记者参加了由券商及基金公司组织的一场以“户用光伏”为主题的电话会议。本次会议记者向资本市场分享了目前全国户用光伏发展规模和现状。本文即分享会议主要内容及投资者关注的几点问题。
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全国户用光伏市场规模及增速
从逆变器企业提供的数据来看，2016年全国户用光伏逆变器出货量约为15万套，按照每套10kW装机来算，那么2016年户用光伏系统出货量为1.5GW左右。
2017年预计户用光伏系统出货量约为40万套，即4GW左右的新增装机，市场增速是2-3倍。以走在全国户用光伏市场前列的浙江省为例，其总量离饱和期还很遥远。现在浙江省提出打造“百万屋顶”，而今年7月底其户用光伏累计装机为76171户，还不到目标的十分之一。整个市场还有很大的空间亟待开发。
目前户用光伏数据尚未成为常规的统计口径，省级电网公司的统计数据只有分布式光伏的数据，包含工商业及户用在内。在我们的调研过程中发现，做户用光伏的公司也在做小型的工商业分布式项目(2MW以下)。所以不管是汉能、天合这样的原装系统品牌，还是正泰这样的系统集成商，都是同步在做户用项目及小型工商业项目。
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户用光伏发展的驱动因素
(1)补贴政策支持力度大。如浙江省补为0.1元，其中，还有市补、县补，甚至有的区还有补贴。比如，浙江省装机补贴最高的是金华磐安县，3元/瓦，封顶9000元;度电补贴最高的是浙江嘉兴南湖区，1.02元/kwh。不过浙江省光照条件一般，实际发电小时数在1000-1100h。
(2)光照条件好。比如山东光照资源条件优越，实际发电小时数在1300h左右，虽然山东省现在已经没有省补了，但1300h带来的发电收益比有0.1元的补贴带来的收益更大。这就是为什么光照条件好的地区不出台省补也会发展得比较好的原因。
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户用光伏投资回报率
投资回报率、投资回收周期与系统定价相关性很大。在补贴高的地区，系统单瓦价格可能会更高一些，市场售价为8元/瓦左右;而像山东、河北等地虽然光照条件好，但是补贴政策不多，所以市场售价为6.5-7.2元/瓦。按照要保证经销商有一定的利润来算，又要市场能够接受，所以回收周期一般定在7-8年。
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户用光伏融资渠道
(1)农户全额购买;(2)以农户为贷款主体的小额贷款，浙江已经有很多银行提供支持，尤其是当地的信用社，普遍推出了零首付模式;(3)企业安排资金渠道。一些做经销商模式的企业，比如天合、汉能、正泰、晶科等，都已经在与融资租赁公司合作。
目前来看，只有浙江省户用光伏市场以贷款模式为主，其他地方还是以全款购买为主。在区域市场发展初期，全款购买是市场主流，随着竞争激烈，逐渐会有大公司打通银行渠道，或借助母公司的力量推进融资方案。到后期山东、河南等地也会以贷款为主流模式。
地方农村信用社对户用光伏贷款较为积极，贷款模式可以做到零首付，10年还款期。而大银行省分行或市级支行对户用光伏还比较谨慎，要求一定比例的首付，贷款周期5年左右。贷款利率主要看企业和银行的沟通情况，在山东河北河南等地大多数的银行对小的经销商要求利率在6%以上，农村信用社利率在5%左右。
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电网公司结算情况
补贴结算情况各个省情况都不一样，浙江政府推出“百万屋顶”计划，所以电网公司配合度很高，有的一个月一结算，有的一个季度一结算。山东、河北地区普遍是一个季度一结算，市场主流还是一个季度一结算。在实际执行上，国网范围的支持力度和响应速度比南网好。
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投资者问答环节
Q：全国户用光伏市场中，浙江省占比情况如何?
记者：整个国内今年预计新增40万户左右，目前浙江省累计装机不到8万户。考虑到年底会出现抢装，预计浙江省今年新增装机是10万户左右，约占全国市场1/4。
Q：浙江省以外比较好的市场有哪些?
记者：河北、山东是目前企业盯得比较紧的市场。另外河南、山西光照条件比较好，各企业也在进行铺垫，但是还没爆发，有可能成为下一增长点。目前主要还是浙江、山东、河北、广东市场。
Q：户用光伏县级的经销商盈利状况如何?
记者：我们在山东某县调研过一家当地做得最大的经销商，一年营收可达到亿元级别，毛利达到千万以上级别。
Q：市场上自发自用比较多还是全额上网比较多?
记者：视地方情况。在光照条件比较好、但商业环境不发达地区，包括山东、河北、河南、山西等，基本上都是全额上网，因为全额上网的直接收益更高。而在商业环境比较发达的地方，如浙江、广东，则是自发自用余电上网比例较高，这些地方农村的房子都是5-6层，不完全自用，他们会做一些小型商业项目，交电费是商用电价格，所以户主可以一边赚光伏补贴收益，一边赚租户电费差，所以自发自用比例高。
Q：其他国家户用光伏发展状况如何?
记者：美国Solarcity、Vivint、Sunrun等是户用市场的主要玩家，今年这些公司的日子都不太好过，尤其是以屋顶租赁模式为主的公司，因为回收周期太长。虽然整体市场增速不好，不过也没有出现大幅下滑的趋势。但美国出现一批业务大幅增长的企业，是一些区域安装商公司，这些公司类似于中国的系统经销商，负责市场拓展、安装。这些公司数量多，但规模不大，一般是在区域市场发展较大。
Q：户用光伏未来装机容量由规划决定还是市场需求决定?
记者：两方面因素都决定了户用光伏的发展。这个行业确实存在政策性利好，补贴发放比较及时。国家电网出台文件，如果是自然人申请的分布式光伏项目，国家电网会先行垫付发放补贴，所以户用光伏项目的补贴结算周期比集中电站/工商业分布式项目都更为及时，政策利好很大程度影响了这个市场的拓展。
另外，农村市场需求也很大，目前在农村并没有养老保险，而在家庭光伏出现之前，农村地区的养老保险产品就已经卖得非常好。家庭光伏电站的收益比市场上的养老保险更高，所以它可以作为一种养老保险来替代目前的理财产品。
FR：能见Eknower
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201709/28/119032.html
