【分析】2016年多晶硅行业市场关注点

1.2015年多晶硅行业运行特点

1.1 全球多晶硅市场供需两旺—新兴市场成为主战场

2015年，受益于国内外光伏市场需求持续增长，特别是中国、日本、美国三驾马车带动全球装机量持续增加，全球多晶硅市场供需两旺。据硅业分会估计，2015年全球光伏装机量为56GW，同比增长22%，其中，中国、日本、美国三大新兴市场占总装机量的64%。同期全球多晶硅产量为35万吨，同比增长16.7%；电池片产量为60GW，同比增长20%；组件产量为65GW，同比增长30%。其中中国多晶硅产量为16.9万吨，占比达到12.8%；电池片产量38GW，如加出口硅片10GW，全占比达到83%；组件产量42GW，全球占比达到65%。

需求方面，2015年全球太阳能级多晶硅需求量为32万吨，同比增长18.5%，其中中国太阳能级多晶硅需求量达到25.3万吨，占比高达79%。

1.2 全球多晶硅产业转移—中国产能增加，海外产能减少

2015年，全球多晶硅产业继续向亚洲，特别是中国转移。据硅业分会统计，截止2015年底，全球多晶硅产能为45万吨/年，较2014年增加2万吨/年，新增产能全部来自于中国，同时海外多晶硅产能略有减少。

同期，国内多晶硅产能为19万吨/年，较2014年增加2.5万吨/年，主要是通过技术改造增加的产能为3.5万吨/年，而无竞争力的落后产能约为1万吨/年。海外方面，虽然在沙特等地区有一些新建项目，但是仍有一些落后产能淘汰出局，总体产能减少5000吨/年。

1.3 全球多晶硅光伏贸易纠纷常态化—大国之间的博弈

近年来，我国光伏出口频遭贸易摩擦，对欧美传统市场出口受阻。同时，2015年9月份之后，暂停多晶硅加工贸易“58号文件”正式生效，虽然短期内造成多晶硅进口有所减少，但是很快又通过台湾绕道出口到中国，市场依旧受到海外出口的倾销。同时，欧盟光伏谈判在即，多家企业退出谈判也表明中国企业海外建厂的效果逐步显现。从目前的市场来看，简单的贸易壁垒并不能阻挡光伏全球化的步伐，无论是多晶硅市场的竞争还是光伏市场的博弈，最终决定因素还是企业的综合竞争力。

1.4 国内光伏市场需求持续爆发—企业盈利能力持续增强

2015年初，国家能源局规划2015年国内光伏新增装机要达到17.8GW，同时，在3季度再次增加新审批的5GW装机量，预期到2016年1季度，国内装机量超过20GW应该不成问题。同时，在国家相关政策的支持下（光伏领跑者计划）以及目前光伏电站可观的收益支持下，2015年国内光伏市场供需两旺，而且光伏组件企业的平均利润率超过15%，个别企业可以达到25%。

1.5 国内多晶硅产业布局基本形成—一线企业优势明显、二线企业竞争激烈

2015年对于国内多晶硅产业来说，是结构调整的一年。在此一年中，国内多晶硅企业纷纷进行技术改造，降低成本。但是无奈的是，技改之后产能集中释放，加之倾销依旧造成多晶硅价格持续下跌。在不断下跌的市场面前，国内多晶硅企业的综合竞争力也慢慢显现，包括中能、特变、大全、永祥、亚硅在内的一线企业优势明显。无论是通过生产要素的优势，还是产业链延伸的优势，一线企业的生存压力并不是很大，基本上是可以覆盖生产成本甚至维持微利。但是二线企业呈现分化的局面，无论是市场份额、市场影响力都有欠缺，因此，短期内二线企业将面临更为激烈的竞争。

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