目标价

元，动态PE 分别为34 倍、19 倍和13 倍。给予2015 年35 倍PE，则第一目标价位70 元，尚有近一倍空间，

光伏电站业务提供充足的现金流支持。风险分析：房地产行业大幅下滑的风险；新业务拓展受阻的风险。盈利预测及投资价值：上调盈利预测，我们预计公司2014～2016 年EPS 分别为0.14 元、0.34 元和 0.48 元，对应市盈率为83.44、34.56 和24.03，上调目标价至15.00 元，维持买入评级。

当前股价PE 分别为241 倍和96 倍，维持增持评级。未来6 个月目标价55 元，对应2015 年PE 为110 倍。风险提示。新能源汽车推广低于预期。航天机电：电站开发环境改善，剥离不良资产利好

15年35倍PE，则提升第一阶段目标价位70元，尚有75%空间，持续给予强烈推荐评级。 点评: 1. 河南地区光伏电站进入大发展阶段 据悉，河南省2014年光伏电站新增达到700MW

的投资评级，目标价26元，对应于2015年30倍PE。风险提示：政策不达预期；产品价格竞争超预期；分布式项目推进不达预期；储能业务推进不达预期。

PE35和19倍,给予15年35倍PE,则提升第一阶段目标价位70元,尚有75%空间,持续给予强烈推荐评级。

、18.2 倍和12.0 倍,维持公司买入的投资评级,上调目标价至28 元,对应于2015 年25 倍PE。 风险提示:政策不达预期;项目资源不达预期;地面电站并网或发电量不达预期。

花旗发表报告，为反映保利协鑫的自备电厂延迟启用，分别调低其2014及15年盈测10%及13%，目标价相应由3.2元调低至2.8元，评级买入，此相当明年账面值1.7倍。该行指，保利协鑫或出售硅片生产

亿元和3.9亿元左右，对应EPS约0.23元和0.34元，对应PE为25和16倍，给予15年23倍PE,则第一阶段目标价位7.9元，持续给予强烈推荐评级。点评：1.进入光伏电站运营领域，预计2014年底
2014-2015年利润在2.7亿元和3.9亿元左右，对应EPS约0.23元和0.34元，对应PE为25和16倍，给予15年23倍PE,则第一阶段目标价位7.9元，给予强烈推荐评级。　　投资建议：公司主要亮点

目标价位7.9 元，持续给予强烈推荐评级。 点评： 1. 进入光伏电站运营领域，预计2014年底运营光伏电站规模近160MW 公司借助控股股东招商局集团大平台的帮助，通过与兄弟
0.34 元，对应PE 为25 和16倍， 给予15 年23 倍PE,则第一阶段目标价位7.9 元，给予强烈推荐评级。 投资建议： 公司主要亮点：1）光伏电站运营是未来公司