光伏全产业链调研纪要汇总

与风电装机不同，光伏装机地域分布具有均衡化、发散化的特点。风电装机三北地区集中72%。而光伏装机分地区来看，华北地区占总装机量的23%、西北地区36%、华东地区22%、中部地区12%、东北地区占比较少仅9%。从累积装机排名看，从高到低依次是新疆、江苏、甘肃、安徽、宁夏、山东、浙江、河南。

新增装机：2017年被誉为分布式发展元年，分布式装机增速放量明显。由“630”抢装拉动，2017年上半年全国累计新增装机24GW，其中国网地区22.57GW(分布式装机7GW)，全年装机有望超2016年的34GW，达到40GW以上。光伏装机布局优化，向中东部倾斜趋势明显。

上半年华东、华中地区新增装机12.47GW，占总装机量50%以上。同时，装机呈现分布式装机增速显着加快。上半年分布式装机发力达7GW，比去年同期增加5.16GW，增速高达300%。

分布式装机明显集中于华东地区，占分布式装机容量52%。按分布式累计装机量从大到小排名来看，浙江、山东、江苏、安徽、江西、河南、河北、湖北、上海、湖南的分布式装机居全国前十。

上半年光伏发电消纳情况：上半年光伏发电量同比增加78%，绝对量为500亿千瓦时，装机量上升主要是因为2016年新增电站集中在2017年并网发电。受装机量增长，上半年弃光量有所上升，但弃光率下降近5%，西部地区弃光限电得到明显改善。其中新疆(弃光率22%)、甘肃(弃光率20%)两地的弃光率下降10%。青海、宁夏两地弃光率下降5%。

现阶段光伏体量小，年发电量仅占全国发电总量一小部分，其能源特性不突出。因此，必须注重光伏产业特性。光伏产业是能源科技创新、产业发展重要方向，也是战略新兴产业，同时也是最具潜力的朝阳产业。产业特性明显，可作为国家新经济增长点。根据工信部产业数据，2016年全国几乎所有产业均处在亏损状态，而唯独光伏产业呈现出高盈利达30%，是成长最快的产业。

此外，光伏的应用模式也值得注意。未来光伏的发展，一定是依托国家大电网资源，才能发挥其巨大作用。离网、局部微电网只会占未来光伏发展的很小一部分。就分布式而言，作为光伏发展的重要形式，具有能量密度低、光照要求低的特点、也因此更适合于自发自用。就未来，无论是从技术特点、资源要求还是国外经验来看，我们认为分布式光伏光伏将会是未来光伏发展的主要形式。而现阶段，随着电改的深化，分布式发展的关键在于运营模式的突破。

光伏装机展望

能源政策步步引导，光伏装机规划限制正在逐步淡化。2020年光伏105GW装机规划，更多的是为电网规划提供电源基数。通过我们的模拟推算，若超出规划部分全部为分布式，依其并网条件优势，并不会对电网规划产生不利影响。进一步通过对比中央依次下发的“十三五”

电力规划、能源规划、可再生能源规划、太阳能规划以及近期的能源局31号文件，能够发现，中央政策通过一步步铺垫式的引导光伏装机的发展。其中，电力规划、能源规划写明2020年光伏装机达105GW，其中分布式达60GW。可再生能源规划改为光伏装机达105GW以上。进一步在

太阳能规划中也同样只提出光伏装机规划达105GW以上，此外提出重点地区的装机规划。最后延伸至近期下发的31号文件，其中指明重点地区规划，与前作有别，宁夏指标取消，江苏和安徽指标合计提升300MW，规划指标总体维持不变。通过能源局31号文件推算，2020年累计装机将达到160GW以上。此外规划装机量中未包含不受规模限制的地区、分布式、示范项目、试点项目、专项项目等装机量，据此推断，160GW可能仅是最小规模。

项目管理专变，装机规模不等于上网电价。引入市场竞争配置制度，进行电站项目管理。竞争制度引入，压低光伏入网电价，减轻政府光伏补贴压力。

分布式光伏负荷中心用户侧已实现平价上网：负荷中心已实现了用户侧的平价上网，EPC成本4-4.5元/W，加上开发费用6元/W以下。若系统成本6元/W，年均发电1100小时，30%的资本金，6.5%的资金成本，运维0.15元/W，则20年平均度电成本已经低于0.53元。在负荷中心考虑峰谷平工商业用电0.8元-1.2元不等(大工业用电，全国0.615，新疆0.3，上海0.81)，不加补贴的话，自投利润是30%-50%。

自发性需求爆发：光伏比电网用电成本低20%-30%。30%的资本金，不算0.42补贴，IRR还有9%-10%。光伏成本还是比煤电高(2毛5-3毛)，但是光伏能吃掉输配电的成本，终端都是7毛，光伏就有收益率。以前只有10%的收益，吸引力不大，现在有30%收益，大用户就会拿出更多地来做光伏。

土地产权问题：如果是第三方投资问题比较多，但是工商业用户自投，或本地EPC企业产权问题就比较少。

优质项目标准：目前屋顶比较好找，主要观察是否产业基础较好，100%消纳，且不拖欠电费。

屋顶空间扩展：新规要求屋顶要加固，可利用面积增加。不加固2/3屋顶不能用，若加固以后，光伏成本下降能抵消加固成本，就有大量的需求。

分布式市场空间：工商业占地面积*0.7=300GW的分布式。300GW只是指屋顶，如果算上闲置土地的话，就会更大。后续还有替代需求，与火电相同，会不断更新换代更先进的产品，光伏现在在屋顶装260W组件，3年后如果到了400W，就会替换掉以前的就组件。