光伏：新增光伏装机容量或超预期 荐5股
一、事件
国家能源局光伏发电建设和产业发展座谈会召开，吴新雄要求坚持完成今年1000万千瓦增长目标；加强质量管理和市场监管；积极推进各项政策落地；各级地方政府要发挥主导作用。
二、我们的分析与判断
(一)分布式光伏商业模式不成熟，或难以完成目标
分布式光伏存在产权界定、用电客户存续不确定等问题，足够大额屋顶和足够大的用电大户也是分布式光伏商业模式的关键。吴新雄要求建立协调工作机制，组织屋顶资源调查，编制地方开发规划和年度计划，积极探索新型商业模式和新的支持政策。我们认为，政府已经意识到分布式光伏发展遇到的问题，完成8GW目标的困难性。
(二)分布式仍待商业模式的突破
在座谈会上，吴新雄要求坚持完成今年1000万千瓦增长目标。分布式光伏发展目前大幅低于预期，因此政策有可能调整，而地方也将随之快速调整。如青海地区发放了1GW路条，一旦政策调整，超过原先500MW配额的项目很快具备开工条件。
(三)今年光伏新增项目有望超过14GW
如果分布式光伏额度都转成集中式电站额度，加上去年核准但还未建设的项目，今年光伏新增项目有望超过14GW。
三、投资建议
光伏项目审批权下放后，发电集团拿项目资源的优势逐渐减弱，地方企业具备优势。看好下面类型企业：(1)细分市场龙头，逆变器龙头阳光电源、单晶硅片龙头隆基股份，推荐；(2)地方优势企业、具备路条资源，亿晶光电、林洋电子、爱康科技等，关注。银河证券
风电：价格出台海上风电发展加速荐3股
事件：近日，国家发改委下发《关于海上风电上网电价政策的通知》(下称“《通知》”)，对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电和近海风电两种类型确定上网电价。2017年以前(不含2017年)投运的近海风电项目上网电价为0.85元/千瓦时(含税，下同)，潮间带风电项目上网电价为0.75元/千瓦时。
海上风电发展有望加速。截至到2013年底，我国海上风电建成总装机容量仅为428.6MW，仅占全国风电装机容量的约0.5%，其中近海项目128.1MW。2013年，我国海上风电发展缓慢，全年新增容量仅有39MW，同比下降69%。此前海上风电发展缓慢主要在于上网价格不明朗，投资收益不稳定。发改委此次出台上网电价，为海上风电市场提供了较为稳定的盈利预期。按照当前海上风电16-20元/W的造价成本测算，0.75元/千瓦时和0.85元/千瓦时对应的项目IRR水平大概在8%-10%之间，收益率不高，但足以保证开发商盈利。海上风电在沉寂多年之后有望加速发展。
期待地方补贴政策出台。当前海上风电造价成本和运维成本都较高，且缺少实际操作经验、风险较高，虽发改委确定了上网价格，但8%-10%的收益率对开发商而言，缺少足够的吸引力。在缺少其他优惠政策的情况下，我们认为海上风电很难出现大规模爆发的情况，更可能是以企业的示范项目为主，鼓励企业进行理性投资。
此前，上海出台了针对海上风电的地方补贴政策(0.2元/千瓦时)，若加上地方补贴，海上风电项目的收益率则更好，对开发商的吸引力也更大。我们预计，发改委上网电价出台后，地方的补贴政策也有望陆续出台。
海上风电发展前景广阔：据能源局统计数据，我国海上风电潜在开发量达5亿千瓦(500GW)。据能源局发展规划，到2015年我国投运的海上风电装机容量达5GW，到2020年达30GW，而截至到2013年底，我国累计的海上风电开发量仅429MW，较短中期发展目标，以及潜在开发量都存在很大差距，未来发展潜力巨大。
