资本游戏

一下子从100%降到40%。第二次革命，南存辉用社会资本稀释家族资本，他充分利用正泰的品牌优势，采用投资、控股或参股等多种灵活形式招募，先后吸引了48家企业进入正泰，南存辉的个人股权也被稀释到不足30
。第二乐章：气血之剑没有哪家民营企业能让跨国巨头如此惶恐不安，南存辉率领的正泰是个例外。知名财经作家吴晓波在《大败局》中写道：商业是一场总是可以被量化的智力游戏，商业是一场有节制的游戏。所有的天意或宿命

从100％降到40％。第二次革命，南存辉用社会资本稀释家族资本，他充分利用正泰的品牌优势，采用投资、控股或参股等多种灵活形式招募，先后吸引了48家企业进入正泰，南存辉的个人股权也被稀释到不足30
。　　第二乐章：气血之剑没有哪家民营企业能让跨国巨头如此惶恐不安，南存辉率领的正泰是个例外。知名财经作家吴晓波在《大败局》中写道：商业是一场总是可以被量化的智力游戏，商业是一场有节制的游戏。所有的天意或

用家族稀释自己，通过招进9个家族成员入股，100万股金一下子从100％降到40％。 　　第二次革命，南存辉用社会资本稀释家族资本，他充分利用正泰的品牌优势，采用投资、控股或参股等多种灵活形式招募
　　没有哪家民营企业能让跨国巨头如此惶恐不安，南存辉率领的正泰是个例外。 　　知名财经作家吴晓波在《大败局》中写道：商业是一场总是可以被量化的智力游戏，商业是一场有节制的游戏。所有

希望电池板能够有更佳的效率，这样他们便可以购买更小面积的电池板。在这之后，对于中国的太阳能制造商而言，降低电能成本最重要的途径不再是降低器件的生产成本，而是提高单位电池的转化效率。游戏规则正在改变
发展这种工艺的必要专业技能，而且因为它拥有能够维持漫长转型期的资本。尚德公司并不是唯一一家认同这种前景广阔的新技术，并设法将其投入大规模生产的公司。去年9月，保定的英利绿色能源公司发布了声明，与一家

浙江资本再出兵，一场资本重组游戏在壳公司*ST北生（600556.SH）身上上演。 5月29日，已停盘三年多的*ST北生公布重组方案，拟以2.6元/股的价格向浙江海宁的光伏企业浙江尖山光电
。 此外，这次浙江资本游戏，除尖山股份实际控制人董回华和沈海会，以及郡原地产许广跃或因此而造富外，也成了因潜伏尖山股份而深陷光伏阴霾的浙江万向系、荣盛系、华峰系的一根救命稻草。 退市倒逼

27.4GW（图3）。个中逻辑无非是，硅料、硅片、电池和组件价格下降，虽然损害了光伏厂商的盈利能力，但对光伏电站来说却是福音。于是乎，光伏电站招致金融资本的垂涎。2011年12月21日，谷歌联手KKR
风光不再。2012年，仅有13名上榜富人旗下的核心企业在美国资本市场上市，上榜人数锐减（表1）。作为过去几年主要的造富宝地，美国市场如今已被边缘化，究其原因，美国资本市场对多数行业的估值已远低于A股市

过山车，这是勇敢者的游戏。门口的野蛮人毋庸置疑，现阶段产能过剩是光伏产业最大的瓶颈。去产能化是大家关注的重点，然而，我们不幸的发现，退出的壁垒无比高，进入的门槛却非常低，产业在进一步扩容。从展台的数量
不了我们茶余饭后的闲谈。不过相比倒闭，更多的人看好被国有化，最后这些企业很可能是一个为了解决就业和地方财政的一个僵尸企业。除了被迫收拾这些烂摊子，国有资本还随时可能收购其他正常运营的企业

灯火阑珊处。2012年的上海光伏展结束了，相比市场去年的踌躇满志，今年却是忧心忡忡。光伏产业就像是危险而刺激的过山车，这是勇敢者的游戏。门口的野蛮人毋庸置疑，现阶段产能过剩是光伏产业最大的瓶颈。去产能化
解决就业和地方财政的一个僵尸企业。除了被迫收拾这些烂摊子，国有资本还随时可能收购其他正常运营的企业。0.3-0.5倍PB，光伏上市公司就像是青黄不接时期的稻子。民营企业家就是饥寒交迫的农民，国有资本

，福斯特很容易出现喘不过气的情况。林建华兄弟俩的资本游戏9年前，林建华独资控股的杭州临安热熔网膜厂（下称网膜厂）和其弟弟林建庆共同出资设立福斯特有限公司（福斯特前身），注册资本20万美元，两者分别占75

多家企业，而今只剩下3家主流企业。“中国的光伏行业通过整合来实现优胜劣汰是必然的。” “随着央企们的进来，未来将会形成三五家超级企业，光伏行业将会成为一场寡头们之间的资本游戏。”上述晶澳人士说。
两年，便会有爆发式增长，央企们做的是长线投资。 寡头游戏，光伏行业在劫难逃 随着央企的大举进入，光伏界脆弱的平衡也被打破。 “目前，下游的尚德、晶澳、英利、天合、阿特斯等几家光伏企业从规模上