自6月5日停牌，截至目前还不到一个月，神华和国电合并的预期越来越强烈，业内对双方合并方式的几种猜想也逐渐呈现出来。
根据彭博的报道，中国神华正在考虑最快于下个月收购国电电力，作为两者母公司进行合并的一部分，合并后总资产将接近2670亿美元。
据知情人士透露，中国神华对国电电力发起全股票收购是首选方式，国电电力将退市。
但上述计划仍在讨论之中，也可能有变;也有可能是两者母公司合并的其它替代方案包括子公司交换电力和煤炭资产，两个上市实体均予以保留。
实际上，对神华国电上述合并模式，业内已经有过猜想。
华创证券分析师王秀强向《证券日报》记者表示，一种路径是参照中国南车吸收合并中国北车的方式进行，神华与国电换股，神华更名为国家能源投资集团，国电注销，实现专业化重组。
“还有一种路径是参照中电投与国家核电技术公司合并国家能源投资集团的方式，神华、国电分别作为国家能源投资集团二级子公司，分别承担煤炭、发电业务，两个副部级央企降级为正局级，同时保留，或仅保留一家。”他还指出。
不管以何种方式来进行重组，神华已经为重组做好了较为充足的准备。
需要一提的是，神华今年还向投资者豪气分红超590亿元。根据年报，神华集团目前持有神华73.06%股权，这意味着590亿元的大红包，大股东神华集团能够获得432亿元。
对于神华集团来说，这笔分红或将在其重组收购过程中发挥重要作用。
此外，自神华的原董事长张玉卓3月27日离任后，神华的董事长一职已经空缺了三个月。
近日，还有消息称，神华国电重组筹备组已经成立，由国电集团董事长乔保平任组长，成立国家能源投资集团可能性大。
重组后的国家能源投资集团，其资产规模将达1.8万亿，在央企中属第一梯队成员;煤电装机1.8万亿千瓦，国内第一;煤炭产量4.6亿吨，国内第一;风电装机规模3283万千瓦，国内第一。
对此，王秀强表示，无论重组方案如何选择，两个能源央企的重组将产生一个集煤炭、电力、路港、煤化工于一体的能源巨无霸，届时，国内能源供应格局将发生重大变化。
业内还认为，如此规模的能源公司，不仅在国内，在国外也将具有很强的竞争力。
值得注意的是，目前，央企重组合并的速度正在加快。
6月29日午间，国资委发布公告称，经报国务院批准，中国恒天集团有限公司整体并入中国机械工业集团公司，成为其全资子企业。至此，国资委网站最新显示的央企数量已由102家降至101家。
因此，神华和国电如何重组也将很快揭晓。
据业内人士透露，发改委已敦促两公司在7月底前敲定合并计划，并恢复沪市子公司的股票交易。
神华和国电最新的公告均表示，根据控股股东的通知，经与有关各方论证和协商，本次筹划的重大事项可能构成涉及公司的重大资产交易，须征求有关部委意见，属于重大无先例事项。目前该事项正在筹划过程中，尚存在不确定性，因此继续停牌至7月4日。
FR：证券日报
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