国联证券

出货100兆瓦。而据国联证券的调查也发现，包括英利绿色能源在内的几大光伏公司，订单也基本能覆盖上半年的产能。上海聚恒太阳能有限公司某高层说，上半年的光伏行业情况比较好，可能的原因是，德国光伏
有20%左右的下滑。而招商证券研究员汪刘胜则预测道，今年全球组件产能将会在30G瓦和40G瓦之间，但需求量可能只是在20G瓦到25G瓦左右，欧洲地区历来是光伏行业的主战场，而今年需求虽然增长，但仍然

)、南玻A(000012，收盘价22.36元）、江苏阳光（600220，收盘价5.78元）等都在上周大涨。谢晨认为，按照目前格局看，3月上旬现货市场报价还会在维持在当前高位。 　国联证券杨平分

22.36元）、江苏阳光（600220，收盘价5.78元）等都在上周大涨。谢晨认为，按照目前格局看，3月上旬现货市场报价还会在维持在当前高位。国联证券杨平分析师对 《每日经济新闻》表示，对多晶硅厂商来说更具
增长20%～30%。德邦证券分析师韩守晖则认为，欧洲主要安装国的光伏补贴政策调整短期内已兑现，在补贴价格再次下调前，今年第二季度可能会迎来新一轮的抢装潮。在2月23日于上海举行的SNEC第五届国际

。一方面，德国会在7月1日进一步削减电价补贴，最高降幅可能为15%。根据国联证券的报告，意大利政府是否会持续给电价补贴还要等到3月8日该国公布新的法案后才会明朗。招商证券研究员汪刘胜指出，光伏电站、其他

指出，目前国内的多晶硅厂商中80%都是小企业，普遍在几百吨规模左右，这些企业在规模上、能耗上大多达不到要求，2011年年底将是这些中小企业被淘汰的大限。据国联证券新能源分析师杨平估算，按80万/吨的
说。尽管如此，他还是表示，《准入条件》的出台还是必需的，任何产业都应该有一定的准入，否则不利于行业的长期发展。考虑到《准入条件》规定得已经比较细了，预计短期内也不会有其他政策出台。平安证券分析师窦泽云

。据国联证券新能源分析师杨平估算，按80万/吨的投资成本，每期3000吨/年的产能限制意味着25亿元的初始投资规模，加上项目投资中最低资本金比例不得小于30%，这两项都大大提高了资金门槛，一些投机企业
，预计短期内也不会有其他政策出台。平安证券分析师窦泽云则认为，多晶硅行业投资大、产出慢，并且今后两年可能面临较大价格竞争和整合压力，这要求经营企业有较强资金实力和风险承受能力。因此，对已建厂而言

则可以称得上是中国光伏企业以群体性面貌展现在全球面前的窗口，作用同样不可小觑。以无锡尚德为代表的中国光伏企业，先后登录美国证券交易市场，可以说是进一步推动了中国光伏产业的国际化进程。这或许就是中美光伏
美国贸易代表办公室提交一份长达5800页的申请书，称中国政府给予新能源企业高额补贴以提高其产品的价格优势，影响美国就业。一个多月后的10月15日，美国联邦政府宣布接受美国钢铁工人联合会的请求，着手调查

投资评级。（国联证券） 　　航天机电（600151）：受益光伏景气回升 业绩增长超预期　　自2010年4月份以来，随着欧洲市场需求突然大增，光伏市场出现爆发式增长，作为光伏组件原料的多晶硅的价格也由此
销售收入的14倍。（光大证券） 　　科士达（002518）：UPS电源国内领先 光伏逆变器破茧而出　　公司是UPS电源行业内资企业龙头。按用途划分，UPS可分为信息设备用UPS电源和工业动力用UPS电源两类

苏小天鹅集团、无锡国联信托投资公司、无锡高新技术投资公司、无锡水星集团、无锡市创业投资公司、无锡山禾集团等国有企业出资600万美元，占有75%股权。2002年9月，无锡尚德第一条10兆瓦太阳电池生产线正式
8000万美元入股尚德BVI。PE资本推动无锡尚德产能快速增长，至2005年第三季度电池产能已达到150兆瓦，在不到4年时间内产能扩张12倍。2005年12月14日，全资持有无锡尚德的尚德控股在美国纽约证券

)，一旦重组完成，海通集团将成为A股市场上的电池组件龙头，并有望借助融资平台进一步扩张。公司垂直一体化经营有助于控制成本，其模式将成为光伏企业发展的成功范式。国联证券认为，一旦重组完成，海通集团在未来将有较大的提升空间，给予推荐评级。