投资建议：上网电价的出台，为海上风电的发展提供了盈利预期，虽短期内难以刺激行业大规模发展，但随着地方补贴政策的陆续出台以及市场的逐步成熟，海上风电发展前景值得期待。建议关注相关设备公司：金风科技、天顺风能、泰胜风能。世纪证券
通信：技术驱动下的转型之路荐6股
2014年初至今通信行业累计上涨15.12%，沪深300下跌6.9%，延续了去年的超额相对收益，但绝对涨幅已经失去了往日的辉煌。我们认为，这与市场资金匮乏，新经济转型带来的向好有紧密的联系，下半年我们为投资者遴选出四条投资主线，建议围绕这些主线，精心布局个股。
通信运营市场最看好！转型焕发生机
智能手机的高速发展带来经营业态的转变，移动端开始逐渐取代PC成为人们最为熟悉的伙伴，同时4G建设驱动网速的进一步提升，原来是桎梏的视频流量将不再是难题，我们认为势必引发新一轮运营变革，未来，随着我国移动互联网生态环境的不断优化以及人们消费习惯的转移，移动互联网的市场规模快速增长通道有望开启。那些快速向互联网/移动互联网转型的公司将迎来转型良机，有望分享千亿级别的市场。建议关注股票天源迪科、鹏博士、三泰电子、高新兴、新海宜、精伦电子。
4G投资落地，业绩是核心，小票可布局
4G投资催生行业高景气度，市场对牌照、制式的预期变化为对产业链条上公司实实在在业绩的关注。建议关注股票中兴通讯。设备子版块和技术制式进步(3G升4G)、运营商投资紧密相关，周期特性明显，利润率趋势向下、技术革新带来的淘汰危机，造成该板块内的公司难以重现3G辉煌，预计将结合自身优势、依托产业背景，或并购切入热门行业，建议紧密关注营收和市值规模较小的公司，具体为世纪鼎利、日海通讯、通鼎光电、三维通信、三元达。
下一页>设备国产化促使北斗行业估值修复
北斗产业规模宏大，相关公司订单也有所斩获，北斗作为一个长期的、主题性投资机遇，大有国产设备化不可逆转的趋势，小有北斗卫星发射建网，我们仍然看好下半年北斗板块的估值修复行情。建议关注中海达、华力创通、海格通信、振芯科技、合众思壮、四维图新。
专网浪潮已至，请随波逐浪。
今年专网市场发生了明显的变化，增量市场来自于国内公安领域PDT的招标，一方面是由于PDT规划的日期所限，经过2012-2013年的推广期，今明两年是订单密集爆发期，另一方面国内暴恐事件频发，将加速推进行业的发展。
建议关注股票海能达、东方通信、海格通信、键桥通讯、东土科技。国信证券
食品饮料：关注营销和弹性升级荐3股
黑牛食品——看好未来时尚饮品贡献高弹性和营销体系升级调整成功，公司有望再次迈入高增长通道，给予“推荐”评级。公司主要有三大亮点：(1)含垂直整合收购，CAGR13-16高达128%；(2)首个定位年轻人增速75%左右时尚饮品；(3)总裁同时任副董事长，且以自有资金连续增持公司股份后，成为第三大股东。预计EPS2014-2016分别为0.06、0.21和0.56元/股，维持目前首推品种“甲午年牛股”之五--黑牛食品(002387.sz)“推荐”评级。
其他股票推荐：
有望受益于植物蛋白领域快速增长的承德露露以及南方食品。银河证券
家电：下半年关注新兴生活家电荐3股
三大因素制约行业盈利，行业进入调整期，预计下半年仍持续。1)房地产销售趋势持续向下，导致家电行业整体销售难有起色。2)下半年宏观经济不确定性，导致高端家电销售不会大幅增加。3)传统家电行业在互联网大环境的冲击下进入“破与立”的阵痛期。
下半年的家电投资仍有亮点：寻找能够改变人们生活方式的新兴家电领域。1)净水设备已进入黄金发展期。2)洗碗机有望成为厨电新贵。3)关注在智能家居领域已经布局的综合性家电企业。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201406/22/215810.html
