维持增持评级

被旷达控股集团有限公司及其实际控制人控制的上市公司并购退出。业绩成长性好,维持买入评级我们预计,2016、2017年,公司将实现当前股本下EPS0.53元、0.73元,对应22.4倍、16.3倍P/E
;如按上限0.78亿股增发,考虑摊薄效应与流动资金改善预期,将实现EPS0.49元、0.67元,对应24倍、18倍P/E。近一个月来,公司频发控股股东一致行动人增持公告,彰显对业务发展前景的信心。风险提示增发实施存在不确定性;业务经营或不达预期;行业估值中枢或现波动。

布局。目前股价较大股东增持价相近。2016年1月21日，公司实际控制人完成增持，增持均价16.54元/股，接近目前股价水平，增持金额1655万，股价具有安全边际。盈利预测与评级。公司传统业务稳定发展，未来

超过1GW 光伏发电容量;4）增发募投项目部分资金将投入电站持有运营项目，为参与售电改革做准备。我们认为，新业务开展顺利，将利好公司业绩长期成长。维持增持评级 我们预计，2015~2017年，当前股本下

0.21、0.26和0.31元。下半年公司业绩有望好转，公司光伏电站及蓝宝石业务具备一定看点，未来有望改变公司利润构成，维持增持评级。 风险：（1）组件需求不及预期；（2）电站项目进展不及预期。

、0.26和0.31元。下半年公司业绩有望好转，公司光伏电站及蓝宝石业务具备一定看点，未来有望改变公司利润构成，维持增持评级。 风险：（1）组件需求不及预期；（2）电站项目进展不及预期。

亿元人民币，建设总规模为蓝宝石长晶炉一千台的蓝宝石材料生产项目。预计公司2015-2017年EPS分别为0.21、0.26和0.31元。下半年公司业绩有望好转，公司光伏电站及蓝宝石业务具备一定看点，未来有望改变公司利润构成，维持增持评级。风险：（1）组件需求不及预期；（2）电站项目进展不及预期。

，公司业绩有望加速向上，未来极具增长潜力，但短期估值偏高，给予增持评级。风险：(1)组件销售不及预期；(2)电站项目进展不及预期。特变电工：境外业务增长较大，未来业绩有预期类别：公司 研究机构：开源证券
套装备项目、220MW光伏电站项目、新能源汽车电机控制产品项目，预计增发完成后将大幅提高公司内生及外延增长能力。5、盈利预测与评级公司是光伏逆变器领军者；光伏逆变器、光伏总包、光伏电站运维均为行业龙头

,预计公司2015-2017年EPS分别为0.55元、0.9元、1.38元,对应估值分别为55倍、33倍、22倍,维持增持评级。 6、风险提示。 建筑装饰行业竞争激烈;定制精装O2O平台不达预期; 光伏电站开拓低于预期;非公开发行进度低于预期

虑本次增发的影响,预计公司2015-2017年EPS分别为0.55元、0.9元、1.38元,对应估值分别为55倍、33倍、22倍,维持增持评级。6、风险提示。建筑装饰行业竞争激烈;定制精装O2O平台不达预期;光伏电站开拓低于预期;非公开发行进度低于预期

年收入达59.2、111、158亿元，不考虑增収摊薄的影响，EPS分别为0.30、0.50、0.74元（上调幅度分别为5.3%、15.4%、21.7%），对应PE为41.3、24.8、16.9倍，维持推荐评级。平安证券 研究员：余兵