刹车失灵
被资本吹大的上市企业也受到重创。2012年，中国光伏企业的标杆——尚德电力收到纽交所的退市警告，继而，被尚德激励上市的其他光伏概念股亦相继受到退市警告。光伏中概股陷入集体危机。据中国有色金属工业协会统计，43家多晶硅企业中，80%的企业已经停产。
企业的危机将银行、政府紧密捆绑，财报触目惊心，全球最大的光伏电池生产商尚德电力负债37亿美元、亚洲最大的多晶硅生产商赛维LDK负债60亿美元。截至今年上半年，中国最大的10家光伏企业债务累积超过1100亿元人民币。
2009年之后，银行对于尚德电力、赛维LDK的态度仍然乐观，即便全球金融危机的恶果已经呈现。
以尚德为例，在国开行、中国银行(601988，股吧)、建设银行(601939，股吧)等支持下，这一时期，银行融资猛增数倍至2011年底的17亿美元，甚至还有无抵押的信用贷款。当年，尚德电力却交付了全年亏损10亿美元的成绩单。
这与企业自身的决策判断是分不开的。
75岁的郑崇华是台湾台达电的创始人和荣誉董事长，他回忆称，在多晶硅价格暴涨、“拥硅为王”的那几年，台达电是第一家拒绝美国多晶硅巨头MEMC公司十年长单橄榄枝的企业。即便台达电是台湾企业里第一家做光伏的公司，且台湾岛内又严重缺乏多晶硅原料。“多晶硅原料价格从几十美元暴涨到500美元的状况下，去锁定十年长单，这完全是不合理的思维，我当时就警告团队，这样下去不仅不能找到新利润增长，光伏业务还将成为公司的灾难，毕竟十年的时间太长，市场的变化、技术的更替都未可知，宁可去签价格更高的短单。”郑崇华说。
尚德电力就跌倒在MEMC的长单上。2011年，尚德电力宣布违约MEMC公司的十年合同，支付违约金2.17亿美元。要知道，当初能获得MEMC长单青睐的都是实力非凡的公司，最终如郑崇华预料，成为公司的灾难。
市场价格持续下跌的状况下，光伏生产商的利润率从最高时近40%，变成重幅亏损，多数上市公司至今仍亏本赚吆喝。
“如今严冬的根本原因是产能过剩，产能过剩的根本原因是投资者、银行、政府都没有理性分析这个行业的特点和状况。”“拓荒者”杨怀进说。
“在企业扩张的过程中，地方政府起到了推波助澜的作用”，弘亚世代副总裁刘文平认为，眼下，外部欧美的“双反”、内部产能过剩和同质化竞争，加剧了企业的困境。
多数企业抱着投机心理，坐等市场变好，等待政府来救。“2010年时有些企业已走错了，不挣钱时居然还在扩大产能规模”，厚德大成企业管理咨询有限公司总裁欧阳红武认为，目前有些政府介入到企业经营的动作过大。
“让该倒闭的企业倒闭，政府应该在光伏需求上做引导工作，而非在供给上做升级。”欧阳红武说。
杨怀进也认为，一直以来，政府是鼓励的多，限制规范的少。“其实这也不是一个省市政府能够做的事情，中央政府对于光伏行业过去一直是听之任之，基本没有作为”。
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