高负债率

12.8%。营业收入20961亿元，增长5.2%。利润总额810亿元，增加105亿元。经济增加值180亿元，增加23亿元。资产总额29009亿元，增加3308亿元。资产负债率56.2%，下降0.8个
%，资产负债率从62.2%下降到56.2%。发展速度、质量效益、创新能力、综合实力和国际影响力大幅提升，在落实国家能源战略、保障能源安全、服务人民群众、实现国有资产保值增值中的价值和作用充分彰显。沿着

，海润光伏已进行密集人事调整。本以为拟引入的战略投资者会以一种预期利好给公司股价带来一点拉升作用，但奇怪的是，公司股价在复牌首日冲高后立即回调，在之后的三个交易日连续下跌。更戏剧的是，12月19日，公司突然
资产负债率更是只有上涨没有下行。年关又年初，以为海润光伏给的是年终奖，后来发现原来是炸弹。股东巨额套现，投资者家当全无愤懑不已，公司遭交易所问询，是否操纵股价、内幕交易，且待后续进展。

，但是你甭想市盈率太高。就像香港市场一样，大家都可以融资，但是你甭想太高、太低。 向松祚：中国制造企业平均的负债率早已超过65%，说明我们的企业过度依赖银行贷款。还有一个根本性问题，我们信贷资金
核心竞争力到底能不能允许赚高利润。假如不行，得减产能，甚至离开这个行业。企业要么做得小而精，持续发展竞争力；如果做不到，要学会减产能。 中国经济要想再往上持续增长，就必须产生一批像华为这样的高研发

企业平均的负债率早已超过65%，说明我们的企业过度依赖银行贷款。还有一个根本性问题，我们信贷资金的结构分配是极不合理的，国有企业、制造业、房地产拿得太多。央行降息能解决融资难融资贵吗？向松祚：恰恰相反
，就必须产生一批像华为这样的高研发、高品牌企业，在全球的主流市场上赚高利润率。国企基本没希望了。不是因为国企的人不不优秀，是因为国企没有这个体制。这种激励都是牺牲几年的利益，为了二十年、三十年的长期大利益

资产负债率也在65%上下。电力企业的高负债率是维持低电价所付出的代价，负债率高每年所要支付的还本付息负担重，这是市场经济条件下电力成本比计划经济年代高的重要原因之一。国外对电力工业管制时，在管制电价的同时要

原本冲着高转送概念，想要大赚一笔的深圳股民老王，没想到却遭遇了黑天鹅。预披露10转20、股东大笔减持套现、预告巨亏8亿元，海润光伏连日来的一系列组合拳，已将像老王一样追捧高送转的众多股民重击在地
国家能源局2014年下半年出台相关政策的制约，延迟了专案出售进度，极大地减少了当期项目可实现利润。据年报资料，海润光伏2011年至2013年的资产负债率分别为69.11%、75.28%和80.46%。此外

　　原本冲着高转送概念，想要大赚一笔的深圳股民老王，没想到却遭遇了黑天鹅。预披露10转20、股东大笔减持套现、预告巨亏8亿元，海润光伏连日来的一系列组合拳，已将像老王一样追捧高送转的众多股民重击在地
地减少了当期项目可实现利润。 据年报资料，海润光伏2011年至2013年的资产负债率分别为69.11%、75.28%和80.46%。此外，因海润光伏2013年度归属于上市公司股东的净利润为负值，若

内龙头企业的负债率在80%至85%之间，个别企业甚至达到90%以上。市场上的供需关系的变化必然引起产业发展的改变，市场自发调节带来了近年来的破产、兼并、重组，市场并购不断。2014年年底，美加等国再次
、行业产能过剩，融资难、成本高，效益低，企业亏损、债台高筑等等难题日日在缠绕着光伏。正如哈姆雷特的那句经典独白：生存还是死亡？这是一个问题。 怎么办？作为国家这个层面来说，是想法设法把光伏振兴

陷入恶性价格战，而价格的一降再降引来了国际市场的风波，并在2012年引发美国、欧盟的双反。光伏行业贷款扩张产能后，没过几天好日子，就进入了连续5个季度的亏损。到2013年年底，行业内龙头企业的负债率在
发展的轨迹，依然是在曲折中上行，诸多困难依然制约光伏发展。双反调查、新一轮贸易壁垒等因素依然不减；国内经济增速趋缓、技术依赖进口、行业产能过剩，融资难、成本高，效益低，企业亏损、债台高筑等等难题日日在