二、单晶替代趋势分析
1、弃光限电
2017 年 11 月，国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》通过政府引导与市场化手段相结合， 全面提升电源、电网、用电各环节消纳可再生能源电力的技术水平。提出 2017 年甘肃、新疆弃光率降至 20%左右，陕西、青海弃光率力争控制在 10%以内， 2020 年基本解决弃光问题单晶产业化已从 17 年的 20%提升至现在 21.3%，多晶也从 18.5%提升至 19.2%。
光伏系统成本已大幅下降
资料来源：公开资料整理
2、单晶替代趋势分析
2017 年底单晶硅片产能超过 44GW， 2018 年预计将超过 60GW; 多晶硅片产能 2017 年底超过 90GW，预计 2018 年将增加到 110GW，多晶比例持续下降。
单晶已成为领跑基地的主流技术路线，作为行业风向标的领跑者也将促进单晶高效组件的推广应用，从而进一步提高单晶渗透率，替代趋势愈发明显。2018 年单晶硅片龙头隆基股份三次调价，目前单晶硅片国内报价 4.25 元/片、 单晶与多晶硅片价差缩小至每片 1.1-1.15 元人民币，单晶替代趋势进一步加强。
10 大领跑者基地不同单晶技术路线中标项目
资料来源：公开资料整理
1)硅片环节——每片成本差距很小
单晶这两年的降本，并不全是靠金刚线，拉晶技术的显著升级则是另一半重要因素，不管是投料量、成晶率、提拉速还是耗电量均大幅改善提升。
目前每公斤的拉晶非硅成本已不到50元。与铸锭非硅成本相比，每片差距0.3-0.4元左右。未来，铸锭成本已较低，下降空间有限;而拉晶保守还有30%的成本优化空间。单晶龙头企业选择电价更低的云南地区布局(据说当地水电用电成本有望将至1毛多钱)，可以降低电力成本，未来单多晶的成本差距只会进一步缩小。
在切片方面，单晶企业率先导入金刚线切割，经过3年多探索，金刚线切片已日臻成熟，而多晶企业则刚刚开始导入，良品率还不够稳定。设备方面多在原来砂线切片机基础上改造，性能不如全面导入专用机的单晶企业。从材料本身特性来看，多晶的金刚线切割水平无论如何优化，都很难和单晶达到一样的水平，无论是细线化还是薄片化，无论是切割速度还是用线量，以及最终的良品率和出片数，都会比单晶低一个档次。因此在切片非硅成本方面，单晶会始终领先0.1-0.2元/片的成本优势。
考虑到单晶电池、组件效率差距拉大，单晶每瓦成本竞争力凸显出来。
2)电池组件环节——PERC技术拉大组件功率差
除了单晶硅片的技术和成本突破，PERC电池技术更是进一步加大了单晶路线的竞争优势。
PERC(背钝化和局部背电极)技术是近年来最具性价比的效率提升手段。与常规电池产线兼容性高，产线改造成本低，效率提升明显，是未来3-5年内的主流电池技术。目前主流企业都在加快PERC产能的建设，预计2017年底PERC产能将达到20GW。
但是由于单多晶硅片材料性质的不同，应用PERC技术，单晶电池效率可以提高1-1.2个百分点。多晶即使叠加黑硅技术只能提高0.6-0.8个百分点，导致单多晶组件功率差进一步拉大。因此PERC产能的建设大部分都采用了单晶路线。
同时在PERC电池的初始衰减问题上，单晶已完全解决并量产应用，单晶PERC企业可承诺首年不高于2%的衰减率。多晶PERC衰减不完全是由于硼氧因素引起，衰减机理尚不十分明确。
随着PERC产品在未来的规模化量产和应用，将进一步加大单晶路线的竞争优势。
根报道，通威等电池企业主动将单晶电池和多晶电池价格调成一致，假设单多晶电池毛利率一样，每瓦单多晶电池成本则基本一致。通威是国内太阳能电池行业的标杆企业，9月电池产能已达5.4GW， 其中成都新建的双流3GW电池项目均是单晶电池，这是一个风向标。
单晶产能急剧扩大，未来份额将加速提升
正是因为在产品方面的优势已十分清晰，一向低调的单晶龙头隆基和中环，才会一改常态，巨额投资迅速扩大产能，以求迅速抓住机遇。隆基在2018年将达到25GW的单晶硅产能，中环也将达到23GW，业界惊呼，单晶将进入“双寡头”时代。
晶科、协鑫、阿特斯等企业，也无一例外不在谋求建立或扩大单晶硅片的产能，促使整个行业的单晶产能快速扩大。根据各家的扩产情况，到2018年底，行业单晶硅片产能将达到60GW。
纵观未来，单晶产品基于自身较强竞争力，和单晶产能急剧扩张的前提下，可以预见未来单多晶产品价差将不断缩小，很难再扩大。
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