160国外有一部分。

2021年中环硅片出货量预计在80亿片以上，对应60-65GW，其中210占比50-60%。N型硅片方面，中环计划出货占比全球总出货比例的70%，明年210N型可能会有一个明显的量的提升。

中环股份对公司技术充满自信，称G12产品整个制造模式，尤其长晶方面，不是个窍门，而确确实实是技术方面的优势，不是一两个技术人员的技术扩散就能够导致的。

组件环节，中环股份表示，今年公司也要发力，且生产的都是G12组件，没有库存，相比原有的组件企业竞争基础更没有历史包袱。今年的策略总体来说是加速扩产，毛利率基本上跟其他组件企业持平或者略微向下。

总体上来看，今年二季度组件行业(不止公司)应该会比3月份好，而三季度会进一步比二季度好。