HJT电池成本
，通威股份、保利协鑫、新特能源和大全新能源均为上市公司。A股上市公司有通威股份。
在发展趋势上，由于薄硅片有利于降低硅耗和电池成本，硅片有向薄片化/大尺寸发展趋向。另外，随着高效电池逐渐主导市场
，被称为"光伏行业发展的第五次技术革命"的HJT电池(异质结电池)目前全球已有产能约为3GW，今年预期会有4-7GW新增产能(今年可能HJT产业化元年)，部分龙头企业的HJT项目可能在今年年底或明年投运
多结电池是目前实验室中可实现转化效率最高的路线，也是未来产业化的主要方向;蓝色为晶硅太阳能电池技术路线，BSF、PERC、IBC、HJT(异质结)均属于此路线，目前 95%的光伏市场份额被晶硅
太阳能电池所占据;绿色为薄膜电池，是未来光伏建筑一体化应用的主要研发方向;橙色为有机体 电池，以钙钛矿电池为代表，未来将实现极致成本优化，而接下来最直接的应用则是可以与 HJT 异质结电池结合，升级成
、TOPCon、HJT(异质结)三种电池的成本数据，PERC 电池成本最低， 对应组件功率也最低，并且存在 LID/PID/LETID 等衰减，后期发电能力弱;TOPCon 的成本较 PERC 高 1 元/片
，异质结HJT电池还没有体现出性价比优势，异质结HJT电池的单瓦装机成本低于PERC(P型)才有性价比。 当然，也有其他业内人士表示，光伏电池不同技术路径的竞争核心是转换效率和成本，不能有一头而不顾另一头，比如多晶电池成本低，实际转化效率也很低。
：一是异质结设备投资额降至5亿/GW。二是低温银浆的国产化。设备降本结合银浆国产将带来异质结电池成本降至0.97元/W。
异质结市场空间测算。假设2025年异质结产业发展成熟，存量异质结电池
发展不容忽视。TOPCON效率和良率仍待进一步提高，目前仍不具备经济性。2019年底的HJT不具备单瓦成本的经济性，但2020Q3随着设备和材料国产化会较PERC+SE具备经济性。新型PERC+技术
。
4.投资建议：继续推荐隆基股份、通威股份，推荐东方日升、山煤国际(招商煤炭)，设备环节推荐金辰股份、捷佳伟创(机械联合)、迈为股份(机械联合)，辅材关注苏州固锝。
风险提示：HIT电池成本降低
成功，HIT这个称谓由三洋提出，并被注册为商标，后来进入异质结领域的企业为了避免专利纠纷而采用了不同称谓，比如HJT、SHJ、HDT等，其含义是一样的，并不意味着技术分支。
HIT
氢化非晶硅层和P型/N型氢化非晶硅层;2)镀膜环节使用PVD沉积TCO导电膜;3)印刷电极方面需使用低温银浆;4)烧结过程需控制低温烧结。
成本：设备与耗材未来降本空间大
目前异质结电池成本
%;3)折旧方面，目前单位产能的设备投资是PERC的2倍，未来可降至与PERC持平。
度电成本已与PERC基本相同
在组件投资方面HJT高于PERC，但由于HJT效率较高，所需组件个数较少，支架和
布局较早的晋能、中智、钧石、汉能等的异质结产线已处于量产阶段。
目前已经量产或计划量产HJT电池的企业有近20家，大多尚处于中试阶段。目前全球规划产能超10GW，实际产能约2GW。预计规划产能
在未来2-3年内逐步落地，HJT产业链成熟度会快速提高，从而推动设备及材料价格下降，使HJT经济性占优。
据王文静介绍，现阶段，异质结电池的研发最高效率已达25.1%，量产最高效率已突破23%。此外
氢化非晶硅层和P型/N型氢化非晶硅层;2)镀膜环节使用PVD沉积TCO导电膜;3)印刷电极方面需使用低温银浆;4)烧结过程需控制低温烧结。
成本：设备与耗材未来降本空间大
目前异质结电池成本
%;3)折旧方面，目前单位产能的设备投资是PERC的2倍，未来可降至与PERC持平。
度电成本已与PERC基本相同
在组件投资方面HJT高于PERC，但由于HJT效率较高，所需组件个数较少，支架和
氢化非晶硅层和P型/N型氢化非晶硅层;2)镀膜环节使用PVD沉积TCO导电膜;3)印刷电极方面需使用低温银浆;4)烧结过程需控制低温烧结。
成本：设备与耗材未来降本空间大
目前异质结电池成本
%;3)折旧方面，目前单位产能的设备投资是PERC的2倍，未来可降至与PERC持平。
度电成本已与PERC基本相同
在组件投资方面HJT高于PERC，但由于HJT效率较高，所需组件个数较少，支架和
