重点个股跟踪：
投资建议：
继续推荐分布式光伏板块，我们认为，6-9月份将是分布式光伏细则政策不断出台和落实的关键时间窗口期，随着政策的落实和推动，商业模式有望在下半年形成，分布式将于7-9月份进入加速建设期，推荐东部潜在分布式光伏龙头：林洋电子。
我国核电审批进入加速恢复阶段，2014年预计新开工5-8台机组，AP1000技术的商业化应用进程将影响我国核电机组新开工步伐，预计2014-2017年年均新开工核电机组8台以上。关注短订单周期品种：江苏神通。
风险提示：
光伏装机低于预期的风险；核电新开工低于预期的风险。
一、板块行情：本周新能源板块涨幅较大，新能源汽车板块表现突出
本周新能源板块涨幅较大，其中新能源汽车板块涨幅第一高达9.37%。我们认为，下半年开始新能源行业向上趋势明显，受政策刺激利好，推荐分布式光伏、核电等子板块。
二、行业新闻：分布式光伏税收手续简化，核电重启加速
三、公司跟踪：海润光伏增发过会，利好电站业务拓展
国内市场：
海外市场：
1）顺风光电人士6月26日在第三界世界光伏产业投资峰会上回应称，银行授信1000亿元的事情确实有，其未明确表态是什么银行。而且某商业银行近期已经对顺风光电投资光伏电站提供10年期的长期融资支持。
2）6月25日，德国新格拉斯科技集团与汉能太阳能集团的全资子公司福建铂阳（Apollo）精工设备有限公司签订销售合同。合同包括一台名为TENUISII的缓冲层沉积设备，该设备是生产CIGS薄膜组件的关键工艺设备。
3）金融时报6月26日报道，在德国即将就新的能源法投票表决之时，欧盟竞争政策专员指责德国的可再生能源附加费分配政策具有歧视性。德国消费者无论使用国产电力还是进口电力均需缴纳附加费，但收入却仅仅用于扶持德国电力生产商，这有导致进口电价相对偏高，竞争力减弱的风险。德国副总理SigmarGabriel批评称，欧盟竞争政策部门意图绑架德国的能源政策，对这次针对德国能源立法的攻击，德国不会妥协。报道称，尽管欧委会和德国就欧盟新版能源补贴指南进行了艰苦的谈判，新指南对德国的重工业做出了让步，但双方对德国的新版能源法仍存在一些分歧。
四、技术前瞻：日本转换效率24.2％的多结太阳能电池问世
1）日本产业技术综合研究所2014年6月24日在“AIST光伏发电研究成果报告会2014”上宣布开发出了“SmartStack”技术，可粘合由异种半导体构成的太阳能电池的pn层。利用该技术可在Si类和CIGS类太阳能电池上层积III-V族pn结，因此能够以低成本制造高效率的太阳能电池。该小组制作了在CIGS类太阳能电池上层叠GaAs和GaInP双结太阳能电池的发电元件，确认可获得24.2％的转换效率。
下一页>2）2014年6月17日，由上海电气核电设备有限公司承制的示范项目2号机组蒸汽发生器A管板钻孔完成，标志着CAP1400蒸汽发生器制造活动取得重大进展。蒸汽发生器管板钻孔工艺复杂、难度大，是蒸汽发生器制造活动中最为关键工艺之一。蒸汽发生器管板有两万多个深孔，并且对孔径、孔距、形位公差和粗糙度要求十分严格，与AP100项目相比，CAP1400项目蒸汽发生器管板厚度更厚，管孔更多，进一步增加了钻孔工艺复杂性和难度。示范项目2号机组蒸汽发生器A管板钻孔工作自2014年3月13日开始，在示范业主、供应商和国核工程公司的共同努力下，历时3个多月后顺利完成。
3）6月20日，晶澳太阳能宣布博秀高效电池正式量产，量产电池平均转换效率达到20.4%，在业内率先实现P型电池量产转换效率超过20%。博秀60片电池装组件一周后量产，量产主流功率达到285W，预计年底主流功率将达到290W。从该新产品发布到量产，仅用时三个月。高转换效率，高可靠性是行业发展的大势所趋，也是晶澳太阳能产品优势所在。今年初，晶澳太阳能在日本、英国、以色列、中国及德国等多个市场发布了该新产品，市场反响热烈，尤其是欧洲和日本市场，目前已经接到大批客户询单及组件意向订单。
五、行业数据：硅片价格下行，风电产量加速增长
六、投资建议：核电行业重启加速，分布式光伏细则政策陆续出台
光伏板块：
如我们之前判断，分布式光伏行业进入政策利好密集出台的时间窗口期，行业的商业模式有望在政策细则调整和落实的推动下加速形成，下半年建设方将进入开工建设阶段，行业估值有望上移，推荐东部潜在分布式光伏龙头：林洋电子。
风电板块：
海上标杆电价按预期出台，海上风电将迎来加速建设，成为风电行业的新的增长点。随着电网建设完善以及特高压的建设加速，风电弃风率将进一步降低，推荐标的：金风科技、天顺风能、中天科技。
核电板块：
我国核电审批进入加速恢复阶段，根据我国核电装机目标测算，2014-2017年年均新开工机组8台以上，略超市场预期。2014年预计新开工5-8台机组，同比增长100%以上，2014-2017年将迎来核电新开工新一轮快速增长。关注短订单周期品种：江苏神通。
