首页 资讯信息 研究咨询 服务应用 展会会议 视频图片 期刊专栏 新媒体
关闭
关闭

老红看光伏:尚德太阳能加速重组成败都是成功

发表于:2013-10-02 00:00:00     来源:中国能源报

索比光伏网讯:时至今日,中国光伏产业整合已经两年有余,总体看是不成功的,无竞争力企业还在“干耗”,有竞争力企业仍很“苦逼”。境外光伏Q-cell、solyndra等著名企业早已完成破产重整之后,已经进入恢复盈利阶段,本已后来居上的中国光伏又落在了后面,加速整合才是中国光伏产业的第一要务。

整合是一个凤凰涅槃的痛苦过程,毛主席说过“革命不是请客吃饭”。整合是一个消灭无竞争力企业的过程,毛主席还说过“有奋斗就会有牺牲”,中国光伏产业到了必须有牺牲的时候。其中规模企业的重组示范效应意义重大,无锡尚德的重组结果值得关注。

无锡尚德破产重组的最新消息是:“主要股东已与债权人工作小组就公司重组达成共识,该重组方案中包括有将债权人债务转换为公司股权等多项内容。”同时,或英利,或天合纷纷抛出橄榄枝的消息令人真假难辨,好像无锡尚德的重组大功就要告成。

虽然笔者远非那么乐观,但是笔者乐见无锡尚德重组负责人的乐观,更乐见重组的早日完成,因为尚德电力耗不起,中国光伏产业耗不起。

先说中国光伏产业耗不起。由于中国的产能仍在40GW以上,已经大于今年全球需求的35GW,它的结果就是有竞争力企业的市场占有率虽然在提高,但是经营利润却都是负值,因为无竞争力企业还在进行着低价格竞争的垂死挣扎,于是中国光伏产业只能坐看国际竞争对手新的发展。长此以往,有竞争力光伏企业“胖的拖瘦,瘦的拖垮”,“鹬蚌相争渔翁得利”就不是故事而是现实了。

光伏产业的整合速度已经是国际竞争的一部分,无锡尚德的重组速度难免成为国家速度的重要部分。它的成功,会给其他并购重组提供经验;它的失败,更让各地政府懂得没有什么企业可以大到不能倒。如果尚德可以破产,更多的无竞争力企业会应声破产。无竞争力企业都破产了,尚德这样的规模企业才会有好日子。无锡尚德的早日重组成功,就是促进光伏产业内耗的早日结束。

再说尚德电力耗不起。一方面,近200亿资产的无锡尚德,当下的负债率已在83.5%以上。预计今年的出货量在1GW,设备利用率不足50%,去年的毛利率为1%,今年能到5%应属不易。如此算来,收益恐怕连财务成本都消化不了,久拖不宜;另一方面,重组中无锡尚德的设备、商誉每天都在贬值,卖东西的想卖得高点,买东西的想买得低点,此时买方极好的心理优势并不急于求成,卖方加速重组可以锁定设备、商誉的继续贬值。

事实上无锡尚德的重组倒计时已经来日不多,以3月20日宣布破产重整到最终完成6个月的期限计,所剩日子已经用不完十个手指头。特别是8月30日是4.71亿美元可转债的再次到期日,迟至今日尚无进一步消息公布,业内人士也都明白仅凭尚德一己之力恐难兑付,这意味着无锡尚德又到了最关键的时候。

在成熟国家,企业的破产就像人的生老病死没有什么丢人,加速破产只会让优质资产早日重生,有如前两天通威公司宣布收购赛维合肥的优质资产。债转股自然是最佳选择,但是已确认的无锡尚德银行债务是71亿元,银行业规范运作以来,如此大规模的转股行为好像并不多见。为了无锡尚德早日重组成功,笔者甚至以为也许无锡尚德的破产之日才是重组成功之时。因为稍有重组经验的人都知道:在中国,只有企业破产,银行的债务才可以“坏账”处理;只有资产大幅打折,新的资本才会进入。

破产重整的实质是一个以什么价格出让自己的过程。基于此,无锡尚德无论转股、破产、还是其他何种方式完成重组也许不是最重要的,加速完成一定是最重要的。

(作者红炜为中国能源经济研究院首席光伏研究员、光伏研究中心主任)
责任编辑:solar_robot
特别声明:
索比光伏网所转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

光伏行业最新动态,请关注索比光伏网微信公众号:solarbe2005

投稿与新闻线索联系:010-68027865 刘小姐:news@solarbe.com

扫码关注

2022年中国户用光伏品牌大会
2022年中国户用光伏品牌大会

2022年9月27日

浙江宁波

2022第二届华中光伏论坛
2022第二届华中光伏论坛

2022年9月22日

武汉洪山宾馆

投稿与新闻线索联系:010-68027865 刘小姐 news@solarbe.com 商务合作联系:010-68000822 media@solarbe.com 紧急或投诉:13811582057, 13811958157
版权所有 © 2005-2023 索比光伏网  京ICP备10028102号-1 电信与信息服务业务许可证:京ICP证120154号
地址:北京市大兴区亦庄经济开发区经海三路天通泰科技金融谷 C座 16层 邮编:102600