保护现金流

兼并重组，并禁止地方政府保护经营不善的企业，充分发挥市场机制的优胜劣汰作用。据悉，赛维LDK公司仍在寻找战略投资者，目前公司资产频频用于抵债，多个项目停工。尽管如此，赛维LDK首席执行官佟兴雪仍表示
挪腾不出来了，现金流几近枯竭。短期借款没有降低，货币现金却大幅减少，相对流动比率和速动比率同样不乐观，营收亦大幅下滑，离盈利的拐点依旧有距离。在其海外可转换票据出现违约之后，我们认为，明年到期的无担保的5亿元11赛维MTN1也难以幸免于难，因其目前可用于抵押或出售的资产都已经抵押或出售。该报告警示。

相助的地步。去年底，国务院常务会议决定，将停止向亏损的国内光伏企业提供融资，鼓励大型企业兼并重组，并禁止地方政府保护经营不善的企业，充分发挥市场机制的优胜劣汰作用。据悉，赛维LDK公司仍在寻找战略投资
。第一创业证券的分析报告指出，赛维LDK可转债违约的信息显示，公司有可能连2000多万美元都挪腾不出来了，现金流几近枯竭。短期借款没有降低，货币现金却大幅减少，相对流动比率和速动比率同样不乐观，营收亦

协调来增强企业的竞争优势，提高客户服务水平。光伏企业内部资源整合资源整合并不是单纯的将人力、物资、财务机械的捆绑在一起，而是通过有机的构架搭建的平台，让信息流、物流、现金流等实现一体多通。这些资源的导向是
、品牌等。通过占有灵活性较差的资源，建立企业的独占性，从而降低竞争对手的模仿力，达到保护自己资源优势的目的。降低对手的模仿性。企业所拥有的资源，如果不易被竞争对手模仿，那么，企业的持续发展能力就会提高

防火防盗防光伏，真可谓进退维谷、四面楚歌；为今之计，似乎只有砸锅卖铁一条路。赛维可转债违约有惊无险无锡尚德破产余波未平，赛维又向惊魂未定的光伏圈扔出一颗重磅炸弹。由于现金流暂时短缺，赛维将无法向债权
兼并重组；会议还禁止地方政府保护经营不善的企业，充分发挥市场机制的优胜劣汰作用。这意味着赛维若不能尽快扭亏的话，当地政府或许也无法再像此前动用国资输血一样直接施救；赛维要想避免重蹈尚德的覆辙，关键还在

亿元，其对流动负债的覆盖只有9.61%；其次，是主营业务收入下降快，Q3同比降69.3%，经营性现金流为净流出18亿元，偿债资金来源主要靠借款，现金流非常紧张；再者，从结构上看，流动资产占比略微回升
事件的高危地带时间已久，从去年赛维短融违约风波开始，投资者即感受到了光伏行业寒冬的考验，偿债和现金流成为其生死线的硬约束。尽管此前赛维的4亿元短融在政府力量介入和银行的支持下如期兑付，可2013年初

有限公司宣布，由于公司现金流暂时短缺，未能按时偿付本周一到期的2400万美元可转换债券。不过，目前赛维LDK已与主要债权人达成延期支付协议，将通过支付部分现金和借入一笔新贷款的方式推迟偿付1650万美元
年12月份国务院常务会议决定，将停止向亏损的国内光伏企业提供融资，并禁止地方政府保护经营不善的企业，要充分发挥市场机制的优胜劣汰作用。有人士担心，赛维此前指望的政府拯救可能落空。出售合肥资产或为减少损失

，赛维仅逾期区区2400万美元显得小巫见大巫，但从另一个角度来看，这也体现出了公司现金流的紧绷程度。 历时近一年的不断自救 自2012年年中传出濒临破产以来，赛维一直在通过各种方式进行自救
。 他向记者表示，一般要有90%以上的债权人同意债务重组方案，延期获得偿付，赛维才能暂时过关。若剩余的债权人不同意债务重组方案，向法院提起诉讼，则法院可能以少数服从多数的原则驳回债权人诉讼；或者基于对债权人权利保护考虑，对赛维采取相应的资产冻结措施。

，把光伏企业的财务状况放到了放大镜下。高纪凡说，天合光能目前负债率约69%左右，低于行业平均的80%，到去年底，天合的现金存量为9.2亿美元，毛利率目前还是正水平，今年运行性现金流将肯定为正。过去几年
输血，还在勉强支撑，整个行业乱象丛生，没有规则，不是优胜劣汰，地方保护主义盛行。这个行业很早以前就应该大量兼并重组了，他说。我希望地方政府能拿出招商引资的热情，吸引外来企业来做兼并重组。他估测，去年

35亿元港币，英利预亏30亿元人民币，光伏企业确实到了非非常手段无以生存的时候。严峻的市场在考验光伏企业现金流和管理水平的同时，更在考验光伏企业家的智慧。保利协鑫和英利的战略合作不禁让笔者想到2000
变化。当前产能过大的中国光伏产业，因为各种因素的保护，一个残酷的现实是，没有竞争力的企业用非理性价格在拖垮有竞争力企业，于是有竞争力企业发动更有影响力的价格竞争恐怕是必须面对的选择。但是单个有竞争力企业

任何一家光伏企业敢于斩钉截铁的声称自己已经度过了行业的生存阶段，全面步入发展时期。现金流为王仍然是诸多企业的重要财务考量。本文通过介绍市场宏观环境的分析方法，协助光伏企业选择适合自身定位的良性大环境
当政则不会制定有利于新能源发展的政策，反之亦然。而一个国家法律是否可靠，是否遵循不可追溯的原则，更是反应了其社会公正程度的重要指标，决定了在该国该市场的投资人的利益能否得到法律的合理保护。政府在市场经济