财苑访谈：六月份先抑后扬 下半年最看好光伏

本月初公布的5月官方制造业PMI超预期转暖，经济向上动能有所恢复。周四两市虽然出现一定反弹，但量能仍未放大，周五两市再回弱势格局。在政策微刺激、经济转暖、资金回流等因素推动下，A股会否迎来新机遇，摆脱“六绝”等魔咒？ 　　光大证券首席投资顾问龚涛在做客证券时报网财苑社区时指出，六月份先抑后扬，IPO为判别先后的关键节点，下半年看好油改、可穿戴、蓝宝石概念及LED、光伏及新疆板块。 　　龚涛首先指出，5月份走势疲软有多方面因素，如俄乌关系紧张（影响到能源供应）、IPO靴子未落地、地产行业拐点隐现以及政策改革步子太小不如预期等等。至于大家说的错杀，其实没有错杀这一说，市场行为都有自身的道理，只是看透和没看透的区别。现在来评价这些板块，只能说比如金融、地产等蓝筹股确实是股价偏离价值有点远，至于什么时候涨回来还真难说。 　　继前两周反弹之后，本周沪深股市再度陷入弱势震荡格局，从5月PMI等数据可以看出，经济回稳态势明确，可以看出微刺激的经济效果已在逐步显现，比如我们的PMI。但经济温和复苏并不代表股市会快速上涨，虽然大盘6月5日出现明显反弹，但过低的成交量仍为后市反弹蒙上一层阴影。2146点调整以来沪指多次反弹，但都受制于2050点压制，可见该点位对股指的压力不可小视。短期突破2050可能性小，市场将围绕2000上下50点来回拉锯，直至IPO利空释放为止。 　　对于6月份，龚涛个人看法是先抑后扬，2000点的政策底很坚固，其下方风险释放基本完毕，只是寻底的过程需要时间来换取空间，所以2000点下方买点股票是最现实的。看好沪指六月份的中后期行情，IPO为判别先后的关键节点，IPO靴子什么时候落地，市场才会出现一边倒。 　　对于其他热点问题及板块，龚涛有如下观点：（1）此次的稳增长政策与08年的4万亿投资计划完全不能同日而语。今年的政策更为健康，效果不明显是肯定的，但不要否认它今后的成效。目前经济正在挤泡沫、控风险，所以不会有特别突出的板块；（2）创业板虽然最近表现不错，但突破前期高点的可能性非常低，短期内创业板或在1400点遭受阻力，把握当前创业板反弹二次出货机会。创业板估值的天花板会随着IPO的开闸而打破，未来创业板估值重心下移是趋势，下半年创业板只有周线级别的小反弹；（3）目前中国民生方面关注度最高的生存环境问题，雾霾倒逼能源结构转型箭在弦上，所以光伏和石油天然气都会受益，包括风电和水电。考虑到成本问题，目前最现实的是加大天然气在能源结构的占比。未来最有前途是光伏，业绩回暖将为行业和股票带来机会。目前信息消费占据了可选消费的主导，看好智能穿戴设备和蓝宝石（高硬度防挂花）面板。考虑到部分政治因素，也看好新疆板块。