豪赌多晶硅成困境祸首
作为曾经享有“世界最大的太阳能硅片生产商”地位的江西赛维，其衰败并不是从今年开始的。
资料显示，江西赛维2011年四季度时亏损就已经达到了5.887亿美元，而且已经连续三个季度亏损，全年的亏损总额也达到了6.555亿美元。而随着整个世界光伏产业的不景气形势的延续，江西赛维的债务雪球也越滚越大。年报显示，截至2011年末，赛维负债总额高达302.30亿元，其中短期债务占负债总额的65.07%。
翻看赛维的发展史会发现，在整个光伏产业兴旺时期，急剧的大规模扩张让赛维迅速崛起为“世界最大的太阳能硅片生产商”，而这也为赛维的衰败埋下了隐患。在国内市场开拓不够，严重依赖国际市场的情况下，这种繁荣随时会因为国际市场的巨变而轰然倒塌。2011年下半年，世界光伏市场开始萎缩，而欧美双反又进一步压缩了江西赛维的国际市场空间，也令赛维的股价一度连续30日跌至1美元以下遭遇美交所退市警告。生意社多晶硅分析师李玲向记者分析称，江西赛维所生产的产品九成以上销往国外，目前由于受到欧债危机的影响加上国内光伏行业的产能过剩，江西赛维的销量并不怎么好，这也是赛维出现亏损的主要原因。
另外，赛维大量投资子公司，也导致精力应接不暇。据悉，截止2011年，赛维旗下子公司数量至少达11家，主要分布于赣皖苏等地，其中由赛维100%控股的不少于5家。
债务黑洞不断加码
光伏行业不景气的情况下，盲目扩产的弊端也在一点点显露。巨额的债务也压得赛维在资金上捉襟见肘，曾数度被传将”破产”。
为了扭转资金困局，赛维可谓“有病乱投医”，实施了各种救企手段。据华夏时报5月7日报道， 2011年1月3日，赛维甚至和国家开发银行、中国建设银行以及另外一家主要中资银行签订了所谓的“对赌”协议，用赛维2011年度内部收益率达23%的承诺换取2.4亿美元的共同投资，而在整个光伏市场低迷的状况下，当时根本就不可能实现。
此外，为了应付大批债主索债，赛维不得不不靠卖股权和转让太阳能光伏电站来应付危局。10月，江西赛维宣布将向新大新材转让3个太阳能屋顶电站以偿还欠款。12月，赛维将南昌赛维100%股权转让给奥克股份以抵消1.07亿元应收账款。
不过，业内人士此前接受媒体记者采访时表示，卖股权、电站和产品来引入资金，可以帮助赛维缓解短期资金压力，不过长期效果如何，能否帮助赛维重新回到正轨，则不好说。
近来，赛维还屡有“国有化”传言传出，不论真假，大概可以为赛维自救的另一种手段了。
然而“屋漏偏逢连阴雨”，赛维所要面对的危局还远不止此。因为市场受阻，赛维的大批合同无法履行，所以赛维要面对的不仅是巨额的债务，还有面对一系列的债务官司和支付高昂的违约金。11月21日，江西赛维由于一笔亿元信贷资金到期无法清偿，被上海农商银行告上法院。12月26日，中国国际经济贸易仲裁委员会上海分会作出《裁决书》，宣布江西赛维因合同违约需向京运通支付违约金人民币2.94亿元，同时向京运通支付律师费、办案费用及仲裁费用合计人民币344万元，并要求30日内支付。不知这次赛维准备靠什么来度过抵债呢？
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