由于上交所对光伏上市企业XR海润光伏(600401)的除权比例存在问题，该公司股票昨天下午1点开始停牌。其开盘价原本应为7.95元/股，却意外被上交所交易系统锁定为7.16元/股，市值蒸发近10%。对此，有投资者提议向交易所提出诉讼并申请赔偿。不过，在知名证券维权律师看来，股民向上交所索赔损失胜诉概率极低，主要原因是责任认定、损失认定、因果关系认定很困难。
上交所罕见摆乌龙
昨日上交所官方微博表示，“6月12日上午，上交所公司监管部门关注到，部分海润光伏投资者对公司股票今日的除权参考价格存在疑问。经公司申请，公司股票于当日13:00开始停牌。本所已着手核实有关情况。”
按照行业内的猜测，可能是交易所的交易系统在除权价格出现漏洞，才导致价格出错。
海润光伏在6月11日公告了2013年年度的利润分配及资本公积金转增股本实施方案。以资本公积金每10股定向转增1.6股后(16%)，总股本实际增加了4606.0365万股。另外，原海润光伏20名股东不享受此次的资本公积金转增，因而实际的增加比例为4.4%。根据上交所有关规定，除权参考价格=前收盘价格/(1+4.4%)。按照其前收盘价8.3元及上述公式计算，其6月12日当天除权后的开盘价为7.95元左右。
不过，昨天早上9点的开盘参考价则是7.16元。海润光伏的总股本只是增加了4606万股，大股东的股数并没有变化。据此，有可能是上交所的有关部门操作人员出了差错，而这种情况是非常少见的。
律师：起诉容易索赔难
与此同时，一位海润光伏的股东还称，昨天海润光伏的总市值是86亿元(股本*收盘价=10.3642*8.3)，而今天的除权价来计算，其总市值仅为77.5亿元(股本*收盘价=10.8248*7.16)，市值损失了8.5亿元左右，“我们股东怎么办？”
浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师认为，如果海润光伏除权失误市值蒸发是由于上交所系统故障导致，根据相关法规和司法实践，股民向上交所索赔损失胜诉概率极低，主要原因是责任认定、损失认定、因果关系认定很困难。
厉律师进一步指出，虽然2013年证监会[微博]曾表态交易所系统故障投资者可以索赔，但是，根据《上海证券交易所[微博]交易规则》7.6规定：除本所认定的特殊情况外，技术性停牌或临时停市后当日恢复交易的，技术性停牌或临时停市前交易主机已经接受的申报有效。7.7规定：因交易异常情况及本所采取的相应措施造成的损失，本所不承担责任。据此分析，上交所显然不会承担民事赔偿责任。
“相关法律法规不完善，损失难以认定、股民损失与侵权行为的因果关系难以认定。”厉健认为，赔偿责任很难落到实处。“起诉到法院，当然可以认定责任方，但是，损失难以认定，损失和责任方的因果关系难以认定。”
厉律师还表示，虽然民事赔偿可能性不大，但根据《证券期货业信息安全保障管理办法》48、50条规定，交易所系统故障导致投资者遭受损失，证监会可以介入调查，可依法作出监管措施或行政处罚。
上交所罕见摆乌龙
昨日上交所官方微博表示，“6月12日上午，上交所公司监管部门关注到，部分海润光伏投资者对公司股票今日的除权参考价格存在疑问。经公司申请，公司股票于当日13:00开始停牌。本所已着手核实有关情况。”
按照行业内的猜测，可能是交易所的交易系统在除权价格出现漏洞，才导致价格出错。
海润光伏在6月11日公告了2013年年度的利润分配及资本公积金转增股本实施方案。以资本公积金每10股定向转增1.6股后(16%)，总股本实际增加了4606.0365万股。另外，原海润光伏20名股东不享受此次的资本公积金转增，因而实际的增加比例为4.4%。根据上交所有关规定，除权参考价格=前收盘价格/(1+4.4%)。按照其前收盘价8.3元及上述公式计算，其6月12日当天除权后的开盘价为7.95元左右。
不过，昨天早上9点的开盘参考价则是7.16元。海润光伏的总股本只是增加了4606万股，大股东的股数并没有变化。据此，有可能是上交所的有关部门操作人员出了差错，而这种情况是非常少见的。
律师：起诉容易索赔难
与此同时，一位海润光伏的股东还称，昨天海润光伏的总市值是86亿元(股本*收盘价=10.3642*8.3)，而今天的除权价来计算，其总市值仅为77.5亿元(股本*收盘价=10.8248*7.16)，市值损失了8.5亿元左右，“我们股东怎么办？”
浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师认为，如果海润光伏除权失误市值蒸发是由于上交所系统故障导致，根据相关法规和司法实践，股民向上交所索赔损失胜诉概率极低，主要原因是责任认定、损失认定、因果关系认定很困难。
厉律师进一步指出，虽然2013年证监会[微博]曾表态交易所系统故障投资者可以索赔，但是，根据《上海证券交易所[微博]交易规则》7.6规定：除本所认定的特殊情况外，技术性停牌或临时停市后当日恢复交易的，技术性停牌或临时停市前交易主机已经接受的申报有效。7.7规定：因交易异常情况及本所采取的相应措施造成的损失，本所不承担责任。据此分析，上交所显然不会承担民事赔偿责任。
“相关法律法规不完善，损失难以认定、股民损失与侵权行为的因果关系难以认定。”厉健认为，赔偿责任很难落到实处。“起诉到法院，当然可以认定责任方，但是，损失难以认定，损失和责任方的因果关系难以认定。”
厉律师还表示，虽然民事赔偿可能性不大，但根据《证券期货业信息安全保障管理办法》48、50条规定，交易所系统故障导致投资者遭受损失，证监会可以介入调查，可依法作出监管措施或行政处罚。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201406/13/54150.html
