组件采购款

光伏电站发展的戈壁、荒漠、沙地。 　　面对国内光伏产业生产过剩，多晶硅、光伏组件生产企业遭遇不同程度的亏损，拓日新能、超日太阳、向日葵等企业纷纷转战光伏电站市场？熏或启动需求市场，消化过剩产能；或转卖
电站，获取盈利。保利协鑫、天合光能、阿特斯等也加速在日本、北美、东南亚等新市场进行光伏电站的布局，延伸产业链。 　　在多晶硅、电池组件利润暴跌的今天，投资光伏电站的热潮已经兴起。 　　地方

。面对国内光伏产业生产过剩，多晶硅、光伏组件生产企业遭遇不同程度的亏损，拓日新能（002218）、超日太阳（002506）、向日葵（300111）等企业纷纷转战光伏电站市场？熏或启动需求市场，消化过剩产能
；或转卖电站，获取盈利。保利协鑫、天合光能、阿特斯等也加速在日本、北美、东南亚等新市场进行光伏电站的布局，延伸产业链。在多晶硅、电池组件利润暴跌的今天，投资光伏电站的热潮已经兴起。　　地方电网vs

向下游挺进，暂时缓解了部分库存的压力。但是我们也要知道，建光伏电站和生产光伏组件完全是两码事。电站建设需要逆变器、电缆、边框等大量配套设备，这也是一笔不小的投入，并且光伏电站开发、运营的回款速度较制造业
投资商青睐。而EPC则是集设计、采购和施工于一体，更多的是为其他人打工，对资金的要求也相对低一些。是选择作为组件产品供应商的传统方式，还是EPC或者BOT，甚至更长期地作为投资方运营电站？光伏企业应该根据自身实际情况，以更加灵活的机制投身光伏电站市场。

定性和估值的安全性，我们推荐买入。光伏业务：在低谷中快速成长1）公司组件成本控制领先于一线企业：一、没有多晶硅长单束缚，可直接现货采购低价硅片，同时与保利协鑫签订长期的硅片供应协议，二、设备采购时点及

双方合作在海外电站项目的投资，而并非销售货款。天华阳光董事长助理熊在容对此解释道：天华阳光与超日太阳有两种合作模式：一是直接采购其组件。在这种模式下，天华阳光是超日太阳的客户，我们会按照双方约定的帐期
。不过，这种本来有助于制造企业恢复造血功能的做法，却被指责为利益输送，乃至上纲上线到了双方联合诈骗银行的地步。为什么在我们的项目中超日组件可以比从市场上直接采购贵一倍以上？是因为超日本身就是项目

正确，与合作伙伴一起合作开发的国内外电站业务启动，组件出货量大幅增加且毛利率有所提高。而根据2012年9月超日太阳的公告，公司的合作伙伴天华阳光新能源投资有限公司，与公司签署了《太阳能组件采购合同
》，采购太阳能组件的总数量为100兆瓦，总计金额为5.49亿元。这一同属天华阳光系的公司，注册地在北京顺义，法定代表人为苏维利。此举很难不让人产生联想，是否就是这种自产自销式的经营，帮助超日太阳进行了三季度

-1274.63、-524.45万元。行业价格跌得很厉害，我们就考虑做电站，只有做电站才能盈利。倪开禄曾在接受媒体采访时说。超日选择寻求境外合作方共建光伏电站，并要求合作方采购相当于该电站规模所需的组件，待
电站项目取得贷款或股权转让后再收回组件销售回款。此举进一步让本已脆弱的现金流更加紧张，一旦中途遇到问题，公司资金链将面临极大风险，超日太阳的吸金之路越走越危险。欧债危机影响下，超日在希腊的项目遭遇变化

项目的投资，而并非销售货款。天华阳光董事长助理熊在容对此解释道：天华阳光与超日太阳有两种合作模式：一是直接采购其组件。在这种模式下，天华阳光是超日太阳的客户，我们会按照双方约定的帐期按期支付货款给超日，至今
利益输送，乃至上纲上线到了双方联合诈骗银行的地步。为什么在我们的项目中超日组件可以比从市场上直接采购贵一倍以上？是因为超日本身就是项目的投资者，高于市场价格的部分是其投资收益之一，超日在项目中还有两个

比预期的更大。倪开禄在接受媒体采访时说。而如果不建设电站，超日又面临电池组件销售不出去的困境。两难之下，超日选择了大规模建设电站，即寻求境外合作方共建光伏电站，并要求合作方采购相当于该电站规模所需的
组件，待电站项目取得贷款或股权转让后再收回组件销售回款。此举的风险在于，资金压力巨大的电站建设行为，一旦中途遇到问题，公司资金链将面临极大危险。我当初给他的建议是用20%-30%的资金做电站就可以了

两种合作模式：一是直接采购其组件。在这种模式下，天华阳光是超日太阳的客户，我们会按照双方约定的帐期按期支付货款给超日，至今没有欠债未付的情况。这在财务处理上，对超日是应收款，对天华则是应付款。媒体报道的
恢复造血功能的做法，却被指责为利益输送，乃至上纲上线到了双方联合诈骗银行的地步。为什么在我们的项目中超日组件可以比从市场上直接采购贵一倍以上？是因为超日本身就是项目的投资者，高于市场价格的部分是其