供求状况

财务状况再恶化记者据Wind资讯数据统计，截至发稿时，A股太阳能发电板块共计79家上市公司，已发布2012年年度业绩预告的约为53家，而预计今年净利润增长的为24家，占已发布业绩预告公司总数的45%；预计
年年度净利润可达1000-3500万元，实现扭亏。而2011年，由于光伏行业产能严重过剩，供求关系发生了重大变化，组件价格大幅下跌，产品毛利率也有所下降，并且由于超日太阳主要是销售给电站业务，应收账期

等待：在供求失衡的背景下，以量补价的经营策略使得公司盈利能力降至谷底；公司毛利率从今年一季度的4.4%提高至二季度的11.4%后，三季度大幅回落至2.3%，为单季新低。为开拓新市场，公司的销售费用率较
波机会将是平价上网的机会，结合成本优势、资产负债表状况进行选股；逆变器受益国内下游需求的爆发，销量大幅增长，但价格下跌压缩盈利空间。

欧债危机、降低光伏补贴和反倾销调查影响，中国光伏产业短期内应无重大投资机会。 二是全球光伏产品供求市场严重失衡。全球产能70GW，其中中国50GW，2011年全球安装量仅为27.5GW；2012年
%。 三是市场需求虽然保持稳定但产品价格将长时间低位震荡。不同于其他产业在整合期内需求市场会发生大幅下降，受政策主导全球光伏产品需求市场未来几年仍能保持10%左右的平稳增长，但是产品价格受供求关系影响

对光伏发电的补贴，贸易保护主义升温，欧盟和美国纷纷对中国光伏产品实行双反。市场供求关系的重大变化，使我国光伏产业发展由盛夏急剧转入寒冬。2012年，美国投资机构MaximGroup的统计数据显示，中国最大的10
难题实现突破，电价补贴额度等细节等将陆续出台之际，人们对光伏业的信心已越来越强。展望2013年，光伏富豪身价或可反弹。 总结：光伏富豪的财富变动，和政府政策、行业整体状况、宏观经济

/片；组件部分，晶硅和薄膜分别下降0.59%和0.31%，依然维持小幅下降趋势。目前光伏产业链的成本下降空间已经被过度透支，行业状况已经不可持续，面临崩盘重整的风险，虽然可能是黎明前的黑暗，但我们认为
驱动的转变趋势将获确立、三是目前过剩的产能届时将恢复供求平衡、四是在效率/成本方面将有新的技术/工艺突破。　　1.5、中国推出首个多晶硅光伏组件标准中国海关总署日前审定中国首个关于多晶硅太阳能光伏组件的

美元/片；组件部分，晶硅和薄膜分别下降0.59%和0.31%，依然维持小幅下降趋势。目前光伏产业链的成本下降空间已经被过度透支，行业状况已经不可持续，面临崩盘重整的风险，虽然可能是黎明前的黑暗，但我
转变趋势将获确立、三是目前过剩的产能届时将恢复供求平衡、四是在效率/成本方面将有新的技术/工艺突破。图：光伏产业链现货价格数据来源：PVinsights

供过于求的状况不会改善，即使供应链出现部分减产。 　　Osha说，因为硅是一个高固定成本，低可变成本的商业，趋势是保持运营利润，除非价格低于现金成本，所以价格见底还需要数年时间。这些成本一般包括
，商务部最早将于11月份做出初步结论。 　　Macquarie Bank分析师Robert Schramm-Fuchs表示：如果中国对美韩或欧盟多晶硅制造商征收高额关税，那么整个状况都将改变

，浚鑫科技在招股书中表示由于光伏市场供求关系、国外补贴政策、贸易摩擦等外部因素都影响到行业及发行人毛利率水平，公司存在毛利率及单位产品毛利下降并导致盈利水平下滑的风险。 盈利下滑的同时
。 应收账款的存在致使浚鑫科技的财务状况持续恶化。 报告期内，浚鑫科技的负债规模逐年增大，负债总额由2009年的4.13亿元增长到2011年的17.56亿元，资产负债率也由2009年

，浚鑫科技在招股书中表示由于光伏市场供求关系、国外补贴政策、贸易摩擦等外部因素都影响到行业及发行人毛利率水平，公司存在毛利率及单位产品毛利下降并导致盈利水平下滑的风险。盈利下滑的同时，主要产品价格也是跌跌不休
产业链都普遍延长了授信期，公司为了扩大销售额，也适当延长了部分客户付款信用期；对于2011年新开拓客户，其信用期主要参照当前市场情况制定。应收账款的存在致使浚鑫科技的财务状况持续恶化。报告期

亿元、2.09亿元和1.17亿元，与营收微增不同，2011年净利润骤降44.01%。 　　对此，浚鑫科技在招股书中表示由于光伏市场供求关系、国外补贴政策、贸易摩擦等外部因素都影响到行业及发行人毛利率
；对于2011年新开拓客户，其信用期主要参照当前市场情况制定。 　　应收账款的存在致使浚鑫科技的财务状况持续恶化。 　　报告期内，浚鑫科技的负债规模逐年增大，负债总额由2009年的4.13亿元增长到