资产变现

流通性和变现性。在收购Recurrent之后，做YieldCo的条件也比较成熟，市场不错，项目不错，市场项目的回报率也不错。 ▼成熟的国际化团队 那么为什么阿特斯能够走出去？别的中国公司很难走出去
美国是阿特斯资产最重要的一个市场。像美国这种移民国家，某种意义上是不排外的，是欢迎投资的。风险可控。我们走出国门后，只要把流程搞清楚后，剩下都是顺势而为的事情。 其次，针对海外环境来说，业界将银行的

一个炙手可热的概念。所谓YieldCo翻译成中文即为固定收益成长型上市公司，它本身是一个创新性的词汇，由固定收益、成长型、上市这三个投资特征概念组成，上市就带来了它的流通性和变现性。在收购
到影响。为什么阿特斯选择国外市场？从我个人多年海外开发项目的经验来谈，在海外市场，制度的问题被放大到很简单很透明。举例来说，目前美国是阿特斯资产最重要的一个市场。像美国这种移民国家，某种意义上是不排外的，是欢迎

，YieldCo是一个炙手可热的概念。所谓YieldCo翻译成中文即为固定收益成长型上市公司，它本身是一个创新性的词汇，由固定收益、成长型、上市这三个投资特征概念组成，上市就带来了它的流通性和变现性。在收购
到影响。为什么阿特斯选择国外市场？从我个人多年海外开发项目的经验来谈，在海外市场，制度的问题被放大到很简单很透明。举例来说，目前美国是阿特斯资产最重要的一个市场。像美国这种移民国家，某种意义上是不排外的，是

中国经济进入新常态，经济速度变化、结构优化、动力转化，需全面深化改革。国有企业改革提高国有资本效率、增强国有企业活力，电力体制改革以市场化的力量、渐进化的方式来改变现有的电力工业格局;从电的角度讲
，供给侧改革为清洁能源提供不竭动力。 国企改革：上市是实现混合所有制的手段之一。2015 年，混合所有制是国有企业的关注重点，提高资产证券化率是重要实现手段，各省政府分别出台了资产化率目标。展望

发电装机和输配电容量来满足日益增长的用电需求。与我国五年经济和社会发展规划纲要相伴的电力工业规划，更像一个固定资产投资规划，或产能扩充规划。这种以数量扩张为主要特征的电力规划模式，在电力短缺时期对保
、集中规划的政府规划机制，逐步改变现有的自下而上、层层批准的规划模式。由国家能源局直接领导国家电力规划研究机构，并充分发挥行业协会、电网企业、大型发电企业以及科研设计院等规划研究力量，制定中长期电力

经济和社会发展规划纲要相伴的电力工业规划，更像一个固定资产投资规划，或产能扩充规划。这种以数量扩张为主要特征的电力规划模式，在电力短缺时期对保障电力安全供应发挥了重要作用，也与当时经济社会发展要求不缺
、电源与用户之间的资源优化配置，即实现纵向源网荷储协调优化模式。另一方面，要改变电力规划机制，建立一种自上而下、集中规划的政府规划机制，逐步改变现有的自下而上、层层批准的规划模式。由国家能源局直接领导

中国经济进入新常态，经济速度变化、结构优化、动力转化，需全面深化改革。国有企业改革提高国有资本效率、增强国有企业活力，电力体制改革以市场化的力量、渐进化的方式来改变现有的电力工业格局；从电的角度讲
，供给侧改革为清洁能源提供不竭动力。国企改革：上市是实现混合所有制的手段之一。2015 年，混合所有制是国有企业的关注重点，提高资产证券化率是重要实现手段，各省政府分别出台了资产化率目标。展望2016

MACRS带来的税收抵扣和税项资产，为了充分利用上述两项政策，光伏系统以租代售的模式便应运而生。2.通过政策变现吸引投资建设资金通过设计特定的项目公司股权结构和合同结构（见图），开发商能够将光伏系统带来的
各种资源转变为具有吸引力的优惠电价提供给用户，用户与SolarCity签订的长期协议能为公司带来长期稳定的未来现金流，是这种商业模式的核心资产；通过各种金融工具再将这些未来收益变现，回收的资本进入再投资

抵扣和税项资产，为了充分利用上述两项政策，光伏系统以租代售的模式便应运而生。　　2.通过政策变现吸引投资建设资金通过设计特定的项目公司股权结构和合同结构（见图），开发商能够将光伏系统带来的ITC和
转变为具有吸引力的优惠电价提供给用户，用户与SolarCity签订的长期协议能为公司带来长期稳定的未来现金流，是这种商业模式的核心资产；通过各种金融工具再将这些未来收益变现，回收的资本进入再投资。这种

？ 今年新疆、甘肃的光伏电站不仅忍受着严寒同时还面临着史上最严重的限电危机，电站这个昔日美丽的产品现在却变成了包袱，有的电站持有者恨不得马上变现。此时，任何一笔大额电站交易都吸引了大家的眼球。如果买的
。 交易文件虽未明确披露标的光伏项目具体地理位置，但从标的光伏项目公司工商资料可看出标的注册地多为甘肃、新疆等地区。标的资产评估净值为13.79亿港元（约合人民币11.51亿元），收购价格较资产价格溢价