增持评级

分别为60倍,40倍和30倍,目前股价基本反应了公司的盈利预期,给予增持评级。 风险提示:电站转让进度低于预期。

多元化发展。因此仅从制造环节考虑,一线企业后续的技术进步、效率提升和成本下降将有更大空间,将长期受益于光伏行业的增长。维持行业增持评级。年初以来在政策的持续推动下,行业景气持续恢复,这一进程仍将贯穿

发展的大方向，光伏产品从工业品向消费品转换，长期仍看好。维持公司增持评级。我们维持公司2014年EPC工程的装机量至250MW，调整公司2013-2015年的EPS为0.46、0.78、1.01，对应
目前股价的PE为65X、38X、30X，我们认为公司的主要风险在于电站的EPC盈利是否能达预期，EPC是否还能享受40倍以上的估值，应收账款的计提是否会上升，市场对于非经利润的估值或存变化，维持公司增持评级。

为公司利润的重要贡献点。 投资建议 未来六个月内,给予谨慎增持评级鉴于公司非经常性收益确认,我们上调公司2013年、2014年每股收益0.12和0.15,当前对应的动态市盈率分别为84.7倍和
67.1倍。 公司当前市盈率绝对水平偏高,但我们认为,光伏下游今年以来回暖态势较为明显,铸锭炉等设备商目前经营情况困难,但如果光伏持续回暖,复苏最终将传导至设备商。此外脱硝催化剂景气周期较高,山东天璨的发展前景也向好,综合考虑后,我们仍然判断公司明年业绩改善空间较大,故继续给予谨慎增持评级。

功转让，业绩高增长确定，维持公司强烈推荐投资评级。四、风险提示：电站转让收益不及预期。新大新材：新业务势头良好 增持评级2013-11-04 类别：公司研究 机构：国泰君安研究员：侯文涛 刘骁本报告导读

强烈推荐投资评级。四、风险提示：电站转让收益不及预期。新大新材：新业务势头良好 增持评级2013-11-04 类别：公司研究 机构：国泰君安研究员：侯文涛 刘骁本报告导读：公司刃料业务利润恢复速度略低于预期

的范围内使用CNAS国家实验室认可标志和ILAC国际互认联合标志，增强了公司的产品检测与质量竞争能力。近日，君安证券发布调研报告称，光伏行业加速回暖东方日升业绩好于预期。君安证券给予东方日升维持增持
评级，上调目标价至12元。今年下半年有关分布式发电的政策频出，从7月国务院出台的《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，到8月国家能源局发文在全国范围内确定18个分布式光伏发电应用示范区，以及国家能源局

。 　东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升 研究机构：国泰君安证券撰写日期：2013年10月16日 维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增
发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级〖虑定增并购江苏斯威克，预计

维持增持评级，上调目标价。年内的电站抢装和2014年分布式预期拉动公司的逆变器业务向好，电站EPC业务快速扩大，我们预计阳光电源公司2013~2015年EPS0.53、1.33、1.60元（相比
上次预测0.49、0.76、0.95上调幅度8%、75%、68%），维持增持评级。考虑到国内光伏市场的持续扩大，我们给予公司2014年30倍PE,上调目标价至40元。电站抢装和分布式预期提升需求，盈利能力