投行人士总结三不碰 光伏成重灾区

来源:发布时间:2013-04-15 08:57:59

OFweek太阳能光伏网讯,[ 截至目前,还有108家企业尚未提交自查报告,以制造业、农业及食品制造、旅游业、数字内容服务业较为集中 ]

证监会网站显示,截至上周五,今年以来共有168家拟上市企业终止审查,即有108家企业还未提交IPO财务专项核查自查报告而中止审查。记者按照行业横向统计发现,撤材料和中止审查的企业以餐饮、农业畜牧业、软件及应用系统、设备制造业、数字内容服务较为集中。(注:“终止”是指审核过程的结束,企业撤销上市申请材料。“中止”是审核过程的暂停。)

光伏、软件及应用系统全军覆没

Wind数据显示,去年年初至今共有18家软件及应用系统企业申请上市,均为创业板企业,包括深圳市融创天下科技、深圳海云天科技、北京车网互联科技、广东雅达电子、北京洪恩教育科技等。这18家企业的审核状态目前均为终止审查。

光伏及太阳能行业也遭遇全行业集体倒下的局面。去年至今申请上市的10家太阳能企业中,无一例外都撤回了IPO材料,包括宁夏日晶新能源装备、河南裕华光伏新材料、深圳捷佳伟创新能源装备等。在这些企业中,皇明太阳能和浚鑫科技为主板申请上市,皇明太阳能疑因业绩下滑和牵涉“黄胜案”而主动撤材料,天能科技因被媒体质疑财务造假而被终止审核。

除此之外,在10家光伏及太阳能企业中,宁夏日晶新能源和裕华光伏均是在通过发审会以后撤材料,裕华光伏曾在2011年11月通过发审会,宁夏日晶新能源在去年5月通过发审会,但两家企业过会后均迟迟未能发行,最终在去年光伏行业的寒流之中败下阵来。

除此之外,农业及畜牧业也成为撤材料和中止审查的重灾区。在25家申请上市的涉农企业中,有10家终止审查,其中既有农作物生产企业,也有农产品加工企业,包括新疆康地种业、如意情集团股份、内蒙古凌志马铃薯、华祥苑茶叶等。另外还有9家涉农企业未能提交自查报告,成功提交自查报告的农业企业比例仅为24%。

投行人士对记者表示,农业企业撤材料多,一方面是因为该行业出现了新大地、万福生科(5.180,-0.09,-1.71%)这类造假上市的“坏孩子”,另一方面农业企业本身存在规范性差、容易做假账,供应商和客户中自然人比例大而导致中介机构核查难度高的问题。

除了光伏、农业外,数字内容服务行业也成为撤材料和中止审查较为密集的行业。12家申请上市的数字内容服务企业中,拉风传媒、北京金立翔艺彩科技、北京水晶石数字科技、杭州金海岸文化4家企业均已终止审查,另有北京麒麟网文化、北京大唐辉煌传媒、上海炫动传播、上海四维文化传媒4家企业还没提交自查报告,成功提交自查报告的农业企业比例仅为1/3。

由于这12家数字内容服务企业均申请创业板上市,大面积撤材料不排除行业性业绩下滑的原因。但也有投行人士认为,“不幸的家庭各有各的不幸”,撤材料或中止审核的企业更有可能是在历史沿革、财务规范等方面存在瑕疵。


除此之外,工业自动化设备行业的5家创业板企业也全部终止审查,特种功能材料行业的6家创业板企业也全部终止审查,电力电子器件的7家创业板企业也全部终止审查,专业设备制造业的11家企业也全部终止审查。

  投行总结教训:

  回避餐饮、农业和零售

平安证券一名投行人士向本报总结这次财务核查的经验称,以后选择项目时,餐饮行业尽量不碰,涉及到大量连锁店或加盟店的餐饮、食品、服装零售类企业尽量不碰,农业企业尽量不碰。这类企业要么是核查工作量大,要跑上百家的网点;要么是企业收入确认难,容易有造假。

除此之外,一些已经在走下坡路的周期性行业也尽量回避,如民爆、化工、电缆,这些传统的产能过剩行业在未来很长一段时间内将是下滑趋势,身处夕阳行业中的单个企业也很难独善其身。

截至目前,还有108家企业尚未提交自查报告,以制造业、农业及食品制造、旅游业、数字内容服务业较为集中。上述投行人士认为,除了极个别企业是因为核查工作量大而没有完成(如中国邮政速递、中国建材)之外;绝大部分是因为中介机构不能做通企业的工作,“企业希望再观望一下,但中介机构不敢担责任,只好继续僵持着。什么时候问题解决,什么时候出报告。”

责任编辑:solar_robot
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