“硅片切割三剑客”
作为A股上市公司中最先研制成功切割钢丝并顺利实现规模化生产的钢帘线企业，恒星科技显然不希望看着自己的老对手——钢帘线与切割钢丝的“行业一哥”贝卡尔特一家独大。
关键是扩产的速度。
“贝卡尔特明年的产量可能在2万吨以上，我们5000吨的量还是不能比，公司也想扩产。但切割钢丝的扩产有严格要求，不是说第一条生产线正常生产了，第二条就没有问题，拉拔工艺和电镀工艺等多种生产因素都会影响产品质量。”对于扩产，孙国顺11月3日接受记者采访时这样解释。
岂料话音刚落，11月11日，该公司就宣布拟非公开发行不超过3500万股，发行价格不低于23.5元，募集资金不超过7.24亿元，用于新增1.5万吨的切割钢丝产能建设。
这个时间距离9月份5000吨项目正式公告仅仅过去了两个月。
国信证券的一份研究显示，如果将现有5000吨产能考虑在内，届时2万吨切割钢丝税后净利润将在4.8亿元左右，对增发后业绩贡献达到1.8元/股。
这或许可以解释为什么恒星科技股价在消息见光后仍在继续上涨。
而随着恒星“妖股”之名传开，其他几家光伏辅料企业也开始受到资本市场关注。
以硅片切割来说，切割钢丝只是这道工序的辅料之一。要完成一次成功的晶体硅切割，还有两种耗材不可或缺：切割液(通常是聚乙二醇)和切割刃料(碳化硅等)。
从原理上讲，晶体硅多线切割其实就是将切割刃料与切割液混配的砂浆喷落在切割钢丝组成的线网上，通过高速运动使砂浆中的切割刃料与紧压在线网上的硅棒或硅锭表面高速磨削。由于切割刃料颗粒有非常锐利的棱角，并且硬度远大于硅棒或硅锭的硬度，因此硅棒或硅锭与钢线接触的区域逐渐被切割刃料颗粒磨削掉，最终达到切割的效果。在完成切割的同时，切割液则会带走切割过程中产生的热量及细粉。
目前在A股上市公司中，切割液的代表是奥克股份，切割刃料的代表则是新大新材。
前者当下在行业内保持了70%的市场份额。而为了维持这一份额，其以牺牲毛利率为代价，以图在切割液市场爆发式增长中率先垄断市场。
根据半年报，奥克股份切割液的毛利率仅为14.27%。有电池厂商反映，奥克股份在辽宁本部生产的切割液经上千公里运输至江苏后，比江苏当地小厂的价格还略低，可见其成本控制能力。
而随着IPO的完成，奥克股份用募集资金在全国布局：哪里有环氧乙烷出产，其就临近设厂，锁定原料供应，同时缩短与下游客户间的运输距离。这使得公司能继续巩固行业龙头地位。
不过，由于切割液可回收再利用，这在一定程度上限制了其想象空间。
新大新材是我国最早和规模最大的碳化硅切割刃料生产企业。根据中国电子[0.95 0.00%]材料行业协会预测，2009-2012 年硅片切割刃料国内市场需求量分别达8.2 万吨、13.1 万吨、22.6 万吨和29.5 万吨，可见这块市场仍存在较大的增长空间。
“如果看好多晶硅行业，那么买多晶硅企业未必好，因为国内产能亟待释放，未来降价是大势所趋。而一旦多晶硅产能释放，用于硅片切割的耗材需求就会大增，这些生产辅料的公司反倒是更好的投资标的。”一位行业人士意味深长地说。
也因此，上述三家企业被坊间戏称为“硅片切割三剑客”。
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