超跌反弹

受价格超跌、需求回暖、大厂停产及对美韩双反几大因素影响，多晶硅价格已经从底部开始恢复，料将维持一段时间。 现状：近期的价格反弹是修复性行情，多晶硅价格仍然处于
，其他基本处于停产/半停产状态。而国外REC、Wacker和Hemlock也都宣布部分减产或是(变相)裁员。 短期看，价格反弹将维持一段时间。此次价格反弹的主要推动因素是供需逆转和双反预期

，比如说国家逐步地开放光伏入网的许可条件等等。从二级市场的走势情况来看，一方面是超跌的反弹，这波反弹力度比较大，其实和它下跌的幅度比较大有关系。另外一方面和一部分资金先期的进入有关。目前其实很难判断谁对

，比如说国家逐步地开放光伏入网的许可条件等等。从二级市场的走势情况来看，一方面是超跌的反弹，这波反弹力度比较大，其实和它下跌的幅度比较大有关系。另外一方面和一部分资金先期的进入有关。目前其实很难判断

%;FirstSolar的股价在2012年宣布关闭德国厂房后股价拾级而下,最低在6月份跌至11﹒43美元,比高峰期下跌了96%,在港上市的各大小太阳能股也跌得四脚朝天!中国太阳能股成世界龙头趣怪的事情发生
了FirstSolar在2012年中之后突然宣布由于太阳能晶片需求意外地上升了,晶片价格也明显的反弹了,故此取消了之前宣布的关厂计划直至上周在巴菲特宣布在美国加州购买太阳能电厂之同时

二:需求阶段回暖与超跌后的价格复苏需求。需求因素后面会提到,价格复苏需求是指前期价格暴跌后,多晶硅与硅片价格低于绝大多数企业成本,部分产品甚至低于主流企业的现金成本,加之大量产能退出、这一背景下出
近期光伏板块的快速上涨,我们将其定义为反转之前筑底过程中的反弹,符合我们自10月25日开始的系列行业报告里对反转大背景下板块反弹的判断,对于年内产业的反转大机会的分析,请参考我们

特点鲜明。一是股价严重超跌，近一个月以来没有跟随大盘反弹，股价在低位窄幅横向震荡，量能缩至极限，一旦补量，股价立竿见影突破所有均线压制。二是股价在这波行情中表现平平，虽有一定上涨，但幅度不大，呈现30度

，维持回升趋势。11月国内锂离子电池产量继续增加。铅酸电池产量维持在高位。国内外新能源板块表现。本周各指数随大盘向上反弹，上涨幅度前五的个股包括晶盛机电（1.受GT退出铸锭炉业务的利好影响，2.超跌反弹）、裕兴股份、欣旺达、华伍股份和猛狮科技。本周海外光伏指数在经历上周的大涨后回归平稳，基本同步于大盘。

,2.超跌反弹)、裕兴股份、欣旺达、华伍股份和猛狮科技。本周海外光伏指数在经历上周的大涨后回归平稳,基本同步于大盘。
国光伏装机量超6GW是大概率事件,有可能超越德国,排名第一。 日本明年将削减光伏上网电价补贴。日本政府可能将于2013年三月或四月削减光伏上网电价补贴,从目前的每千瓦时42日元

步伐，引入长效机制，推强制分红措施，进一步加强对上市公司监管，新的退市制度也将实施，发行机制正在酝酿新一轮改革这些举措的相继出台，对A股而言都是中长期利好。大盘年底的强劲反弹，不仅仅是对超跌行情的修复

，后续细化政策顺利出台的可能性增加。政策形成的热点在此轮反弹中起到了推波助澜的作用，但并非主要因素。 近期光伏行业反弹主要是基于超跌修复。光伏指数在10-11月期间跟随大盘下跌，在