曾经被资本市场热捧的光伏概念股正在集体遭遇“滑铁卢”。作为光伏产业主要原材料的多晶硅价格的持续下跌，对于国内光伏企业来说，造成了致命的内伤。然而，在内伤未愈的情况下，外部环境的恶化，可以说使中国的光伏产业雪上加霜。继2011年末美国祭出“双反”大旗之后，目前德国政府也正在削减对于国内光伏产业的补贴。
在此情况之下，A股上市的光伏概念股几乎是无一幸免的面临着困境。股价低迷、融资困难、项目停产……多种因素的困扰，让A股市场上的光伏概念神话濒临破灭。而在A股市场上，破灭的又何止光伏概念股。
一纸反倾销公告让处于大面积停产状态的多晶硅上市公司雪上加霜。
“今年国际多晶硅价格如果不能快速回升到35~40美元，国内1/3的多晶硅企业都会破产。”一位光伏企业高管忧心忡忡，“现在多晶硅出口基本停滞，内需拉动短期也看不到希望。国内生产线基本都是近3年内开工建设的，银行还贷火烧眉毛，谁的资金链先绷不住，谁就先完蛋。”
四川乐电天威硅业科技有限公司（下称“乐电天威”）就是众多处于饥寒交迫状态中的多晶硅企业的一个缩影。乐山电力、天威保变合力巨资打造的光伏新贵乐电天威，非但没能给两家上市公司带来多少利润贡献，反而因为一轮又一轮持续的追加投资，让两家公司双双陷入担保泥潭。
乐电天威“陨落”
开工不足两年即告停产，从预测年均税后利润超过6亿元，到投产后净亏1500余万元，乐电天威的业绩变脸幅度之大让市场大跌眼镜。
资料显示，乐电天威筹建于2008年，注册资本5亿元，出资方为上市公司乐山电力和天威保变，二者分别占51%、49%股份。
按照当时评估机构给出的意见，乐电天威总投资21.76亿元，投资后项目年均利润总额8.06亿元，年均税后利润6.0491亿元，投资回收期为4.98年，项目具有较好的盈利能力和较强的抗风险能力。
根据乐山电力的公告，2010年底乐电天威部分项目建成投产后，2011年上半年公司多晶硅业务实现营收4.51亿元，下半年营收大幅缩减至2.48亿元，环比缩减幅度达45%。去年，乐电天威年度净利润为亏损1548万元，归属上市公司净利润为亏损790万元。
去年12月初，公司发布公告称乐电天威已于11月起停产实施技改，主要原因是多晶硅业务已出现生产成本倒挂，项目借款归还压力加大。开工不足两年即告停产，从预测年均税后利润超过6亿元，到投产后净亏1500余万元，乐电天威的业绩变脸幅度之大让市场大跌眼镜。
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