光伏新政或将出台 深挖四金股

　　巨丰观点：

　　光伏短期困境：今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是“亏”字当头。屋漏偏逢连夜雨。继欧美“双反”调查之后，今日作为新兴市场的印度也对来自中国大陆、中国台北、马来西亚和美国的太阳能电池举起了反倾销立案调查，使本已“寒意冷冷”的光伏产业再次“雪上加霜”。

　　国家扶持措施：面临这种内外交困的时代，中国光伏行业企业正在苦苦寻求救赎之道。10月末国家电网表示光伏发电并网，并制的了相应准入标准，分布式光伏发电并网获准入标准无疑为中国惨淡的光伏产业注入一针强心剂，给予中国光伏企业打开国内市场的“一把钥匙”；11月5日商务部对欧盟部分成员国对光伏的补贴启动了世贸争端解决程序。同时与其他三部委联合了36家银行讨论了光伏扶持议题。

　　研讨会透露信息：在本次的光伏产业的研讨会上透露出以下几方面的信息：联合金融机构，为有实力上规模的出口企业提供稳定的资金支持；出台光伏行业的强制认证和检测制度，提高光伏产业门槛，解决国内无序竞争并规范出口秩序；建立行业联盟，希望举行多变会谈，在出口方面提高话语权并扩大出口额。

　　兼并重组是未来的方向：“十二五”期间，政府将集中支持骨干光伏企业，“十二五”末将形成1—2家5万吨级多晶硅企业，2—4家万吨级多晶硅企业；1—2家5GW级太阳能电池企业，8—10家GW级太阳能电池企业；3—4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。从国家的政策向导和行业未来发展趋势，我们认为光伏发电的暴利时代已经结束，未来发展将基于合理利润，因为光伏发电成本的下降，行业正在走向成熟，行业洗牌正在进行，行业已经走向“大鱼吃小鱼”阶段，优胜劣汰决定光伏厂商命运。

　　投资策略与操作建议：

　　虽然光伏产业内外交困，但是我们仍旧看好光伏的未来，节能、清洁是未来发展的方向，改变对石油、煤炭等传统能源的依赖，太阳能是非常好的替代能源。研讨会透露的信息若完全可以实现，光伏行业可能会改变目前的亏损局面。四大个股短期内可能面临爆发拐点，积极关注四大个股的表现：

　　银星能源(000862)：西北地区具有地理和资源优势，已成为企业重点投资的区域，近期西部各省密集批复了一批新能源项目。目前国家能源局已同意开展龙羊峡水光互补32万千瓦并网光伏发电项目前期工作，该项目估计投资时38亿元，公司作为西部地区重要的太阳能企业，在这个项目中具有无与伦比的优势，有不可替代的作用，随着该股昨日涨停，该股短期迎来快速上涨的行情。

　　有研硅股(600206)：该股近期获得股东增持，并且增发方案有望获得国资委批准，此外，该公司的大股东是北京有色金属研究院，有极强的研发能力，对公司的未来新产品开发我们保持极为强烈的信心。另外，作为国资委资产整合的一部分，有资产重组的概念。从三季报显示，该股的股东人数在减少，筹码越来越集中，明显有主力介入。目前该股已回到前期的谷底附近，形成的支撑较大。

　　三安光电(600703)：公司是国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业，并在2011年6月份已经达到144台套设备，具备年产外延片560万片的生产能力。近期公司收购台湾璨圆之后，加速了公司的整合步伐，包括璨圆的专利、技术以及公司在国内市场、渠道等资源有望得到进一步的整合。三安光电今年开始逐步实现在台湾市场的销售，同璨圆的联合有望迅速提升公司在台湾市场的地位，实现快速拓展，并实现对晶电的直接竞争。

　　恒星科技(002132)：公司是河南省大型重点企业，河南省高新技术企业，全国最大的镀锌钢丝、钢绞线生产厂家。超精细钢丝用于晶硅太阳能电池片的切割，硅片切割是太阳能光伏电池制造工艺中的关键环节，利用超精细钢丝进行多线切割的技术是近年来崛起的一项新型硅片切割技术。晶体硅切割行业属于太阳能光伏产业链的前端，与太阳能光伏行业政策和市场发展密切相关。该股股价目前已创出了3年半以来的新低，随着光伏新政的出台，该股盈利增长的日子为时不远。