光伏业整合生死劫（图）

胡泽利也认为，此次新余市财政出面，说明赛维的问题之大，已经到了地方政府必须要积极加以援助的地步了。“无论是从赛维债务规模还是从光伏行业的周期来看，赛维的问题确实比较严重。”

最新的消息显示，目前江西省政府已经与赛维开始谈判，如若谈判顺利，江西铜业等数家江西省级国有企业又可能将共同出资成立股份制企业联合托管赛维，后者将变身江西省级国企。

虽然上述消息未经证实，但却意味着，在苦苦支撑之后，赛维很可能开始考虑重组了。

除了赛维之外，另一家被舆论给予更多关注的企业则是尚德电力。

该公司7 月30 日表示， 正在对公司投资的环球太阳能基金管理公司（GSFPartner） 相关方提供的反担保展开调查，初步发现该笔总额达5.6 亿欧元（ 约合43.587亿元人民币） 的反担保可能存在瑕疵。尚德表示，其最近检视了与环球太阳能基金管理公司有关的原始文件，发现其相关方提供给尚德的“原始文件可能存在伪造的情况，而用于反担保的德国政府债券可能不存在”。

据了解，这5.6 亿欧元的债券，已经被尚德电力拿来作为一份担保协议的反担保资产，贷款人为国开行。若真如该公司公告所说遭到欺诈，那么尚德电力将承担一切由GSF 基金引发的向国开行融资所产生的风险。

申银万国分析师余文俊分析称，根据测算，今年尚德至少得赚16 亿美元才能还清明年3 月将要到期的债务，而这几乎是不可能完成的任务。否则，尚德将因违约申请破产保护，继而清算并退市。

在“反担保”事件发生后，尚德的股价也受到了影响，甚至已经跌破了一美元。

与此同时， 美国投行MaximGroupLLC 也下调尚德电力的评级为“卖出”，其12 个月的目标价从50 美分下调至0 美分。

MaximGroupLLC 的分析师称，美国投资者已经对该公司失去了信心。并认为，目前摆在尚德电力面前唯一的办法就是破产重组，因为公司的股票“已经分文不值”。

有银行业人士则称，目前对尚德新增贷款已经很少，银行对尚德的贷款评估已发生变化，有的银行已经将光伏行业贷款和造船、钢铁同视为严控行业。给尚德贷款的银行集中在国有大行、外资行，这些银行介入较深，已无法收贷退出，但是对贷款量和笔数都较少的小银行提前收贷退出有所担心。

阻碍重重

不过，对于这些一线光伏制造企业而言，即便其有被重组整合的意向，却仍然面临很多难题。首当其冲的，就是接盘者哪里来。

综合来看，在重组方的选择上，无非是选择有实力的地方国企或央企以及一些社会资本。

对此，位于深圳的某券商投行人士认为，在当前的市况下，一线大企业都正处破产的企业，对于地方政府而言最为现实可行。但这也有前提，即当地的地方国企中，起码要存在着几家有这样实力的企业才行。