据经济之声《交易实况》报道,国金证券的新能源行业首席分析师张帅3日13点做客《交易实况》,解读光伏产业投资机会,张帅认为此轮光伏产品下跌背后的原因是一轮向下的周期。
主持人:另外我们也注意到从年初到现在,国内的光伏产品的价格出现了两年来的首次的下跌,跌幅甚至超过了30%,那么你认为光伏产品下跌背后的原因是什么呢?
张帅:这波的下跌实际上是一轮景气周期向下的周期,因为从大的周期上来看,2008年金融危机开始,08年的三季度上一波的景气高峰结束,就是08年三季度整个行业开始景气向下走,一直走到2009年的一季度和二季度到底,而从09年的一、二季度开始到今年的年初一直在往上走,然后从年初开始再往下走,这是一个正常行业的景气波动,所以说从表现上来讲是一个行业的下半个周期,从原因上来讲的话,简单来讲就是去年的太阳能行业实在是太火爆,所以大量的资金和人才进入到这个产业,然后供给量迅速在扩张,就是说产业的产能在迅速释放,而需求没有去年增长那么快,供给爆炸式的成长,然后需求实际上是一个稳定的增长。那这样就产生了供给和需求的一个差,那这个差传导到市场上,就是一个价格的失衡,而且去年的成绩也比较好,所以大家的盈利水平都比较高,那今年来看首先供给量上来之后,就会把盈利的部分给压缩,然后由于产能实在太大,就会形成企业之间互相杀价,形成这个结果就是价格的大幅下跌,这是正常产业发展的必经阶段。
主持人:除此之外是不是也有一个季节的划分,比如一季度是一个光伏安装市场的一个传统的淡季,是这样吗?
张帅:季节上有一定的因素,但不是最主要的,因为之所以大家一直讲四季度和一季度是光伏安装的淡季,原因就是之前市场一直到现在市场主要在德国,而德国大家知道气候条件是到了冬季特别寒冷,所以基本上不安装,但是如果放在意大利或者放在美国南部,这些其实季节性就不会那么明显,所以季节性是会影响到出货量,但不会太大的影响毛利率,因为大家之前对这个都会有心理预期。