索比光伏网讯:虽然股市蛇年未能开门大吉，然而，多家光伏概念上市公司却纷纷创出涨停。这或与市场预期“双反”初裁结果将出炉有关。2月20日，和讯从知情人士获悉：由于春节长假等因素，商务部还在走流程，初裁结果将推迟，有望在3月底之前公布。某券商分析员认为，初裁结果推迟对股市相应板块影响不大，光伏板块后市预计有较为确定的短线机会，但炒作时间可能相应延后，目前已有私募布局其中。
硅料“双反”初裁推迟至3月
对于跌至谷底的光伏产业来说，“双反”政策是一根救命稻草。此前业界普遍预期，商务部对产自美韩及欧盟的多晶硅“双反”初裁结果将于2月20日正式出炉，初裁税率可能会在30%-50%。
但知情人士对和讯透露，内部时间表原定初裁和终裁时间点分别是2月20日与6月20日，但商务部还在走流程，将推迟初裁结果，20日商务部内部会出一份延迟公告，初裁结果有望在3月底之前公布。
上述人士认为，商务部裁定产自美国、韩国及欧盟的多晶硅对华倾销成立的可能性很大，至于制裁幅度由商务部最终判定，将采集海关等多方数据计算出国外对国内企业的倾销幅度，根据倾销幅度再定税率。
2012年，中国国内最大的四家多晶硅生产商——江苏中能硅业、江西赛维LDK光伏硅科技、洛阳中硅高科技、重庆大全新能源共同发起针对美欧韩的进口多晶硅反倾销申请。根据上述企业提交的申诉意见，它们期望在最终的裁决中，商务部能对以上三个区域多晶硅厂商裁定征收40%-50%的惩罚性关税。
事实上，2012年欧盟也对中国出口的太阳能组件、电池及硅片进行反倾销调查，但反倾销调查目前尚未作出终裁。印度去年也已经正式对我太阳能光伏产品发起反倾销调查。
征税后价格或从20美元以下最高跳升至25美元
2011年以来，光伏产业产能过剩导致价格快速下降：多晶硅现货价格从2011年年初的80美元/公斤下降至目前18美元/公斤左右，利润空间大幅缩水，多数光伏企业陷入亏损。2012年，各主要光伏公司均有不同程度的亏损。
“进口多晶硅征税对国内硅料生产商影响不同，主要看各自厂商的成本。”一名国内多晶硅生产厂商对和讯表示，目前进口多晶硅在16美元/公斤左右，若初裁结果为征税50%，那么进口硅料将为24美元/公斤左右。如果国内企业能控制成本在这之下，竞争力和盈利水平将大大提升。”
据悉，瓦克、OCI、REC等国外硅料厂的成本价普遍在20美元以下，与16美元的现货价相差不多，且部分厂商仍有高于30美元的前期长单支撑。而国内除了保利协鑫外，成本普遍在20美元以上，如果市价长期低于20美元，大部分公司将亏损倒闭。
国泰君安证券光伏行业分析师侯文涛认为，硅料征税一方面可挽救国内的硅料龙头企业，另一方面可缓解中下游的长单硅料损失(减小现货/长单成本差，或使长单无效化)。
侯文涛表示，征税不会形成供应紧缺，国内价格将回升至25美元左右，但不会继续大幅上涨。“国内硅料进口量在6000~7000吨/月附近，假设征收关税减少30~50%左右的进口量，则国内需补充2.5~4万吨/年的产量，仅保利协鑫一家满产就可补足缺口。因此我们认为硅料征税并不会引发持续的供应紧缺，市场价格按照关税征收数字跳升后(22~25美元)，不会继续大幅上涨。”
近期，有媒体报道国内多晶硅价格近期连续上涨，如保利协鑫多晶硅已从110元/公斤提至125元/公斤，节后可能涨至180元/公斤。
多个光伏个股涨停后市短期看好
硅料上涨的同时，股价也水涨船高。春节期间，在美上市的太阳能中概股集体大涨，大全新能源和赛维LDK涨幅超过13%，港股保利协鑫14日大涨10.1%。国内上市公司也不甘落后，2月18日，精功科技、东方日升强势涨停，2月19日，海润光伏上涨10.07%涨停。20日，初裁结果未按期公布，国内光伏板块个股均有所回落。
“上述三只股票大涨与个股基本面关系比较大，可以说受‘双反初裁’消息影响并不大，硅料硅片上游企业还未真正起来，”某券商分析员对和讯表示，大型龙头硅料生产商都不在国内上市，国内股票可选择范围并不大，但在初裁结果出炉后，有望迎来一波短线炒作，已经有一些私募基金布局该行业了。
对于行情发动时机，大同证券分析师严峰则有不同观点，认为投资者应把握政策“朦胧期”，在利好兑现之前退出。
严峰认为：“长线对于光伏行业基本面并不看好，短线受政策预期支持有望迎来反弹，从技术形态上看短线也将上涨，至于涨幅需要看大盘表现，但暂时比较抗跌，可选择龙头股票在5日线支撑买入。建议投资者尽可能在利好兑现之前提前获利了结，这样比较安全。从目前很多超预期的个股来看，没等利好出现调整已经开始。”
国泰君安证券研报则建议关注盈利能力好转及可能复工的标的公司。由于硅料涨价事件有助于提升市场情绪，结合3月可能推出的分布式补贴细则，光伏板块整体将有较为确定的主题性机会。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201302/21/238610.html
