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海润光伏内控困境背后 财务混乱涉嫌利益输送

发表于:2017-05-23 10:43:36     来源:金融界

大华会计事务所在报告中指出,与海润光伏董事长有关联的多家公司,在2016年度与海润光伏之间有大额的股权转让交易、购销业务和资金往来,海润光伏未将这些公司识别为关联方,与这些公司之间的交易也未经董事会和股东大会的审批。

2016年9月,海润光伏为上海保华万隆置业有限公司进行16亿元的借贷担保,后者实控人为孟广宝,这笔担保业务未经过职能部门申请和管理层审核,直接通过了董事会的审批。

另外,2016年12月,海润光伏的子公司海润光伏(上海)有限公司未经海润光伏董事会审批即签署《股权转让协议》,并随即支付100%的股权转让款1.53亿元。在未经董事会批准的情况下签署《股权转让协议》并向关联方预付100%股权转让款,显示重大交易审批业务中内控失效。

由此可见,孟广宝及其团队入驻海润光伏的这一年里,大量关联交易未经审议就直接进行,企业法人治理结构形式化,控制意识薄弱,以董事长兼总裁孟广宝为首的管理层凌驾于董事会和股东大会之上。更为严重的是,如果关联交易价格有失公允,导致公司资产流失,董事长孟广宝甚至涉嫌刑事犯罪。

此外,作为信息披露第一责任人的上市公司,财务部门在销售与收款环节、采购与付款环节的内部控制上出现了重大缺陷,严重影响财务报表的可靠性和公允性,说明实际控制人孟广宝在公司管理中存在严重问题,没有形成有效的监督与制约机制。

财务混乱涉嫌利益输送

除了盘综错杂的关联方之外,海润光伏的财务状况也是让投资者丈二和尚摸不着头脑。

年报显示,海润光伏2016年期末预付款项较上期增长440.12%,主要原因是向关联方预付款项3.86亿元以及预付EPC项目款增加所致,而这个关联方包括常州中融和营口经济技术开发区中泰铝业有限公司,营口中泰股东为两个自然人,看似和孟广宝无关,但是经查询发现,海润光伏将预付给营口中泰的款项,分别支付给了个人赵长爱和保华置业管理有限公司,而保华置业管理有限公司的实控人为孟广宝。在笔者看来,上述行为涉嫌利益输送,而且导致股东利益受到损害。

值得注意的是,海润光伏2016年在巨亏12亿的情形下投资额却超过54亿元。通过梳理发现,其中不少都是房地产公司。其中,注册资金较大的公司包括辽宁海润实业有限公司、江苏万红置业有限公司、江苏安晟置业有限公司、台州万红置业有限公司、安徽华安置业有限公司、安徽合润实业有限公司,这些公司的注册资金均在千万元以上。对此,公司并未说明背后的原因和目的,以及对外投资对公司业绩的影响。

海润光伏前世今生

海润光伏成立于2004年,初始注册资金只有300万元。2008年4月,海润光伏接受国信证券的上市辅导,开始筹备A股IPO。但随后爆发的金融危机席卷全球,公司上市计划被迫搁浅。2010年,在江阴市政府的牵头下,海润光伏与同处江阴的*ST申龙首次接洽借壳重组事宜。2012年2月17日,总股本10.36亿股的海润光伏借壳*ST申龙上市,上市首日涨幅高达286%,市值也一度超百亿元。

有人可能会问,最近股价跌了这么多可不可以抄底?在笔者看来,虽然股价只有1元多,看似很便宜,实则不然。以今天的收盘价来计算,公司市值仍有72亿。在2015年牛市最为疯狂的那个时期,新股的开板总市值普遍在50亿元左右,也就是说,二级市场对壳资源的定价就在50亿附近。但随着壳公司炒作的不断降温以及监管环境的变化,壳资源的价值也已经大不如前了。从这个角度来看,公司目前的股价甚至都不具备投机的价值。

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