资本游戏

话语权和游戏规则都将改变），进而改变行业整体格局。其一、家电势力正式成为太阳能行业重要力量。无论行业协会还是生产企业、经销商等，都将有大量的家电资源快速进入太阳能行业，并产生重大影响。　　其二、善于谋
，资本力量对太阳能光热前景的高度关注、地产势力推波助澜等，使得太阳能行业势力不断壮大。我们可以断言，这是一个英雄辈出的时代，新的格局演变已经来临，太阳能光热行业迎来了新的霸主争夺战。　　五、从纷繁

登上胡润的富豪榜，随后又以个人资本投资了江苏百世德太阳能公司，主要做电池组件，从而与赛维LDK生产的硅材料形成一条龙。赛维LDK作为全球最大的硅材料供货商，全世界都知道，但百世德却无人知晓，急于创出
京瓷。这个1.09元的电价的确定将改变游戏规则，这不仅是价格门槛，还是财务模型门槛，更是技术门槛。要达到上网电价1.09元，对企业进行上下游整合的能力、系统控制、后期运营、维护的要求都变得非常高

，随后又以个人资本投资了江苏百世德太阳能公司，主要做电池组件，从而与赛维LDK生产的硅材料形成一条龙。 　　赛维LDK作为全球最大的硅材料供货商，全世界都知道，但百世德却无人知晓，急于创出品牌。但彭小峰
1.09元的电价的确定将改变游戏规则，这不仅是价格门槛，还是财务模型门槛，更是技术门槛。要达到上网电价1.09元，对企业进行上下游整合的能力、系统控制、后期运营、维护的要求都变得非常高。之所以有不少企业认为

亿美元估值，跳水幅度接近20倍。时间，一年半。如果说LDK是一个资本游戏，导演这出戏并且受益最大的便是董事长彭小峰，一个真正的故事导演高手。首先，寻求政府支持。彭小峰拿着光伏规划获得了新余当地政府的
、天威英利和中电光伏(见表1)。其次，光伏企业蜂拥上市，上市窗口基本已关闭。自2005年12月尚德在美国纽交所上市以来，总计有14家太阳能相关企业实现在国内外上市，几乎涵盖了全球大部分主流的资本市场。任何

的4元/千瓦时电价到业内可以接受的1.09元/千瓦时的最终竞标；从1元/千瓦时的4年目标，到0.69元/千瓦时的现实报价。是谁是游戏光伏电价？是谁是混淆中国光伏行业的成本现实？国家发改委对光伏行业20
电价？中国各地已经或正在投入巨资兴建的光伏产业园，将会面临怎样的前途？中国已经饱和的光伏太阳能生产产能，以及还在加速投入的各种资本，将会面临怎样的危机？中国光伏行业内刚刚建起的、并不复杂的产业链雏形

实际产量。而到2010年，尚德的产能预计将达到4.2G瓦。 同时，在一批太阳能企业成功上市之后，各地政府、各种资本力量开始惊人地涌向光伏太阳能领域，在江西、浙江、四川、福建、湖南等地，各类光伏投资
要求企业家补充保证金，否则将卖掉质押股份。如此这些企业家可能因此失去自己辛苦创业的企业。 这场洗牌游戏，对于那些规模较大，有现金在手的企业来说，却是一个机会。 一方面，大企业以其信誉和

危机，其对实体经济的影响，已经沿着“多米诺路径”袭来。 　　尚德所在的光伏业就是受袭者之一。 　　在无锡尚德在美国成功上市之后，也催化了大批政府、民间、境外的资本和资源都涌向光伏太阳能行业，恰如
瓦；无锡尚德2008年尚德的产能将达到1G瓦——这大致是2007年底中国所有光伏企业的实际产量。而到2010年，尚德的产能预计将达到4.2G瓦。 　　同时，在一批太阳能企业成功上市之后，各地政府、各种资本

乐山又多了一张“城市名片”——乐山将打造一个重要的国家级硅产业基地。一些上市公司捷足先登，汇集乐山“大炼”产业，目前乐山的多晶硅产量已占到全国的70%。由此，四川乐山吸引了国内资本市场者关注的目光
，目前进入多晶硅产业不存在大的市场风险，这自然吸引了各路资本加速进入这一产业。 　　在这种情况下，资本供给已不成问题。因为，短期内多晶硅产业的诱人发展前景，让产业投资者能从银行那里方便地获得巨额贷款

——经济观察报处于炙热之中的光伏产业，那些急于寻找机会中国民营企业家们正在不犹豫地将资本砸向这个领域。急先锋是彭小峰。这位年轻的新富带着20亿美元的项目冲入薄膜太阳能电池领域。彭小峰是赛维LDK
原料短缺的状况将投资者们推向了太阳能电池的另一块市场——薄膜光伏电池。一些有远见的光伏产业的游戏参与者，将目光落在薄膜太阳能上，认为这是光伏产业的下一块奶酪，虽然它目前在光伏领域的市场应用寥寥。与

重要的国家级硅产业基地。一些上市公司捷足先登，汇集乐山“大炼”多晶硅产业，目前乐山的多晶硅产量已占到全国的70%。由此，四川乐山吸引了国内资本市场投资者关注的目光。 　　那么，乐山市吸引国内上市公司
资本加速进入这一产业。 　　在这种情况下，资本供给已不成问题。因为，短期内多晶硅产业的诱人发展前景，让产业投资者能从银行那里方便地获得巨额贷款，上市公司更具有从资本市场上融资的独特优势。这样，投资