上半年光伏产业一片惨淡，但生产光伏组件的企业——超日太阳算是杀出重围的一匹黑马：其营业收入同期达到17.98亿元，同比大增74.92%，1.32亿元的净利润也同比上扬了165.19%。但应收账款高于营业收入的这一现实，不禁让人担心其未来是否能从买方那里及时拿到货款。
应收账款远高于营业收入
财报显示，上半年该公司总计有19.2596亿元的应收账款，与去年年底相比大幅增加了196.33%。19亿元的应收账款，比该公司上半年17.98亿元的营业收入还要高。
应收账款大于营业收入的这一现象，乃超日太阳在2011年上半年出现的新情况。
公司去年IPO招股书显示，2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月30日，公司应收账款期末余额分别为3720.40万元、7796.34万元、2.932亿元和2.58亿元，占当期营业收入的比例分别为5.15%、6.14%、22.25%和25.11%。此外，2010年年末，该公司应收账款为6.499亿元，而同期其营业收入为24.5亿元，营业收入远高于其同期的应收账款。
2008年年末到2010年年末，公司应收账款周转率从23.23次，降至7.48次及5.79次。一位跨国公司财务行业人士表示，这说明该企业的回款情况在变差。“应收账款周转率(次数)是越高越好，更高的次数说明其收回款项的速度快、将账款变为实际现金的时间短，而且企业坏账风险低，偿债能力也会增强。如果企业是在资金需求上较急切的话，那么应收账款周转率越高，对其新项目的开工也越有帮助。”
此外，因为有大量项目在建，超日太阳目前需要较多的资金投入，所以其预付账款也高达7.41亿元，同比期初上扬133.45%。
由于光伏产业本来就处于发展初期，企业仍可能规模性扩张，对资金的渴求依然很高，必须要加快应收账款的回款速度才会让企业的资金利用情况转好。
应收账款为何高企？
某券商研究员表示，光伏企业近一年来的应收账款额都在大幅增加。东方日升和向日葵在今年第一季度财报中称，其应收账款与上年度期末(或年初)相比，都增长了83.99%及40.5%。
多位业内人士表示，应收账款大幅增加的主要原因可能有几点：第一，像超日太阳这样的组件企业，会把货物直接发给大量光伏电站项目投资方。
在国内，“金太阳”光伏电站的资金回收方法是，项目完工后，由项目业主单位向省级财政、科技及能源部门提出审核及补助资金清算申请，财政部再据项目的实际投资清算剩余补助租金，因而组件企业需要等一段时间才能获得货款。国外一些电站项目的投资方也需要等到项目全部建设完毕后，才可能与组件、逆变器等供货商清算货款，这样大大延长了企业的资金回收期。
第二个原因则是，买卖双方交易时约定的销售结算周期变了，这是市场需求减少所致。
今年4月~6月期间，光伏组件、硅片等产品大幅跳水，平均降幅达到20%以上。此外，光伏组件产能过大，全球只需要20G瓦左右的产品，但是产能高达40G瓦以上。所以，光伏产业从“卖方”市场转变为了“买方”市场。上海海优威电子技术有限公司总经理李民就表示，买方选择余地很大，他们将组件等产品的付款周期拉长，从原先的半个月拉长到了1~3个月，这样一来买方的资金周转率快了，但对下游组件厂的压力就增加了。
“从财务数字上看，可以发现很多组件企业的应收账款额大幅提高了。”上述研究员谈到，“在2010年时，组件厂原先可在半个月或者更短的时间内拿到70%以上的货款；但到了今年上半年，尤其是4~6月份，组件企业在短期内可以拿到的货款也只有20%到30%。”
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201108/16/268270.html
