本周电动车板块受双积分延迟影响有所调整，本月以来电动车板块涨幅远超大盘，主要是受到六月产销量数据以及政策利好带来的催化，短期出现回调属于正常。关于双积分政策调整，我们认为主要是照顾外资车企的国内电动车布局，如果双积分政策延迟，短期内会对电动车板块的市场情绪产生影响，同时也会影响2018 年乘用车放量，电动车板块估值中枢将会有所下滑;长期来看，即使双积分政策延迟，但国家汽车电动化的政策推动方向不变，并且2020 年500 万新能源汽车保有量目标不变，新能源汽车板块布局的大方向始终不变。同时国际汽车巨头电动化战略全部显著加速，我们认为如果短期板块内出现估值中枢滑落，将是比较好的布局时机。
对于锂电池产业链，动力锂电池企业的库存已经逐步消化，目前保持在产销两旺的水平。近期钴、锂、铜箔、负极材料价格均有上涨，旺季行情火爆。我们持续推荐依据两条主线进行选股：1、“守正”买龙头，推荐关注三元锂电龙头(国轩高科、亿纬锂能)、正极材料龙头(当升科技、杉杉股份)、电解液龙头新宙邦、隔膜龙头星源材质、铜箔龙头诺德股份、锂电结构件科达利;2、“出奇”找变换，外延并购电动车板块标度带来的业绩弹性，推荐关注创新股份、新纶科技、双杰电气。
受补贴政策调整影响，上半年国内光伏装机24GW，刷新创去年“630”抢装新高记录，大幅超出市场预期。目前抢装虽然已过，但光伏产业链价格继续维持平稳，行业整体供需依然处于紧张状态，行业依然维持高景气。我们认为，领跑者计划、扶贫项目、分布式市场依然会成为支撑市场的有效需求，而海外市场需求有望提前启动。下半年光伏市场应该会保持在合理的水平，不会出现去年的断崖式下跌。
我们认为，在全球光伏装机现低速增长局面，前期行业持续的扩产行为使得当前产业链盈利压力较大;当前补贴政策驱动具备更高能源转换效率的单晶优势明显，单多晶价差也反映了单晶硅片的供需紧张，同时多晶相对单晶已失去成本西游，未来单晶占比提升趋势明显，一斤面临较大压力，当前阶段单晶优势明显，建议继续关注单晶产业链相关投资机会，重点推荐隆基股份。
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