索比光伏网讯:上个月尚德电力可转债违约，直接促成无锡尚德的黯然退场。正是一波未平、一波又起，同样债台高筑的赛维LDK日前公开表示，其2400万美元的可转债未能按时支付。昔日风光八面的光伏双雄，如今先后陷入债务违约的泥潭，令多少光伏人不胜感慨；哀其不幸也好，怒其不争也罢，都已经是于事无补的马后炮。如今摆在这对难兄难弟面前最迫切的问题，还是两个字--还债。可是环顾四周，外有欧美“双反”大棒在侧，内有银行“防火防盗防光伏”，真可谓进退维谷、四面楚歌；为今之计，似乎只有砸锅卖铁一条路。
赛维可转债违约有惊无险
无锡尚德破产余波未平，赛维又向惊魂未定的光伏圈扔出一颗重磅炸弹。由于现金流暂时短缺，赛维将无法向债权持有人全额支付4月15日到期的利率为4.75%的高级可转债，加上利息，总额度2379.3万美元。
此前，尚德电力未能完全偿付上个月到期的5.41亿美元可转换债券，随后与60%的债券持有者进行了谈判，承诺推迟两个月偿债。但由于部分海外债权人拒绝接受变通方案，作为尚德电力融资平台的无锡尚德最终未能保全。
步尚德后尘的赛维也在公告中称，此前已与两家债券持有者达成协议，将通过支付部分现金和借入一笔新贷款的方式，推迟偿付1650万美元可转债。赛维还准备就剩下的可转债偿付问题与其他债权人进行磋商，并达成协议。
值得注意的是，赛维这笔可转债的发行规模是4亿美元，之所以目前只有2400万美元违约，主要归功于公司2011年回购了其中大部分债券。从金额上来看，与尚德电力逾5亿美元的可转债相比，债务违约的后果尚在赛维能够承受的范围内，债权人也较容易接受推迟支付或变更其他支付方式。还有，与尚德面临海外债违约有所不同，赛维的债权人大部分在国内，借助政府和相关部门的居中斡旋，取得债权人的谅解、将部分短期债转换为长期债也更为容易。
另一方面，可转债违约只是扳倒无锡尚德的最后一根稻草，施正荣涉嫌利益输送以及公司身陷假担保等各种丑闻，都早已消蚀了债权人对尚德支付能力的信心。而就赛维来看，虽然媒体曝光的“欠薪门”令其“最近比较烦”，企业运营暂未出现无可挽回的重大纰漏，使其有底气来妥善应对债务违约。再有，虽然向来以“光伏双雄”齐名，但赛维的主业是多晶硅的生产销售，处于整个光伏产业链的上游；而尚德作为组件制造商，是典型的“两头在外”，抗御风险的能力显然弱于赛维，头一个遭遇滑铁卢也并不奇怪。所以，此次债务违约对赛维来说算是有惊无险，暂无存亡之虞。
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