维持增持评级

日，钟宝申先生持有公司股份数量为34，740，774股，占公司总股本的1.96%。我们认为，管理层不断增持公司股票，彰显对公司未来发展充满信心。盈利预测和投资评级：产销大规模扩张，全产业链布局深入
EPS分别为0.72元、0.95元、1.20元，对应当前股价估值分别为21倍、16倍、13倍，维持买入评级。阳光电源近日，公司披露了《2016年半年度报告》和《关于牵头承担国家重点研发计划智能电网

2660MW 坑口电站项目，布局煤炭-发电-售电产业链，借助多业务协同优势，创造利润增长点。 维持买入评级 我们预计，公司于2016-2018年将实现当前股本下EPS 0.71元、0.84元
，低于增发底价，股价具备安全边际。 维持买入评级 预计15/16/17年，公司将实现净利润分别为2.67/3.42/4.08亿元，同比增长分别为1.3%/28.4%/19.3%，每股收益分别为0.67

有望实现120MW以上光伏并网。数据中心运营和光伏运营将成为公司今年的业绩增长的主要驱动力。继续给予强烈推荐评级。公司前期布局的数据中心运营及光伏运营进入业绩兑换期，今年公司业绩将迎来高增长。维持前期对
2016年业绩的判断，预测2016-2018年EPS为1.07/1.55/1.95元，维持前期6-12个月目标价60元，对应2016-2018年PE56/38/30倍，继续给予强烈推荐评级。风险提示

21 日，钟宝申先生持有公司股份数量为34，740，774 股，占公司总股本的1.96% 。我们认为，管理层不断增持公司股票，彰显对公司未来发展充满信心。 盈利预测和投资评级：产销大规模扩张
2016-2018 年EPS 分别为0.72 元、0.95 元、1.20 元，对应当前股价估值分别为21倍、16 倍、13 倍，维持买入评级。 风险提示：单晶替代多晶趋势不及预期;单晶合作协议推进不达

、24.9 倍，维持公司增持的投资评级。 风险提示：光伏行业需求不达预期；光伏电站限电超预期；项目资源不达预期；融资不达预期；能源互联网布局不达预期。

、0.32元以及0.34元,对应当前股价的PE分别为46倍、44倍以及41倍,维持对公司的增持评级。宏观经济持续下行光伏行业政策效用低于预期。
%,毛利率37.29%;聚氨酯胶营收6138万元,Yoy-5.66%,毛利率36.15%。从有机硅胶收入规模持续扩大可以看出,公司去年投产的各类新型产品在2016年逐渐实现放量的同时盈利能力维持较高水平。非胶

。 盈利预测：预计公司2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元，公司充电桩业务保持高速增长，能源互联网业务开始贡献业绩，HVDC替代有望加速，维持对公司增持评级。 风险提示

2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元，公司充电桩业务保持高速增长，能源互联网业务开始贡献业绩，HVDC替代有望加速，维持对公司增持评级。风险提示：充电桩拓展低于预期，数据中心

预测:预计公司2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元,公司充电桩业务保持高速增长,能源互联网业务开始贡献业绩,HVDC替代有望加速,维持对公司增持评级。风险提示:充电桩拓展低于

份有限公司申万宏源分析师刘晓宁表示：公司将维持16-18年归母净利润分别为6.95亿元、8.15亿元和8.54亿元,EPS分别为0.69元/股、0.81元/股和0.85元/股(考虑增发摊薄则为0.50元/股、0.59元/股和0.62元/股),当前股价对应的PE分别为22倍、19倍和18倍。维持增持评级。